Indicatori chiave: (25 novembre ore 16:00 -> 2 dicembre ore 16:00 ora di Hong Kong)
BTC contro USD scende del 2,4% (98.200->95.900 dollari), ETH contro USD aumenta del 6,7% (3.410->3.640 dollari)
BTC contro USD alla fine dell'anno (dicembre) la volatilità ATM scende di 4,2 punti (60,0->55,8), alla fine dell'anno la skew di 25d rimane invariata (4,9->4,9)
Panoramica degli indicatori tecnici spot:
Il prezzo della criptovaluta sembra aver raggiunto un picco locale. Sebbene alcune aziende note continuino ad acquistare con forza, la tendenza al rialzo non è riuscita a mantenersi. Questo è in linea con la nostra opinione che il mercato abbia superato la fase principale di rialzo e si stabilizzi qui prima della prossima volatilità.
La nostra opinione fondamentale è che qualsiasi correzione del prezzo della criptovaluta sarà relativamente moderata. Considerando il forte supporto sottostante, nelle prossime settimane potremmo assistere a una volatilità reale più bassa. Ma se il prezzo della criptovaluta supera i 100.000 o scende sotto i 90.000 dollari, ci sarà una maggiore volatilità nel mercato, quindi bisogna agire con cautela al di fuori di questo intervallo. Se il prezzo supera i 100.000 dollari, avremo l'opportunità di raggiungere prima gli 11-11,5 mila dollari (prima di quanto previsto a gennaio-febbraio dell'anno prossimo); al contrario, se il prezzo scende sotto i 90.000 dollari, 85.000 dollari sarà un livello di supporto ragionevole e ulteriori ribassi potrebbero portare a fluttuazioni violente sotto i 76.000 dollari.
Tema di mercato:
La scorsa settimana è stata relativamente tranquilla a causa del Ringraziamento. L'indice S&P 500 è salito a 6000, mentre i rendimenti dei Treasury americani sono continuati a scendere lentamente dai massimi dopo che Scott Besant è stato confermato come prossimo Segretario del Tesoro.
Bitcoin ha tentato nuovamente di superare la soglia dei 100.000 dollari, ma ha fallito, risultando in un ritracciamento fino a 90.800 dollari, ma ha trovato un forte supporto qui. Si è gradualmente risollevato verso la parte centrale dell'intervallo di 95.000-96.000 dollari. In generale, con l'assorbimento di un grande acquisto di MSTR, il mercato è più equilibrato a livelli attuali.
Tuttavia, continuiamo a vedere progressi impressionanti in altre criptovalute. L'ETF di Ethereum ha finalmente registrato alcuni buoni flussi di capitale, portando l'Ethereum spot contro il dollaro (ETHUSD) a superare brevemente i 3.700 dollari. Nel frattempo, Ripple (XRP) è aumentato del 50% questa settimana.
Volatilità implicita ATM:
Dopo un ritracciamento piuttosto brusco a 90.800 dollari e il successivo recupero a 97.000 dollari, il prezzo della criptovaluta ha mostrato per la prima volta segni di stabilità, esercitando al contempo pressione al ribasso sulla volatilità implicita e sulla volatilità reale. In questa occasione, è molto probabile che molte posizioni di fine anno siano state completamente liquidate; in generale, la pulizia delle posizioni della scorsa settimana ha fornito maggiore pressione di vendita al mercato.
Con l'avvicinarsi della fine dell'anno e delle festività, prevediamo che la volatilità implicita subirà ulteriori pressioni al ribasso e si presenterà naturalmente una struttura temporale più ripida. Tuttavia, abbiamo notato che il mercato ha già prezzato in modo piuttosto estremo la volatilità per il periodo di fine anno a gennaio del prossimo anno. Se il prezzo della criptovaluta rimane all'interno di un certo intervallo durante questo periodo, sarà difficile mantenere questo prezzo.
Skew/Curtosi:
La skew ha subito un ritracciamento verso il basso, in linea con il prezzo spot che è sceso da 99.800 dollari a 90.800 dollari, ma è stata solo una breve apparizione. Con il prezzo della criptovaluta che mostra un forte supporto, la skew ha recuperato gran parte del suo ribasso nel resto della settimana.
In generale, la curtosi di questa settimana è stata progressivamente ridotta, in linea con livelli di volatilità più bassi, ed è stata influenzata dalla continua pressione di vendita dei differenziali rialzisti. Il mercato sembra prevedere che il prezzo della criptovaluta aumenterà a un ritmo più lento da ora in poi.
Buona fortuna a tutti per la prossima settimana!