Eine weitere Halbierung des Bitcoin-Kurses, die vierte bisher, hat stattgefunden und diese war anders als alle anderen zuvor, wobei institutionelle Investitionen zum allerersten Mal eine Schlüsselrolle spielten.

Historisch gesehen waren Bitcoin-Halbierungen mit einer wesentlichen Gemeinsamkeit verbunden: einem anschließenden sprunghaften Anstieg des BTC-Preises, der oft einige Zeit nach der Halbierung auftritt.

Während sich in der Community noch herausstellen muss, ob das vierte Halving dem gleichen Weg folgen wird, sind beim Bitcoin-Halving 2024 bereits einige Dinge anders.

Krypto-Nutzerbasis seit der Halbierung im Jahr 2020 um mindestens 400 % gestiegen

Zwar hat die Geschwindigkeit der Generierung neuer Bitcoins seit der ersten Halbierung abgenommen, die Nachfrage ist jedoch nicht zum Erliegen gekommen.

Seit der letzten Halbierung von Bitcoin im Mai 2020 ist die weltweite Krypto-Nutzerbasis laut verschiedenen Quellen um mindestens rund 400 Millionen Nutzer gewachsen.

Im Jahr 2020 gab es laut Schätzungen des Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF) weltweit rund 100 Millionen Krypto-Besitzer. Bis Ende 2023 stieg die Zahl der weltweiten Krypto-Nutzer auf bis zu 580 Millionen Menschen, wie die Krypto-Börse Crypto.com schätzt.

Weltweite Kryptowährungsnutzer von Januar 2023 bis Dezember 2023. Quelle: Crypto.com

Obwohl Bitcoin gemessen an der Marktkapitalisierung die älteste und größte Kryptowährung der Welt ist, hat sie offenbar weniger Nutzer als das gesamte Krypto-Ökosystem.

Laut Angaben von Technopedia werden im Jahr 2024 schätzungsweise 2,7 % der Weltbevölkerung Bitcoin besitzen, also rund 219 Millionen Menschen. Wenn das stimmt, ist diese geschätzte Zahl laut Berechnungen von Crypto.com rund 208 % höher als die 71 Millionen Bitcoin-Nutzer vor vier Jahren.

Bei Bitcoin und den meisten anderen Kryptowährungen können die Schätzungen der Benutzerzahlen nicht zu 100 % genau sein, da die On-Chain-Transaktionsanalyse häufig nicht in der Lage ist, zwischen Langzeitinhabern und verlorenen BTC sowie anderen Faktoren zu unterscheiden.

Eine Bitcoin-Rallye vor der Halbierung im Jahr 2024 gab es noch nie

Einer der größten Unterschiede zwischen der vierten Bitcoin-Halbierung und den drei vorherigen Halbierungen besteht darin, dass der Preis vor der Halbierung im Jahr 2024 ein außergewöhnliches Wachstum verzeichnet hat.

In den vorherigen Zyklen verzeichnete der Bitcoin-Preis Ausbrüche eher nach der Halbierung als davor, und neue Allzeithochs wurden etwa ein Jahr nach dem Halbierungsdatum erreicht.

Beispielsweise konnte Bitcoin vor der Halbierung im Jahr 2020 das zuvor festgelegte Allzeithoch von 20.000 USD nicht überschreiten. In diesem Zyklus überschritt der Bitcoin-Preis das Allzeithoch erst 10 Monate nach der Halbierung. Diesmal sieht das Bild ganz anders aus.

Im aktuellen Zyklus erreichte Bitcoin unmittelbar vor dem Halbierungsereignis ein Allzeithoch und verzeichnete am 13. März 2024 mit 73.600 US-Dollar einen Rekordwert.

Einen solchen Ausbruch hat es noch nie zuvor gegeben, und mehrere Analysten, darunter auch der Kryptoanalyst von eToro, Simon Peters, sind sich darin einig.

Bergleute sind dieses Mal „besser aufgestellt“ für die Halbierung

Der noch nie dagewesene Preisanstieg von Bitcoin vor der Halbierung hatte möglicherweise einen positiven Einfluss auf die Bergbauindustrie, da die Bergleute mehr Kontrolle über die Bergbaukosten erhielten.

„Im Vergleich zur vorherigen Halbierung scheinen die Miner insgesamt in besserer Verfassung zu sein, was ihre niedrigeren Schulden und eine potenziell bessere Kontrolle über ihre Kosten, wie etwa Strom, angeht“, sagte Chris Kuiper, Forschungsleiter bei Fidelity Digital Assets, gegenüber Cointelegraph und fügte hinzu:

„Was den Bergleuten in diesem Zyklus auch hilft, ist die Preissteigerung vor der Halbierung – etwas, das es in früheren Zyklen ebenfalls nicht gab.“

Seit der dritten Halbierung im Mai 2020 ist der Energieverbrauch beim Bitcoin-Mining deutlich gestiegen, und zwar von rund 50 Terawattstunden (Twh) auf 99 Twh am 18. April 2024.

Energieverbrauch von Bitcoin. Quelle: Digiconomist

Gleichzeitig ist auch der Anteil erneuerbarer Energien am Energieverbrauch des Bitcoin-Netzwerks gestiegen. Laut Bitcoin ESG Forecast machen erneuerbare Energien im Januar 2024 54,5 % des BTC-Mining-Verbrauchs aus. Im September 2020 lag dieser Anteil laut CCAF-Daten bei 39 %.

Erstes Bitcoin-Halving mit Spot-BTC-ETFs in den USA

Eine der offensichtlichsten Dinge an der Bitcoin-Halbierung im Jahr 2024 ist, dass diese Halbierung die erste überhaupt ist, bei der in den Vereinigten Staaten BTC-börsengehandelte Fonds (ETFs) aktiviert werden.

Nach langjährigen Bemühungen wurden im Januar 2024 Spot-Bitcoin-ETFs erstmals gehandelt, was institutionellen Anlegern den Zugang zu Bitcoin ermöglichte.

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Laut Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, waren Spot-Bitcoin-ETFs ein „Blockbuster-Erfolg“, der offenbar einen Anstieg der Nachfrage nach Bitcoin widerspiegelt.

Quelle: Eric Balchunas

Seit dem ersten Handelstag haben alle zehn Spot-Bitcoin-ETFs zusammen ihre Bestände um mindestens 220.000 BTC erhöht, was zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels einem Wert von rund 14 Milliarden Dollar entspricht.

Der Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock verzeichnete von allen 10 BTC-ETFs die höchsten Zuflüsse. Seine Bestände stiegen um mehr als 10.000 % von nur 2.621 BTC beim Handelsdebüt auf 273.140 BTC am 18. April.

M2-CEO Stefan Kimmel sagte:

Wenn wir uns das Gesamtbild ansehen, ist uns zwar bewusst, dass die Halbierung Aufmerksamkeit erregt, aber wir sind uns auch bewusst, dass sie nur ein Teil einer größeren Erzählung ist. Das Zusammentreffen von ETFs, quantitativer Lockerung und Halbierung wird die zukünftigen Konturen des Marktes bestimmen.

Bitcoin wurde global dezentraler und sicherer

Auch in Bezug auf Netzwerksicherheit und Dezentralisierung hat sich Bitcoin deutlich verbessert. Seit 2020 – als die meisten neuen Bitcoins auf dem chinesischen Festland geschürft wurden – hat sich Bitcoin zu einem stärker verteilten Netzwerk entwickelt.

Noch vor vier Jahren betrug das Bitcoin-Mining in China fast 80 % der gesamten weltweiten Bitcoin-Mining-Hash-Rate. Laut Hashlab Mining-Gründer Jaran Mellerud sind die größten Bitcoin-Mining-Länder seit Februar 2024 die USA mit 40 % der gesamten Hash-Rate sowie China und Russland mit 15 % bzw. 12 %.

Geografische Verteilung der Bitcoin-Hash-Rate zwischen September 2019 und Januar 2022. Quelle: CBECI

„Diese geografische Dezentralisierung schreitet voran, da die Bergleute nach Afrika und Lateinamerika abwandern, um von den günstigeren Strompreisen zu profitieren“, sagte Mellerud.

Darüber hinaus ist die Bitcoin-Blockchain widerstandsfähiger gegen Angriffe geworden, da ihre Hash-Rate seit der letzten Halbierung um das Fünffache gestiegen ist.

„Um das Netzwerk anzugreifen, sind mittlerweile fünfmal mehr Rechenleistung und die dazugehörige Stromversorgung, elektrische Infrastruktur und Mining-Hardware erforderlich“, bemerkte der Gründer von Hashlab Mining.

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