SignalPlus Vol 評論（2024 年 5 月 6 日）

上週五宏觀面傳來利好消息，美國4月非農就業數據大幅低於預期，時薪增長也降溫，增強市場對美聯儲年內兩次降息的押注，美債收益率大幅下跌，兩年期和十年期收益率現分別報4.791%和4.474%。

另一方面，地緣政治危機有所緩解，以色列總理稱願意暫停加沙戰鬥以換取人質，若協議順利達成，將爲風險市場帶來利好。

資料來源：Signalplus，經濟日曆

資料來源：投資

在風險市場情緒回暖的背景下，加密貨幣板塊也迎來了重大利好消息：GBTC的流向終於出現反轉，實現正向流入，表明BTC空頭力量減弱，拋壓減輕。從幣價來看，自上週五以來，市場逐漸意識到美元推動的宏觀經濟利好和流動性注入預期，BTC從5.9萬一路上漲至6.5萬附近，全面收復了上週的失地。

資料來源：Farside Investors；TradingView

在期權領域，近期實際波動率的上升推高了前端隱含波動率。目前，BTC 和 ETH 的隱含波動率水平分別約爲 56% 和 65%。與 BTC 相比，ETH 通常表現出明顯更高的波動率溢價。ETH 的前端隱含遠期 IV 包括與美國證券交易委員會就 VanEck 以太坊現貨 ETF（5 月 23 日）和 Grayscale 以太坊期貨（5 月 30 日）做出決定相關的不確定性。

數據來源：Deribit（截至 5 月 6 日 8:00 UTC）

來源：SignalPlus

交易方面，5月中旬，看漲ETH期權的賣壓較強，主要集中在5月17-24日和5月24-24日的3600-C。對於BTC，交易員短期在62000/61000附近賣出看跌期權，顯示對本次反彈的信心，同時也買入大量5月31日的OTM看漲期權，看好BTC本月的上漲潛力。

數據來源：Deribit，ETH 交易整體分佈，5 月中旬看漲期權面臨強勁的拋售壓力。

數據來源：Deribit，BTC 交易的總體分佈。

來源：Deribit Block Trade來源：Deribit Block Trade