Ключові показники: (4 листопада, 16:00 -> 11 листопада, 16:00 за гонконгським часом)
Ціна BTC/USD зросла на +18,4% ($68 000->$81 200), ціна ETH/USD зросла на +27,6% ($2460->$3140)
Волатильність BTC/USD ATM впала на -6,2 пункту (58,0->51,8) наприкінці року (грудень), а асиметрія зросла на +0,1 пункту (3,1->3,2) 25 грудня
Ціна піднялася вище рівня опору в 74 тисячі доларів після підтвердження наступності Трампа на посаді наступного президента. З 16:00 (HKT) у вівторок, 5 листопада, до 16:00 (HKT) 8 листопада монета зросла на 11% і досягла нашого високого цільового діапазону для виборів ($76-78k). Відтоді імпульс продовжував набирати обертів. Після виборів ми продовжуємо бути оптимістичними щодо BTC і встановили прогнозну цільову ціну вище 100 тисяч доларів. Ми можемо спостерігати деяку волатильність цін або спад у короткостроковій перспективі, але суть технічної картини залишається позитивною.
Ми вважаємо, що поточні основні рівні підтримки в 74-72 тисячі доларів збережуться, враховуючи потенціал для агресивної фіксації прибутку та відкат ринку в короткостроковій перспективі.
ринкова тема
Розрив у перемозі між двома кандидатами в президенти скоротився напередодні виборів, спричинивши короткострокову ліквідацію спотового ринку та падіння до 67 тисяч доларів. Незважаючи на це, Трамп зрештою зберіг свою позицію наступного президента, а республіканцям також вдалося отримати більшість у Палаті представників і Сенаті. Нарешті це стало новим каталізатором, на який чекав ринок криптовалют. Після підйому до діапазону 75-76 тис. доларів США в перші дні виборів, монета стрибнула вперед, подолавши ключовий психологічний рівень у 80 тис. доларів на вихідних. У той же час, коли ETH повернувся до рівня понад 3 тисячі доларів, ціни на інші дрібні монети також значно зросли.
Федеральна резервна система оголосила про різке зниження процентної ставки в четвер увечері після виборів, і слабка макроекономічна ситуація все ще підтримує хороші показники ризикових активів до кінця року. Політика стимулювання Китаю, оприлюднена в п'ятницю, не привернула уваги ринку, оскільки ринок загалом вважав, що немає вагомих причин скорочувати запаси ризикованих активів у короткостроковій перспективі. Це також продовжить підвищувати ціни на криптовалюту.
Хоча долар США зміцнився по відношенню до інших фіатних валют у відповідь на обрання Трампа (частково через зростання прибутковості доларів США), ціни не реагували на нові наративи, що підтримують регулювання криптовалют і потенційні стратегічні резерви. Цей сценарій, ймовірно, залишатиметься домінуючим у найближчі місяці, доки подальше підтвердження не підтримає подальший приплив.
Передбачена волатильність банкоматів
Передбачена волатильність BTC ATM (4 листопада – 11 листопада, 16:00 за гонконгським часом)
Нестабільність, пов’язана з виборчою подією, зрештою була недооцінена. За два дні до події ринок поступово знизив часовий рух ціни до 5,5%, але в підсумку фактичний денний рух у день виборів склав близько 8,5%. Напрямок результатів у день виборів також застав зненацька весь ринок. Це пояснюється тим, що багато хто очікує більш напруженої гонки та підвищує премії з середини листопада в очікуванні затримки результатів виборів. Зрештою ці премії були агресивно скасовані після виборів.
Рівні передбачуваної волатильності мали тенденцію до зниження після виборів, головним чином через підвищення (з використанням традиційних колл-спредів) і тиску з боку продажів для вищої волатильності цінового діапазону. У той же час спостерігався брак інтересу до спрямованої торгівлі через опціони, оскільки ціни поступово зростали, за винятком спостережень за деякими змінами цін страйків.
Існує структурний аргумент, що нестабільність може зменшитися, коли новий режим прийде до влади. Якщо Трампу вдасться домогтися інституційного регулювання криптовалют у США, це може розв’язати нову хвилю припливу капіталу. Ця хвиля припливу капіталу забезпечить поворот цін на валюту та послабить волатильність. Крім того, на додаток до виборів, фактична волатильність цін на валюту за останні кілька місяців також знизилася до рівня початку 40-х років, що ще більше підтверджує цю точку зору. Однак ми повинні зазначити, що попереду ще довгий шлях, перш ніж Трамп зможе фактично схвалити криптовалюти в Конгресі.
Перекіс/ексцесс
Незважаючи на позитивні настрої, асиметрія цього тижня майже не змінилася. Все ще класична структура зростання (в основному спричинена тиском продажів і колл-спредами), з підвищенням волатильності, що формується у вищих точках ринку, яка ще не компенсована новим попитом. Тому коли ціни ростуть
Кореляція між ціною монети та непрямою волатильністю представлена недостатньо, що впливає на асиметрію та усуває вплив бичачих настроїв і пропозиції на бік зниження.
Зараз ексцес поступово знижується, але ми вважаємо, що розпродаж наразі перестарався. Тому що, незважаючи на те, що спот стабілізується в межах нового локального діапазону, він все одно може вибухнути вище 100 тис. доларів або впасти нижче 60-65 тис. доларів, коли настануть певні ризиковані події.
Успіхів усім на наступний тиждень!
