Sudah sekitar 10 bulan sejak Sam Bankman-Fried divonis bersalah atas tujuh tuduhan penipuan dan konspirasi terkait keruntuhan FTX. Sudah sekitar enam bulan sejak ia dijatuhi hukuman (pada bulan Maret) 25 tahun penjara federal.

Pada saat itu, industri kripto telah bergerak maju: pasar naik, dolar VC kembali, dan politisi sekali lagi mendukung industri tersebut. Sementara itu, media arus utama hampir melupakan raja kripto yang jatuh, SBF sendiri. Jadi, apakah hakim dan juri akan melihat kasus SBF secara berbeda jika mereka mendengar bukti dari pendiri FTX lagi? Itu tentu saja menjadi harapan tim hukum baru SBF, yang mengambil alih kasusnya setelah pengacara persidangannya, Mark Cohen dan Christian Everdell, mengundurkan diri setelah ia dinyatakan bersalah. Pada hari Jumat, 13 September, pengacara utama barunya, Alexandra Shapiro, mengajukan banding ke Pengadilan Banding Sirkuit Kedua, yang memaparkan mengapa SBF yakin ia layak mendapatkan sidang lagi. “Di Amerika Serikat, orang yang dituduh melakukan kejahatan dianggap tidak bersalah kecuali dan sampai terbukti bersalah tanpa keraguan yang wajar,” banding Shapiro dimulai. “Mereka berhak atas pengadilan yang adil oleh juri. Ketika pemerintah mengajukan bukti, terdakwa berhak untuk membantah bukti itu dan menyampaikan sisi cerita mereka. Setidaknya, begitulah seharusnya cara kerjanya. Namun, tidak ada satu pun yang terjadi di sini.” Dokumen setebal 102 halaman itu menyatakan bahwa SBF diperlakukan tidak adil di persidangan, yang berlangsung saat penyelidikan publik atas kasus FTX mencapai puncaknya. Shapiro berpendapat SBF “dianggap bersalah oleh jaksa federal yang ingin segera mendapatkan berita utama,” “dianggap bersalah oleh hakim yang memimpin persidangannya,” dan bahwa “narasi yang berlaku” tentang keruntuhan FTX, dan peran SBF di dalamnya, diterima sebagai kebenaran, tanpa penyelidikan yang tepat. “Sejak hari pertama, narasi yang berlaku—yang awalnya dibuat oleh para pengacara yang mengambil alih FTX, dengan cepat diadopsi oleh kontak mereka di Kantor Kejaksaan AS—adalah bahwa Bankman-Fried telah mencuri dana pelanggan miliaran dolar, mendorong FTX bangkrut, dan menyebabkan kerugian miliaran dolar,” banding tersebut berlanjut.

"Sekarang, hampir dua tahun kemudian, gambaran yang sangat berbeda muncul—gambaran yang menegaskan FTX tidak pernah bangkrut, dan bahkan memiliki aset senilai miliaran untuk membayar kembali nasabahnya. Namun juri di persidangan BankmanFried tidak pernah melihat gambaran itu."

SBF telah lama menyatakan bahwa FTX tidak pernah benar-benar bangkrut dan dipaksa bangkrut secara tidak perlu. SBF mencatat bahwa, berdasarkan penyelesaian kebangkrutan, hampir semua pelanggannya mendapatkan ganti rugi. Shapiro mengatakan Hakim Lewis A. Kaplan merampas bukti "Brady" yang menguntungkan terdakwa, termasuk bahwa SBF melakukan investasi yang baik (seperti di Anthropic, perusahaan rintisan AI) di samping investasi yang buruk.

Namun, pengacara yang dihubungi CoinDesk merasa skeptis bahwa SBF akan memenangkan persidangan ulang, mengingat standar yang tinggi untuk penyerahan hak secara hukum semacam itu.

“Tidaklah umum bagi pengadilan banding untuk menebak-nebak kasus seperti ini,” kata Tama Beth Kudman, mitra di Kudman Trachten Aloe Posner.

Pengacara SBF harus membuktikan tidak hanya bahwa Kaplan bias terhadap SBF, katanya, dan juga bahwa bias tersebut menyebabkan tindakan yang merugikan SBF.

Agar banding dapat dilanjutkan, Pengadilan Banding Sirkuit Kedua secara efektif akan mengatakan bahwa menurutnya hakim dalam kasus awal bertindak tidak pantas – sesuatu yang jarang dilakukannya, kata Kudman.

Pengadilan banding mungkin akan memerintahkan persidangan ulang jika pengacara SBF dapat menunjukkan bahwa Kaplan memiliki konflik kepentingan pribadi. Namun, sejauh ini tidak ada bukti untuk itu. "Kaplan dikenal sebagai hakim yang baik hati dan berwatak baik. Saya kira dia akan mengundurkan diri jika ada alasan yang membuatnya tidak seharusnya menangani kasus tersebut," kata Kudman.

Joshua Ashley Klayman, pimpinan bidang fintech AS dan pimpinan bidang blockchain dan aset digital di Linklaters, mengatakan banding tersebut mungkin waktunya bertepatan dengan vonis untuk Caroline Ellison, mantan kolega dan kekasih SBF.

Pengacara pemerintah AS belum meminta hukuman penjara bagi Ellison, dengan catatan bahwa kasus SBF akan "sulit dibuktikan" tanpa kesaksiannya. Shapiro mungkin mencoba membandingkan hukuman berat SBF dengan hukuman yang jauh lebih ringan bagi Ellison.

"Tanpa menyatakan pandangan tentang kemungkinan keberhasilan banding Sam Bankman-Fried, waktu pengajuannya mungkin strategis," kata Klayman. "Banding SBF diajukan pada 13 September 2024, tiga hari setelah pengajuan memorandum vonis Caroline Ellison. SBF dijatuhi hukuman 25 tahun penjara, sementara pengacara Caroline Ellison telah meminta hukuman non-penjara."

Klayman mengatakan berita bahwa kreditor FTX dibayar kembali dapat membantu tim hukum SBF.

"Media arus utama telah melaporkan rencana FTX untuk membayar kembali pelanggan. Mungkin SBF dan penasihat hukumnya berharap bahwa, seiring berjalannya waktu, argumen SBF [bahwa pelanggan FTX tidak kehilangan uang] dapat dilihat dari sudut pandang yang berbeda."