在#特朗普遇襲 事件導致其勝選美國總統的預期大幅走高之後，隨之帶動的“特朗普交易”正攪動美國市場。所謂“特朗普交易”，就是投資者押注特朗普勝選美國總統，據此預判後市走勢而採取的交易行動。目前市場投資者的共識是，特朗普第二任期會進一步放鬆市場監管且加強貿易保護主義。從股市上看，特朗普的政策傾向利好銀行股、能源股和醫療健康股等；債市方面，投資者擔心美國高通脹持續和長期國債收益率的上升；加密貨幣領域，由於特朗普極其副手萬斯頻頻示好，美元貶值預期上升，投資者將其視爲對抗通脹和貨幣貶值的工具。

昨日流入5300萬美元，連續第九天淨流入。羅素和比特幣繼續引領市場的投資回報率，美元指數下挫，交易員似乎過分押注9月份降息100%的定價，一旦預期未能兌現，趨勢隨時會被逆轉。以太坊ETF今日公佈了費用：ETHE爲2.5%，ETH爲0.25%。不少投資者應該會選擇移倉到迷你ETF或其他發行商的ETF，因此灰度基金明面上的大額流出似乎難以避免。 #ETF✅ #灰度GBTC資金流出趨勢結束了嗎？

聊一下昨晚#CPI ，CPI與核心CPI雙利好，月率甚至是負的0.1，風險資產苦苦等待的降息好像近在眼前，CME FedWatch上9月降息的概率已經飆到了將近90%，美指和美債暴跌是正常反應。但其他市場的反應有些不同尋常，首先是科技大盤股集體回調，大餅二餅半死不活，反而羅素2000這種小盤股飛的很快。它們之間的關係可以比喻大河跟支流，納指maga7相當於是大江大河，羅素2000是支流，大餅只能算是支流下的支流。在退潮的時候，最先乾涸的是小河小溪，寶貴的資金一起進入大江大河；而在Fed量化緊縮即將結束、降息即將開始時，市場預期資金會增加，風格逐步反轉，就像海水漲潮一樣，有一部分資金開始蠢蠢欲動，開始流向更高風險盈虧比更高的小盤股裏。

唐納德·特朗普總統已正式宣佈將出席比特幣 2024 大會，這是全球最大的比特幣會議，將於 7 月 25 日至 27 日在田納西州納什維爾舉行。 特朗普在競選總統時，他對比特幣的支持與拜登形成了鮮明對比。特朗普曾表示他將確保比特幣和加密貨幣在美國的未來，同時還承諾，如果當選總統，他將保護美國 5000 萬加密貨幣持有者的自我保管權。

比特幣 2024 會議有望成爲一場關鍵事件，有可能塑造比特幣和美國加密貨幣政策的未來 。你更看好特朗普還是拜登成功競選美國總統呢？#比特幣2024 #美國大選你看好誰

彭博社分析師Eric Balchunas曾估計，以太坊ETF在5月份獲得批准的可能性爲25%。然而，到5月20日，他突然將這一機率提高到75%，當天以太坊價格飆升20%。當週晚些時候，所有現貨以太幣ETF的19b-4（交易所規則變更）申請都得到了SEC的批准。目前，九位發行商正籌劃推出10只以太坊現貨ETF，他們在本週一向SEC提交了上市S-1文件，市場預計最遲將在7月18日之前獲得上市交易資格。我們期待這些ETF在S-1申請生效後真正上市交易，並預測這些ETF將在交易的半年內實現至少50億美元的淨流入。作爲比較，比特幣ETF在半年內實現了151.4億美元的淨流入，50億美元約爲比特幣ETF淨流入的30%。與比特幣ETF類似，預計最初的淨流入將主要來自美國的散戶投資者，但不超過一個季度，對衝基金、投資顧問（RIAs）、銀行和養老金等機構投資者也將加入併成爲主導力量。

昨日，現貨比特幣ETF流入了2.16億美元，BTC在Coinbase上恢復了溢價交易，ETF在6萬美元下方收購籌碼。德國政府希望在目標價位出售，因此不再集中拋售，每天的供應只有數百枚，市場對此並不敏感。
#ETF✅ #德國政府轉移比特幣

昨天的ETF流入量爲2.94億美元，結束了持續的小額低迷狀態。這看起來像是德國政府與美國ETF之間的較量，ETF吸收了供應，流入量達到了數週以來的最高水平。本週是“通脹數據周”，近期經濟數據顯示9月降息的概率提高，美元流動性也有所恢復。讓我們拭目以待，看看CPI和以太ETF誰能先逆轉市場的悲觀情緒。 #etf以太坊 #ETF✅ #cpi

#BTC 价格在上周四跌破了58000这个关键的支撑位，在60000上方为期120多天的震荡终于结束了，当前已经迎来了对26000这笔周线级别上涨对应级别的调整，为回落式调整。
首先来回顾一下上周一盘点的BTC后市的三种预期走势。走势一是直接创出新高，走势二是反弹始终不站上65000，继续下破58000，走势三是价格是有概率靠近新高，但是不能有效突破，在60000上方以横向震荡的方式调整。在当时提出的一个重点就是：反弹高度决定一切。7月初如果还是弱反弹（反弹不过65000）走势二的概率会大大增加。在上周三价格回落回62000之下已经说明了此为弱反弹。当前的走势是非常符合预期的。

对于后市的走势，其实重点关注的点就是（1）何时止跌和（2）止跌后的走势情况。
在价格上观察止跌最简单的方法是关注日线MACD的能量柱的变化，如果日线MACD能量柱从红色的实心柱变为空心柱3根，就可以确定止跌。
一旦止跌完之后，首先要明白60000上方维持震荡的时间已经有120+天了，那么60000下方的震荡时间也不会短，震荡时间打底一个季度时间。可以这样理解，Q3季度大部分时间都是在震荡当中度过的。如果要诞生新的多头趋势，最早也要到今年的Q4季度。

介于当前市场阶段处于牛市初期的末端，整体还是处于一个大牛市周期里面，在交易上面一旦确定止跌，在止跌后布置一部分偏向左侧入场的网格多单是不错的选择。此网格利润点在于后市潜在的一个季度的震荡走势+震荡走势后的上涨，持有的时间跨度将达到2个季度之久。#BTC走势预测 #BTC走勢分析

7月1日，有擔保隔夜融資利率（SOFR，Secured Overnight Financing Rate）躍升至5.4%，創歷史最高水平。#SOFR 是美國金融機構（主要是銀行）之間進行的隔夜逆回購交易，借款方將其持有的美國國債出售給貸款方，並承諾在第二天（隔夜）以稍高的價格回購這些證券。這個稍高的部分就相當於拿國債做抵押借款的利息，相當貼近於市場上的無風險利率。SOFR自2018年推出以來，逐漸取代了傳統的LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率），成爲金融市場上的最關鍵的參考利率。

本週一對#BTC 後市走勢做出3種預期盤點之後，BTC盤面當前走勢現在已經發生了改變。
 
首先來回顧一下本週一盤點的BTC後市的三種預期走勢。走勢一是直接創出新高，走勢二是反彈始終不站上65000，繼續下破58000，走勢三是價格是有概率靠近新高，但是不能有效突破，在60000上方以橫向震盪的方式調整。
 
走勢一和走勢二要在Q3季度出現，供應的連續性和需求的爆發性是需要在Q3季度前半段要展現的，65000是分界線，當前的反彈高度決定一切。7月初如果還是弱反彈（反彈不過65000）走勢二的概率會大大增加。

#ETF 需求持續回暖，昨日又流入1.2億美元。然而，#美股 昨夜開盤後未能延續週末的漲勢，美國投資者在週一迴歸時並未做出明確的表態。
由於上漲期間幣安持倉量顯著增加，目前市場更像是由幣圈傳統主力在操盤。本週將公佈大小非農數據，於市場情緒有較大影響，多頭能否延續漲勢，最終還需要得到美盤時間和就業數據的雙重驗證。

本週有大小非農數據公佈，結果可能會影響到後續市場對降息預期的反應，值得關注。
7/1（週一 ） 美國6月ISM製造業PMI

7/2（週二 ）
1、 美聯儲主席鮑威爾歐洲央行行長拉加德和巴西央行行長內託在歐洲央行舉行的中央銀行論壇上發表講話

7/3（週三）
1、美國6月ADP就業人數
2、美國當週初請失業金人數

7/4（週四）
1、美聯儲公佈貨幣政策會議紀要
2、英國舉行大選
3、歐洲央行公佈6月貨幣政策會議紀要

在上週一BTC的價格觸及了60000下方後並沒有持續下跌，在6月25日收出一根帶量陽線，確定了從71000開始的這筆日線級別的下跌趨勢暫時結束。
上週五是2024年Q2季度的交割日，最大#痛點 爲57000。因爲在上週二BTC已經形成了暫時止跌，在交割之前價格只能往60000上方的區域痛點靠近，且區域痛點在62000附近。上週五的最終交割價格在61000上方，算是非常符合上週一分析中的走勢預期：在交割之前BTC價格在65000之下做震盪，並且靠近痛點交割。

昨晚#CPI 超預期利好的情況下，可謂天時地利，如果隨後#FOMC會議 能夠傳達鴿派信號，那市場估計要準備博弈#7月降息 的可能性，BTC破前高指日可待。可現實是美聯儲點陣圖及老鮑發言中性偏鷹，點陣圖傳達今年的降息次數從3月份會議的3次75個基點到現在的1次25個基點，鮑威爾回答記者問題時依然態度模糊，保持了“打太極”的一貫作風。

美聯儲在決策時需要平衡經濟增長、通脹和就業三大因素。目前，美聯儲對經濟增長不太擔心，儘管近月#GDP 有所放緩，但尚在可接受範圍內。通脹問題比較嚴重，壓不住的話會提高社會治理成本，甚至引發公衆對美聯儲的信心危機。美聯儲在應對通脹問題上長期患有“PTSD”，每次通脹高企時都變着法子地控制，但往往降到一定範圍就要停滯很久。當前CPI在3-3.7%之間徘徊已有一年多，治理通脹如同喫激素，越喫依賴性越強。通脹本身還有比較強的粘滯性，哪怕看到通脹有所緩和，一旦開啓降息很容易反彈，依賴通脹達標進行降息勢必是一段反覆試探、長久折磨的歷程。本輪通脹一直壓不下去還有兩個特別因素，一是美國政府支出代替了很大程度的民間消費，政府對利率並不敏感；二是AI紅利正逐漸傳導至上下游產業鏈，儘管傳統消費疲軟，但高新技術企業仍在不斷創造財富。之前非法移民的涌入導致勞動力市場明顯供大於求，時薪問題還不明顯，隨着就業比例到達08年高點，以及移民政策收緊，美國薪資在接下來幾個月恐將繼續上漲，FOMC會議在昨晚給出的經濟預測中將今年PCE等通脹數據預測上調，這並不是毫無根據的。

美國比特幣現貨#ETF 昨日淨流入8.87億美元,爲歷史次高水平。資產管理規模突破600億美元，創歷史新高。BTC價格再次突破71k，ETF二輪建倉如期開始發力，受6月份減緩縮錶帶來的流動性鬆綁，全球傳統資本前所未有的流入渠道有望助推BTC價格破阻衝高。

當前所有風險資產的價格本質都是在博弈美聯儲降息預期，想要降息就必須得有就業和CPI這樣的數據，尤其是超預期的數據結果支撐。自從CPI和PCE公佈之後，現狀是認爲9和11月各降息一次，博弈的焦點是在降息次數上。但對於降息月份被提前的炒作仍是一片空白，雖然通脹小於2%或者失業率大於4%目前概率很低，但一旦出現，降息提前的情緒就會被點燃。

BTC上周维持了一周的横排震荡，一整周震荡区间维持在67000上方和70000下方，最后在68000附近交割。上周BTC价格运行的区间刚好和五月交割的期权阻力区间重合（上周期权持仓分布给出的信息是：价格是有概率在65000-70000之间做震荡），5月份是期权卖方获胜。

6月份是对于多头来说是比较关键的一个月份，首先从图表和BTC ETF数据上观察，要知道多头趋势讲究的是连贯性，价格既然能触及70000上方且BTC ETF已经维持了两周的净流入，说明有形成日线级别及以上多头趋势的基础。虽然上周BTC ETF有净流入金额有一定减缓迹象，但是可以确定的是现在由BTC ETF导致的现货供应是不存在的。

上周五是BTC期权的月度交割日，在BTC ETF净流入有一定减缓的情况下，维持相对高位的震荡是合理的。但是本周的初期，对于多头的考验就比较大了，在上方没有资金压力的情况下，只要需求足够，就能诞生创出左侧新高的多头趋势。

6月份对于多头来说，另一个关键点是#美联储缩表 的减缓。6月，美联储将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，但将放缓减持速度，减缓缩表可以帮助市场更平稳地适应新的金融环境。

自6月起，负责公开市场操作的联邦公开市场委员会将把每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元，这会提高市场的整体流动性，会影响加密货币市场的市值，是利于多头趋势的。

以上两点都是利于多头趋势的延续的，在Mt.Gox没有开始向二级市场抛售BTC之前，多头还是有机会去创出左侧新高。但是期权市场的大宗交易给出的价格指引是：在9月份之前，预期看缓涨而不是大涨，也就是就算价格创出新高，其持续性和上涨高度有限。当前日线级别的多头趋势的底线还是在65000，只要日线收盘不触及65000下方，多头趋势延续还有机会。 #上涨 #下跌

Q2季度即將步入尾聲，回顧4月份至今，之前整個美股市場包括加密貨幣都屬於一個流動性相當緊缺的階段。口罩時期大放水流入逆回購賬戶中的錢（RRP）已經不足以再拿出來支撐美元流動性，耶倫通過超額的短債發行勉強維持住了銀行儲備金的規模，儘量不傷及流動性之母。6月份美聯儲和財政部還有兩張重要的牌準備打出，一個是減緩縮表，另一個是銷售長債。可以說今年最難過的錢荒已經要過去了，6月份開始包括Q3，整個美元流動性都會向好的一面發展。