Майкл Хартнетт, головний інвестиційний стратег Bank of America, сказав, що ейфорія в акціях після зниження процентних ставок ФРС посилює ризики бульбашки, роблячи облігації та золото привабливими засобами хеджування від будь-якої рецесії чи відновлення інфляції.
Минулого року стратег був здебільшого ведмежим щодо акцій, а раніше заявляв, що він більш оптимістично налаштований щодо облігацій у 2024 році. Він сказав, що ціни на акції США зараз залежать від подальшого пом’якшення від Федеральної резервної системи та зростання доходів для індексу S&P 500 приблизно на 18% до кінця 2025 року.
«Немає кращого поєднання для ризикових активів, тому інвестори змушені шукати відскок», — написав Хартнетт у примітці. Тим не менш, він попередив, що ризики бульбашок повертаються, і рекомендував купувати облігації та золото, коли вони падають.
Стратег також сказав, що інвестування в акції та товари за межами США є хорошим способом торгівлі навколо теми економічного «м’якого приземлення», що є захистом від інфляції. Це тому, що, вважає Хартнетт, міжнародні акції дешевші та починають перевершувати американські аналоги.
Глобальні акції зросли в четвер завдяки оптимізму щодо того, що зниження процентної ставки Федеральним резервом на 50 базисних пунктів поклало початок своєчасному циклу пом’якшення, щоб запобігти економічній рецесії в США. S&P 500 та Dow досягли історичних максимумів. Технологічний індекс Nasdaq 100 також зріс на 2,6%, це найкращий день за більш ніж місяць.
S&P 500 піднявся до рекордного рівня після того, як ФРС знизила ставки
Проте в п’ятницю ринок почав діяти обережно: три основні фондові індекси США почалися трохи нижче, а європейський еталонний індекс впав на 0,7%.
Опитування Bank of America, проведене на початку цього місяця, показало, що настрої інвесторів покращилися на тлі ставок на стійке економічне зростання. Тим не менш, економічна рецесія в США та прискорення інфляції все ще вважаються найбільшими хвостовими ризиками ринку.
Хартнетт раніше попереджав, що акції технологічних компаній можуть опинитись у бульбашці на тлі ажіотажу навколо штучного інтелекту.
Стаття передана з: Golden Ten Data
