Кілька недружніх роздруківок економічних даних вплинули на настрої щодо ризику протягом більшої частини сесії в Нью-Йорку. ВВП США за 1 квартал склав 1,6% проти 3,4% у 4 кварталі, при цьому особисте споживання знизилося до 2,5% (з 3,3%), а витрати на товари впали до -0,4% (з 3,0%). Запаси (-0,3%), чистий експорт (-0,86%), федеральні витрати (-0,2%) зменшили зростання в 1 кварталі, тоді як індекс цін PCE без співпраці підскочив до 3,1% (порівняно з 1,6%), найвищого показника з 2 кварталу 2023 року. , тоді як приватний внутрішній попит був головною яскравою плямою, додавши +3,1%. На жаль, будь-який оптимізм був розвіяний значним стрибком дефляції основного PCE до 3,7% (порівняно з 2,0%), що свідчить про те, що сьогоднішній (орієнтований на ФРС) основний PCE, ймовірно, несе ризики зростання порівняно з консенсусом у 2,7%.
Загалом, це був досить токсичний коктейль для цін на активи, з більш м’яким економічним результатом проти вищих цін (чи сміємо ми сказати… стагфляція?). Прибутковість казначейських облігацій США підскочила на 6–8 базисних пунктів по всій кривій, при цьому прибутковість 2-річних зобов’язань в один момент перевищила 5%, а потім повернулася до 4,99%. Сукупні процентні ставки на 2024 фінансовий рік впали лише до 1,4 скорочення, що є приголомшливою зміною в порівнянні з 8 скороченнями (!!), які були враховані на початку січня.
Якщо PCE різко не впаде, наступного тижня ринки очікують деякого «перекалібрування» в результаті прес-конференції Пауелла FOMC. Згадайте попереднє інтерв’ю з президентом ФРС Чикаго Гулсібі, який сказав:
«Тепер, коли ми бачимо — після шести, семи місяців дуже значного покращення та близької до 2% інфляції — щось, що значно перевищує це, ми маємо перекалібрувати, і ми маємо почекати та побачити», — Chicago Fed Goolsebee
Було б розумно очікувати, що голова відмовиться від своєї березневої бравади та буде змушений визнати, що розвиток інфляції розвивався не так, як хотілося б ФРС. Додатковою змінною буде те, чи пошириться «яструбине перекалібрування» на терміни скорочення QT, де ринки наразі очікують дати скорочення вже в травні. Слідкуйте за тим, чи «декілька учасників» відзначили продовжувати QT у поточному просторі, доки ми не побачимо подальше погіршення резерву.
Американські акції впали на -1% протягом більшої частини сесії, ще більше обтяжені поганою реакцією на прибутки за ніч, перш ніж влаштувати шалене зростання +2% проти тренду після прибутків Microsoft і Alphabet наприкінці сесії. Акції Microsoft підскочили на понад 5% після того, як доходи перевищили всі напрямки (хмара, комп’ютери, продуктивність), тоді як Google підскочила на 11% завдяки рекламі та послугам, на додаток до оголошення про викуп компанії на 70 мільярдів доларів і першої в історії виплати дивідендів.
Основні ціни на криптовалюту залишаються на стабільному рівні, при цьому увага інвесторів продовжує спрямовуватися на мемкойни / руни BTC, враховуючи їх кількість з початку року. BTC ETF спостерігали другий день поспіль відтоку, продовжуючи дещо розчаровуючий 4-тижневий курс із суттєвим уповільненням інтересу основних інвесторів, незважаючи на внутрішнє хвилювання з приводу останнього удвічі. Ми залишаємося нейтральними або обережними щодо цінових дій на поточному етапі.
Нарешті, після повідомлень SEC про те, що, ймовірно, офіційно відхилила спотові Ethereum ETF у травні, ми побачили, як Consensys кинула свій капелюх у судовий процес проти SEC зі скаргою, стверджуючи, що агентство «намагалося незаконно регулювати ефір за допомогою спеціальних примусових дій». проти Consensys і, можливо, інших». За око.
Головний висновок із усього, що ми дізналися про криптовалюту за останні кілька років? Завжди будьте довгими юристами. Насправді бути безвідповідально довгим. Чудових вихідних, друзі.
