灰度爲什麼非把GBTC的管理費設置爲1.5%呢？主要原因是，灰度缺錢，非常缺錢，短期很缺錢。設置爲1.5%可以讓灰度短期的利益最大化。這個管理費1.5%是怎麼收的？很多人分析的時候連這個都不知道就在那瞎分析一通。估計是隻有在國內買基金的經驗而沒有買賣美股的經驗。管理費是年費，然後折算到每天按日收取。（在GBTC是信託的時候，年費是2%，按月收取，申請ETF的時候改掉了）。以前作爲信託的GBTC不可贖回，灰度按照月度收取管理費，實際收取的是實物BTC，每個月從GBTC裏面提取一部分BTC，然後歸灰度所有。這個是個穩賺不賠的買賣。那爲什麼灰度致力於非要把GBTC從不可贖回的信託轉化爲可贖回的ETF？還不惜花了老多律師費和SEC打官司？是爲了造福幣圈麼？這個問題的答案有兩個原因，最主要的原因是，灰度自己持有大量的GBTC，而GBTC在市場上大幅折價，灰度自己賣不掉他持有的份額。賣不掉是有倆原因，一個是GBTC沒有流動性，第二個是按法律1933年證券法不能在公開市場出售不能賣掉足夠的份額。另一個原因是，灰度和子公司因爲GBTC不可贖回的原因和21年3月前正溢價時期的騷操作面臨FTX和Gemini等機構的大量訴訟，不能轉化爲ETF的話要賠錢的。所以灰度因爲這兩方面的原因，爲了避免自己破產而使得GBTC強行解散和賠一大筆錢，不得不告SEC然後轉化信託爲ETF，並不是爲了加密市場着想。總結就是：1、灰度自己面臨破產，缺錢，要從持有的GBTC的份額裏搞錢 2、其他持有GBTC的機構以法律訴訟逼迫灰度必須這樣做。對了，額外提一句灰度的GBTC是哪兒來的呢，有的是GBTC初創期間灰度自己投入BTC買的，反正管理費也是收給自己肥水不留外人田；還有很大一部分是其他機構拿着GBTC做抵押品暴雷了抵給其子公司的，比如三箭3AC。知道了灰度爲什麼放着不可贖回的信託和2%的管理費不要而非要1.5%管理費可贖回的ETF，就可以理解爲灰度爲什麼設置1.5%的管理費了。灰度還是想盡可能多收管理費的，但是被逼的沒辦法，遠水解不了近渴，只能選擇最大化短期內管理費收入。還記得吧？管理費是按天收取的。那你可能想，那這些留着GBTC的人不是傻子麼？嗯，有這麼三類人，不是傻子也會忍受GBTC的高額管理費。1）基於稅務原因的人。國人炒美股不用給IRS交稅，但美國人需要啊，按照美國稅法，短期買賣的稅率和持有超過一定時間的稅率是不同的。GBTC的折價套利大多是23年進行的，這就有一部分人爲了避稅需要多喫有一段時間。 2）深陷法庭官司被凍結的資產，嗯，比如Gemini和Genesis那超過6000萬份GBTC就是。3）大型機構對與管理規模和流動性有要求，如果選擇ETF的話不能選一定規模以下的，比如75億以下的（舉個例子）。而如果不需要考慮稅務的單純GBTC折價套利的，第一天不賣的都是傻子。至於GBTC的過往表現什麼的，跟灰度有半毛錢關係麼？再說了這些現貨ETF的機制大同小異，表現基本上不會有什麼差別的，說基於過往表現所以定價1.5%就是騙傻子來的。#gbtc #灰度 #BTC #內容挖礦

模块化区块链的出現主要是為了解決傳統區塊鏈系統面臨的幾個核心問題，特別是關於擴展性、效率和靈活性方面的挑戰。傳統的區塊鏈，比如比特幣或以太坊，就像一個人要做所有的工作。當很多人都用這個系統時，就會變得很慢，有時候甚至會卡住。模塊化區塊鏈就是為了解決這個問題。它把不同的工作分開，比如一個部分專門處理交易，另一個部分保持系統安全，這樣整個系統就能更快更好地運行。✏️主要解決以下問題：1、擴展性問題：在傳統區塊鏈如比特幣和以太坊中，所有交易和計算都在同一個鏈上進行。這導致了網絡擁堵和交易延遲，特別是在交易量大的時候。模塊化區塊鏈通過將不同的功能分散到不同的模塊中來解決這一問題，從而提高整體系統的處理能力。 2、效率問題：在普通的區塊鏈中，每個節點都要做很多工作，像是確認交易、維護共識、存儲數據等。這樣做讓系統變得慢而且效率低。但在模塊化區塊鏈裡，不同的節點專注於不同的工作，這樣整個系統就能更快、更有效率地運行。3、靈活性和升級問題：隨著技術進步，我們需要能夠容易升級和維護的區塊鏈。模塊化區塊鏈通過分割不同的功能到不同的模塊，讓我們可以單獨升級或改進系統的某部分，而不用整個改變。4、互操作性問題：隨著越來越多的區塊鏈系統出現，它們之間的合作變得很重要。模塊化區塊鏈能夠更容易和其他區塊鏈或外部系統連接，因為它們都有特定的接口和協議來交流。5、安全性考慮：在安全方面，傳統區塊鏈面臨挑戰，尤其是擴展性方案（比如分片技術）。模塊化區塊鏈通過專門的模塊來處理不同的安全任務，讓整體系統更安全。#模块化区块链 #跨链 #L2

1、被幾個技術極客無意間搗鼓出來，發現在一個不起眼但遠景巨大的新賽道；2、新賽道的第一個開拓性標的；3、這個開拓性標的，開創了新的資產類型，新的標準；4、項目發行時，正值市場冷清，競爭者少，價格低廉，甚至連項目方都沒意識到自己項目的價值；5、標的發行時，價值投資者、科學家都沒反應過來，KOL爆出的消息也很少。也沒有人過來搶莊。只是幾個極客在討論，甚至討論的結果是不可行。6、發行方式是免費、相對公平的、且是全新的。即沒有背景、資源和影響力的散戶，也能參與。項目方也沒啥籌碼。參與者都有學習成本。7、發行完畢後，OTC市場被自發建立了。社區、價值發現KOL、OTC商戶在小範圍交流，交易這個籌碼。儘管不爲外界所知，但小圈子形成了堅定的共識。8、狗莊和價值投資者也發現了這個標的。狗莊開始吸籌，價值投資者建倉，科學家機器人跑的冒煙。9、經過數月的發酵、交易平臺的建立、以及KOL的科普，狗莊拉盤，價格在低交易量的情況下已經有了驚人漲幅。10、一些錯過而焦慮的散戶、KOL、莊家開始聯合發各種同賽道新盤子（極少有價值），在初期也有不錯的財富效應。11、這進一步刺激了無數狗莊過來起盤子，新盤子幾百、幾千、幾萬地增加，像細菌一樣繁殖。12、市場上充斥着KOL的喊單，和曬收益截圖。價值投資者賺的盆滿鉢滿、科學家搶到就是賺。13、主流加密社區開始討論這個賽道，VC開始重視該賽道的生態。很多VC開始攢局，助力狗莊。該標的成爲了新興賽道的龍頭進了各種研報。14、中小交易所爲了搶流量，陸續list的該標的。該標的的交易量得到了大幅加強。15、好景不長，狗莊的批量複製，導致在大行情不景氣的情況下，流動性被快速分割。割裂的流動性已經不能滿足狗莊新盤的邊際成本，狗莊開始砸盤。16、賽道的長尾標的，腰斬、膝蓋斬、腳踝斬、腳底斬，徹底喪失了流動性。該標的也無法逃脫，腰斬，膝蓋斬，腳踝漲，但流動性沒有完全喪失。17、漫長的絕望期，出現各種抨擊該標的的觀點。流動性枯竭到賬共識稀碎了。然而該標的的基本面幾乎沒有褪色，它就在那裏。18、漫長的下跌和底部徘徊。該標的的莊來了又走，科學家砸了盤，價值投資者自我懷疑下了車。19、但始終有個小羣體堅守：主要是堅定的價值投資者和產生了信仰的散戶。在長期零星左側買入。20、大行情漸好，開始出現右側買盤。實力更強的狗莊也來了，開始建倉。在大行情的回暖中，該標的拔得頭籌。21、強莊拉出驚人漲幅，市值很快突破新高。社區充斥着溢美之詞，新人散戶趨之若鶩，進一步推高價格。VC出了專題研報。大所也終於list了。22、該標的坐穩了生態龍一，狗莊幾萬個新盤子中也終於跑出了龍二、龍三。23、該標的也從一個邊緣的無人問津的資產，成爲了主流資產。隨後隨着主流籌碼一起漲跌了，波動性大幅降低。24、無數後知後覺的人拍斷大腿：要是早點買入該標的就好了。#銘文 #DRC20 #DOGE #內容挖礦 #百倍幣