Indikator kunci: (28 Oktober pukul 16:00 -> 4 November pukul 16:00 waktu Hong Kong)
Harga BTC/USD naik +0,15% ($ 68.500->$ 68.600), harga ETH/USD turun -2,4% ($ 2.520->$ 2.460)
Volatilitas ATM BTC/USD akhir tahun (Desember) naik +3,7 poin (54,3->58,0), 25 delta skew akhir tahun turun -0,6 poin (3,7->3,1)
Ikhtisar indikator teknis spot:
Pada hari Rabu, harga koin mencapai titik tertinggi baru dalam sejarah, yang awalnya membuat kami merasa bahwa pasar spot di depan pemilihan kurang dihargai. Namun, harga koin akhirnya tidak dapat bertahan di titik tertinggi dan dengan cepat turun, dengan harga 70 ribu dolar kembali menjadi level resistensi utama saat ini. Sementara itu, harga tertinggi yang dicapai akan menjadi target untuk putaran berikutnya di pasar, asalkan Trump menang dalam pemilihan.
Saat ini kami percaya dalam beberapa hari ke depan harga koin mungkin akan berfluktuasi antara 66 ribu dolar hingga 70 ribu dolar, sampai situasi pemilihan memberikan petunjuk untuk gerakan besar berikutnya.
Jika Harris menang, harga koin dapat menembus support flag di 63,5 ribu dolar hingga 64 ribu dolar dan turun ke 60 ribu dolar. Ada kemungkinan bahkan dalam beberapa hari ke depan akan meluncur di bawah rentang support di sekitar 54 ribu dolar. Di sisi lain, jika Trump menang, harga koin akan menembus 74 ribu dolar, bahkan memiliki potensi untuk naik ke 77 ribu hingga 78 ribu dolar.
Tema pasar:
Dengan fluktuasi odds pemilihan presiden AS di Polymarket, aktivitas perdagangan di bidang cryptocurrency meningkat. Ketika odds kemenangan Trump naik menjadi 67%, harga spot BTCUSD sementara menembus 73,6 ribu dolar mencetak titik tertinggi baru. Kemudian ketika survei akhir pekan mendorong odds kembali ke 55%, harga koin turun dan menguji 67,5 ribu dolar. Odds untuk dominasi kursi oleh Partai Republik juga turun dari 48% menjadi 37%. Meskipun perbedaan odds menyusut, arah harga di berbagai pasar masih mencerminkan sentimen pasar yang tetap bullish dan bersiap untuk kemenangan Trump.
Data non-farm payroll (NFP) AS adalah 12 ribu orang, jauh di bawah ekspektasi 100 ribu. Namun, pasar umumnya tidak menganggap serius hal ini, mengaitkannya dengan badai baru-baru ini dan pemogokan pekerja. Pasar spot BTCUSD melihat beberapa aliran segar setelah data dirilis, dan sementara harga sempat naik hingga 71,5 ribu dolar, tetapi kemudian mengeluarkan seluruh kenaikan tersebut. Pasar bersikap hati-hati terhadap aksi beli saat pemilihan berlangsung.
Microstrategy mengumumkan rencana investasi Bitcoin sebesar 42 miliar selama tiga tahun dalam laporan keuangannya minggu lalu, terutama dengan mengumpulkan dana melalui penerbitan saham dan obligasi konversi untuk meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Meskipun ini seharusnya memberikan dorongan terhadap harga dalam jangka menengah, pergerakan harga jangka pendek terutama dipengaruhi oleh pemilihan.
Volatilitas implisit BTC:
Volatilitas aktual minggu ini meningkat, terutama dipicu oleh perubahan odds pemilihan di Polymarket. Odds mengalami bolak-balik dari 58% menjadi 67% lalu menjadi 54% (Trump memimpin). Volatilitas aktual frekuensi tinggi naik ke level menengah di atas 40-an, harus diakui ini bukan angka yang sangat tinggi dalam sejarah Bitcoin tetapi jelas lebih tinggi dari beberapa minggu sebelumnya. Selain itu, perubahan harga setelah penyelesaian tanggal jatuh tempo 1 November menunjukkan bahwa Gamma short yang dipegang pasar sebelum pemilihan semakin banyak.
Tingkat volatilitas implisit minggu ini mendapatkan dukungan yang baik, karena pasar melihat gelombang besar permintaan untuk opsi yang jatuh tempo pada bulan November, terutama untuk tanggal jatuh tempo setelah pemilihan presiden AS. Permintaan terutama terfokus pada strike price naik antara 75 ribu hingga 80 ribu dolar, tetapi kami juga melihat beberapa kombinasi straddle/strangle murni untuk perdagangan volatilitas. Dipengaruhi oleh permintaan yang besar, volatilitas kemudian rebound dari titik terendah baru-baru ini.
Pasar menetapkan harga volatilitas acara untuk hari pemilihan turun ke titik terendah baru-baru ini di akhir pekan, karena data rollover volatilitas yang terlihat tinggi dan data theta mendorong ritel untuk tetap memegang posisi short di akhir pekan. Karena volatilitas kombinasi straddle yang jatuh tempo pada hari Jumat setelah pemilihan dan FOMC hanya memiliki premi 7%, kami percaya memegang Gamma long dalam volatilitas acara seharusnya memiliki ruang profit yang cukup. Perubahan odds hanya 67% hingga 54% mendorong harga koin turun dari tertinggi 73,5 ribu dolar ke terendah 67,5 ribu dolar minggu lalu, yang menunjukkan bahwa kenaikan ke 75 ribu dolar setelah kemenangan Trump atau penurunan ke 60 ribu dolar setelah kemenangan Harris seharusnya bukan hal yang sulit.
Skew/Kurtosis:
Skew minggu ini terus menurun, tampaknya mengikuti pergerakan harga spot dan perubahan odds pemilihan. Skew untuk tanggal jatuh tempo 8 November sebenarnya berbalik sangat tajam ke bawah, mencerminkan pasar yang bersiap untuk kemenangan Trump dan percaya bahwa jika Harris "secara tidak terduga" menang akan menyebabkan penurunan harga koin dengan slippage yang lebih tinggi.
Kurtosis meningkat secara bertahap dari titik terendah minggu ini. Karena pasar memiliki pembeli di kedua sisi harga secara real-time, terutama menjelang tanggal jatuh tempo bulan November.
Semoga semua orang beruntung di minggu mendatang!
