週五，美國國債收益率稍作喘息，核心個人消費支出環比增長 0.3%，與分析師預期基本一致（總體和核心環比增長 0.3%，同比分別增長 2.7% 和 2.8%），而核心服務環比增長 0.39%，而 2 月份爲增長 0.19%。實際個人支出也意外上行，給本週晚些時候的 FOMC 會議增添了進一步的鷹派壓力，因爲經濟和價格壓力仍然遠超預期。密歇根大學消費者信心指數基本保持在 77.2 的水平，但 1 年期通脹指數從 3 月份的 2.9% 再次加速至 3.2%，5-10 年期通脹率從 2.8% 升至 3.0%。
然而，由於國債倉位已接近最大看跌水平，利率全線下跌約 3 個基點，因爲個人消費支出數據甚至沒有人們擔心的那麼糟糕，而納斯達克指數則因收益率上漲和科技股強勁盈利而上漲 2%。日元方面消息面更大，目前該貨幣對突破 159，並創下 25 年高點 160 左右，日本央行仍選擇鴿派立場，以對抗鷹派美聯儲。
本週，FOMC 將成爲主要事件，不過，我們之前和之後將關注美國 JOLTS 和 NFP。CPI 和 Nvidia 收益預計將成爲本月晚些時候最大的市場推動因素，芯片製造商將尋求扭轉命運，因爲自去年 10 月以來，它們的月度回報率最差。此外，有趣的是，《華爾街日報》報道稱，前總統特朗普的盟友一直在忙於制定一項祕密計劃，以便在他再次當選後“取消”美聯儲的獨立性。我們很難想象這種情況會發生，但在其他情況下（比特幣達到 20 萬以上？？），這無疑是一個有趣的想法。
儘管上週美國數據不盡如人意，但美國企業盈利再次成爲亮點，因爲 2024 年第一季度盈利較上週上調 3.3%，目前表現強勁。此外，股息公告的突然復甦（Meta、Google）爲 SPX 和另一個新的增長動力提供了支持。現在，其他科技公司面臨着越來越大的壓力，需要啓動股息計劃或將部分回購轉換爲現金支付，尤其是考慮到許多 SPX 現有公司的強勁資產負債表，可以輕鬆負擔定期分配。
在加密貨幣領域，繼上週四出現最嚴重的資金流出之一（通過 ETF 淨流出 2.18 億美元）之後，週五又出現了 8400 萬美元的淨流出，因爲所有主要 ETF 發行人均未看到任何有意義的購買興趣。此外，CME 的 BTC 期貨未平倉合約已從近期的歷史高點大幅下降，儘管仍遠高於 2023 年的水平，但我們確實看到主流 FOMO 明顯減弱，尤其是在降息可能性越來越小的情況下。本土投資者的興趣仍然集中在 BTC 符文/模因幣和 L2 重新質押以及 ETH 的收益率遊戲上，這些領域對普通投資者來說完全陌生。我們對近期的價格走勢保持謹慎，並將傾向於觀望模式，直到 5 月下旬的 FOMC 和 CPI 公佈之後。
