Indikator kunci: (21 Okt 4 sore waktu Hong Kong -> 28 Okt 4 sore waktu Hong Kong)
Harga BTC/USD stabil ($ 68,500->$ 68,500), harga ETH/USD turun -7,5% ($ 2,725->$ 2,520)
Volatilitas ATM akhir tahun BTC/USD turun -1,6 poin (55,9->54,3), skew 25 d akhir tahun turun -0,6 poin (4,3->3,7)
Ikhtisar indikator teknis spot
Pasar spot BTC minggu lalu menunjukkan performa yang sangat terkontrol, bertahan di antara 69,5 k hingga 65 k. Kami terus mengamati pasar terjebak antara level support dari pola bendera jangka panjang dan level resistance di atas $ 70,25 k. Oleh karena itu, diperkirakan pasar akan terus bertahan di dalam rentang ini dalam beberapa hari ke depan.
Mengingat kondisi pasar dan meningkatnya peluang kemenangan Trump, kami percaya bahwa minggu depan akan melanjutkan upaya untuk menembus rentang ini sebelum pemilihan.
Tema pasar
Pasar global tetap tenang sepanjang minggu, semua orang dengan antusias menunggu hasil pemilihan umum Amerika. Secara keseluruhan, "tidak ada berita adalah berita baik". Dengan data dari sisi Amerika yang tetap relatif stabil, aset berisiko terus sedikit meningkat.
Meskipun Israel meluncurkan roket ke pangkalan militer Iran sebagai serangan balasan di akhir pekan, pasar umumnya menganggap ini sebagai langkah de-eskalasi. Karena serangan ini sangat terarah dan Iran membantah terkena dampak. Dari kejadian ini, pengaruh Amerika terhadap Israel tampaknya mendominasi dan menghilangkan risiko ekor yang ditimbulkan oleh geopolitik ini.
(Wall Street Journal) Malam Jumat melaporkan tentang penyelidikan pemerintah AS terhadap Tether, yang menyebabkan USDT sementara melewati harga yang terikat dan memberikan tekanan pada seluruh pasar cryptocurrency. Namun, CEO Tether membantah laporan spekulatif tersebut, dan tidak ada berita konfirmasi lebih lanjut selama akhir pekan. Pasar cryptocurrency kemudian pulih kembali, dan harga USDT juga kembali sedikit di bawah harga yang terikat.
Peluang kemenangan Trump terus meningkat (dukungan 65-66%), sementara odds kemenangan besar bagi Republik juga naik dari 42% menjadi 48%. Pasar lain jelas telah mulai bersiap untuk kemenangan Trump, tetapi komunitas cryptocurrency masih menunggu berita konfirmasi lebih lanjut sebelum mencoba untuk menembus titik tertinggi BTC yang bersejarah.
Volatilitas implisit BTC
Sekali lagi, minggu ini mengalami volatilitas riil yang lesu. Sebelum pemilihan, harga Bitcoin terus stabil di antara $ 65 k hingga $ 70 k. Bitcoin mendapatkan dukungan yang baik saat menurun ke rentang $ 65 k hingga $ 66 k, sementara setelah beberapa upaya untuk menembus $ 69 k gagal, harga sulit untuk menunjukkan momentum kenaikan.
Seiring dengan pasar spot yang tenang dan lebih banyak tekanan jual dari akhir tahun vs Maret tahun depan, level volatilitas implisit secara umum menunjukkan tren penurunan minggu ini (kecuali kontrak yang jatuh tempo pada bulan November). Meskipun level absolut volatilitas implisit terlihat rendah, masih ada premi yang cukup tinggi dibandingkan dengan volatilitas riil.
Volatilitas implisit untuk kontrak jatuh tempo bulan November naik dari posisi rendah minggu lalu. Dengan pemilihan umum Amerika yang semakin dekat, permintaan untuk opsi mulai meningkat. Minat pasar bervariasi dari pembelian murni cross/straddle, membeli spread call hingga membeli perlindungan put. Karena titik impas harian tetap berkisar sekitar 6%, kami memperkirakan permintaan opsi untuk kontrak jatuh tempo bulan November akan terus meningkat dalam minggu depan.
Skew/Kurtosis
Secara keseluruhan, harga skew kembali ke puncak awal minggu lalu, sedikit menurun setelah berita tentang Tether, tetapi pada akhir minggu hanya sedikit turun dibandingkan awal minggu. Pasar umumnya kurang tertarik pada opsi dengan harga eksekusi dalam rentang 50 k hingga 60 k (kecuali kemungkinan untuk melakukan hedging jangka pendek menjelang pemilihan), yang mengimbangi dampak volatilitas riil yang buruk di puncak harga. Lebih spesifik, pasar lebih tertarik pada risiko kenaikan harga pasca kemenangan Trump/Republik yang akan mencetak rekor harga cryptocurrency, yang mendukung skew volatilitas.
Tingkat kurtosis tidak banyak berubah, pasar memiliki minat perdagangan yang rendah pada sayap di lingkungan penurunan volatilitas. Namun, jika harga cryptocurrency mengalami fluktuasi besar, perubahan volatilitas dan perubahan skew akan terlihat di kedua sayap, yang memberikan dukungan bagi kurtosis untuk tetap pada level saat ini.
Semoga semua orang mendapatkan perdagangan yang lancar dalam minggu depan!
