5月16日 加密期權市場研報

現貨反彈，BTC 隱波上升至 75 分位，我們怎麼做？

Coincall 交易所：U本位KYC簡單（選HK）的第三方資金託管的期權交易平臺，（開啓交易挖礦，可以獲得平臺代幣call）

一、核心觀點

1- 現貨不追漲，期權策略繼續穩紮穩打去做，繼續回收 U ，控制整體賬戶風險

2- ETH 表現持續拉跨，如現貨倉位大的玩家可以考慮換部分Top 10 自己認可標的，如倉位不大，繼續等待補漲

3- Sol 等強勢標的昨天上漲並未明顯帶動隱波拉昇，5月底和6月底 ATM 依然是 90 個Vol

二、期權大宗交易

BTC 大宗買入 800 顆近端看漲期權頭寸，除此外還佈局年底 10-12 W 美金的牛市價差策略（頭寸 500 顆）。

buy BTC-24MAY24-65000-C

buy BTC-27DEC24-100000-C + sell BTC-27DEC24-120000-C

ETH 有一筆 18575 的頭寸成交，做了近期的日曆價差策略，這輪 Gamma 收益很強

buy ETH-17MAY24-3000-C + sell ETH-24MAY24-3000-C

Sol 如昨天研報所說，最近無新增明顯指標意義頭寸

三、宏觀資本市場

昨晚美股在 CPI 數據帶動下， 20 年美債系列產品表現強勢，我們交易策略會繼續趁着隱波拉昇磨現貨成本，尤其是利用 TMF 的槓桿屬性；

銀行股整體表現平平，DPST 的隱波變化不大，我們繼續做空波動率

TSLA 繼續利用遠近結合頭寸降低現貨持有成本，增強整體組合的容錯性。

TSLA 這類高波動個股如果持有量大的玩家，還是建議買入 QQQ 遠期 Put 對衝黑天鵝風險

A股4月社融、新增貸款、M2、M1均嚴重低於預期。但市場表現平穩。數據反應的是內循環依然未能暢通的現實，經濟信心尚需政策繼續發力以激活的事實。

結合4月底zzj會議超預期務實的推動財政發力、貨幣政策發力以激活內需的定調，不少機構預期降息降準很快到來，之前所定的萬億特別國債的兌現會被迫加速。

後面要關注是否有大牛的徵兆，利用期權頭寸防止踏空。