Валютні стратеги вважають, що перше тижневе падіння долара за більш ніж місяць може бути лише тимчасовою невдачею, оскільки політичні та інфляційні ризики повертаються до уваги.
Спотовий індекс долара Bloomberg продовжив свої втрати в п’ятницю, віддаляючись від найвищого рівня за рік, досягнутого минулого тижня, оскільки економічні дані США розчарували. Виборчі події у Великій Британії та Франції сприяли зростанню курсу стерлінгів і євро щодо долара, що призвело до зниження індексу.
У п'ятницю навіть ієна трохи зміцнилася по відношенню до долара. Пара залишається на низьких рівнях, і учасники ринку уважно стежать за можливістю втручання влади для підтримки єни.
Спотовий індекс долара США Bloomberg у п’ятницю впав на 0,3%, а потім скоротив свої втрати та впав на 0,7% за тиждень. Індекс долара США досяг нового внутрішньоденного мінімуму після того, як червневий звіт про заробітну плату в несільськогосподарському секторі показав уповільнення найму та зростання заробітної плати, що посилило очікування ринку щодо того, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки цього року.
Спотовий індекс долара США Bloomberg падає перший тиждень за сім
Деніел Тобон, валютний стратег Citigroup у Нью-Йорку, сказав, що ці дані «підвищують серйозні ризики для свідчень Пауелла в Конгресі у вівторок і середу», перш ніж Пауелл виступить перед обговоренням економічної та монетарної політики в обох палатах Конгресу.
Оскільки останні дані показують найвищий рівень безробіття з кінця 2021 року та інші дані, які свідчать про слабке економічне зростання, деякі законодавці, ймовірно, будуть тиснути на Пауела щодо того, чому ФРС не бажає знижувати вартість запозичень. Минулого вівторка Пауелл сказав, що останні дані свідчать про те, що інфляція повертається в русло зниження, але він і його колеги хочуть, щоб цей прогрес тривав.
Після дводенного виступу голови Федеральної резервної системи в Конгресі Сполучені Штати опублікують червневий звіт CPI. Економісти очікують, що базовий ІСЦ, який не включає витрати на їжу та енергоносії, зросте на 0,2% другий місяць поспіль у червні. Це було б найменшим поспіль зростанням з серпня минулого року, що може втішити чиновників ФРС.
Економісти Анна Вонг, Стюарт Пол, Еліза Вінгер і Естель У сказали: «Ми очікуємо, що слабкі дані про інфляцію в червні, липні та серпні дадуть ФРС достатньо впевненості, щоб почати знижувати процентні ставки до вересневого засідання FOMC».
Тим не менш, для Тобона та інших буде потрібно більше, щоб підірвати очікування щодо зміцнення долара в другій половині року.
Стратеги Citigroup, Credit Agricole і Brown Brothers Harriman заявили, що хоча долару ще є куди падати цього тижня, політичні ризики в США та тенденції інфляції повинні відновити підтримку долара США.
Топон очікує «подальшої тактичної слабкості долара США цього тижня», але вважає, що ризики виборів у США зрештою є позитивними для долара, який «може ще більше вийти на перший план у найближчі тижні», сказав він.
Вибори президента США будуть визначені в листопаді. Попередні дебати, які чинили тиск на Байдена, щоб він вийшов з перегонів, і підвищили шанси колишнього президента Дональда Трампа на переобрання, підпалили інтерес до інфляційних торгів, які виграли від м’якої фіскальної політики та більшого протекціонізму, включаючи ставки на Дохідність долара та облігацій США була вищою .
«Долар буде погіршуватись, якщо прогноз щодо інфляції стане більш сприятливим», — сказав Валентин Марінов, керівник відділу досліджень і стратегії G10 FX у Credit Agricole.
Європейська ситуація
Фунт стерлінгів найбільше подорожчав по відношенню до долара минулого тижня, оскільки трейдери кинулися купувати британські активи після переконливої перемоги лейбористів, передбачаючи період політичної стабільності та фіскальної дисципліни.
Євро також зріс більш ніж на 1 відсоток, оскільки опитування у Франції показали, що «Національне об’єднання» Марін Ле Пен не набере абсолютної більшості на парламентських виборах у неділю.
Євро послабився по відношенню до долара цього року, оскільки Європейський центральний банк знизив процентні ставки минулого місяця вперше за багато років. Натомість Федеральна резервна система зайняла дедалі обережнішу позицію, оскільки її боротьба з інфляцією зупинилася.
"Економіка США сповільнюється, але все ще йде досить добре, тому ФРС залишатиметься обережною", - сказав Він Тін, керівник глобальної ринкової стратегії в Brown Brothers Harriman у Нью-Йорку.
Стаття передана з: Golden Ten Data