股票價格早盤再次衝向歷史新高，隨後回落，而國債則經歷熊市趨平，前端收益率因進口價格大幅上漲而小幅上調（環比增長 0.7%，預期爲 0.1%）。

直到下週三，我們幾乎沒有關於英偉達收益的日內數據，期權暗示該股波動幅度爲 +/- 8%，略低於其 2 年平均值 +/- 8.4% 和 2 月份的 +10.9%。考慮到這家芯片巨頭在 SPX 中的權重過大，更不用說情緒溢出到指數中其他相關股票，8% 的隱含波動對 SPX 的影響約爲 0.4%。

除了進口價格低於預期之外，預計夏季駕車出行月份油價將反彈，這很可能會使 8 月份的 CPI 壓力繼續居高不下，不過通脹交易員仍然像以往一樣有信心，CPI 將在年底前穩定在 2.5% 左右。

對通脹的堅定信心和經濟風險的缺乏使得市場只關注利率走向，導致自 12 月中旬以來，國債收益率和股票價格呈現完美的負相關關係。換句話說，股票和債券價格都在完美的“金髮姑娘”情景中一起波動，忽略了（再次）可能來自更深層次的經濟放緩、頑固的通脹或估值調整的任何尾部風險的跡象。

加密貨幣方面沒有太多值得關注的地方，BTC 在交易活動平淡的情況下保持近期高位。然而，Coinbase 股價在交易中下跌了 9%，與比特幣價格相比出現了明顯突破，因爲投資者開始擔心 CME 等進入現貨交易的受監管領域競爭加劇。TradFi 的進入無疑帶來了急需的資金流入，但也肯定會帶來新的競爭。一兩年後加密貨幣格局會是什麼樣子？我們確實生活在一個有趣的時代。