Огляд ринку

Індекс долара США різко впав після консолідації цього тижня. У вівторок американський індекс виріс після виступу Пауелл, але знову впав наприкінці торгів. Інфляція в США, оголошена в четвер, знизилася за всіма напрямками, зміцнивши надії на те, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки у вересні. Індекс США різко впав, наблизившись до позначки 104. Дохідність американських облігацій також разом впала.

Спотове золото в цілому різко зросло цього тижня під впливом відновлення настроїв щодо ризиків на фондовому ринку, фіксації прибутку інвесторами та призупиненням купівлі золота центральним банком Китаю на два місяці поспіль, спотове золото впало з максимуму до 2350, впавши. більше ніж на $30 протягом дня. Але потім падіння змінилося, і після публікації даних ІСЦ він піднявся більш ніж на 40 доларів США протягом дня, досягнувши максимуму в 2424,5, нового максимуму з 22 травня. У п'ятницю зростання цін на золото зупинилося після публікації несподіваних даних PPI, золото одного разу впало нижче 2400 цілих чисел.

Міжнародні ціни на нафту увійшли в тренд консолідації після падіння на початку тижня. Міжнародні ціни на нафту три дні поспіль падали до найнижчого рівня за майже два тижні, оскільки ураган «Бер’єр» мав менший, ніж очікувалося, вплив на видобуток нафти в США. Ціни на нафту трохи відновилися, оскільки дані показали, що минулого тижня запаси сирої нафти та бензину в США різко впали, що зменшило занепокоєння трейдерів щодо попиту.

Завдяки ослабленню долара США, неамериканські валюти загалом зросли цього тижня. Серед них японська ієна була найочевиднішою після даних ІСЦ, коли вона зросла майже на 3%, а долар США впав до 157,40. Австралійський долар зріс до найвищого рівня з січня по відношенню до долара США, євро досяг нового максимуму по відношенню до долара США з 7 червня, а фунт по відношенню до долара США досяг нового максимуму з 8 березня.

Що стосується американських акцій, цього тижня великі технологічні акції підштовхнули індекс S&P 500 до 5600 пунктів уперше в історії, зростаючи протягом 7 днів поспіль, встановивши рекорд цього року та встановивши новий максимум закриття протягом 6 торгів поспіль. днів; Nasdaq досяг нового максимуму закриття 7 днів поспіль. Однак після оприлюднення даних CPI індекс S&P 500 впав, і сім основних американських акцій зіткнулися з найбільшим тиском продажів за минулий рік, а їх ринкова вартість за одну ніч впала майже на 600 мільярдів доларів США (приблизно 4,35 трильйона юанів). Індекс Russell 2000 зріс і зафіксував найкращий показник за один день за сім місяців.

Головні події тижня

1. ІСЦ вибухнув, і ринок почав триразово знижувати процентну ставку

Дані щодо індексу споживчих цін у США за червень загалом охолонули: базовий індекс споживчих цін склав 3,3%, що є нижчим за очікування ринку в 3,4%, і неочікувано впав до найнижчого рівня з квітня 2021 року; знизився до 0,1%. Загальний ІСЦ зріс на 3% в річному вимірі, що нижче очікуваних 3,1%, а попереднє значення в 3,3% становило -0,1%, ставши негативним вперше за чотири роки.

Після оприлюднення даних CPI ринок почав ціноутворення в Федеральному резерві, тричі знижуючи процентні ставки цього року. Ціноутворення на грошовому ринку показує, що інвестори майже впевнені, що ФРС знизить процентні ставки у вересні та грудні, з більш ніж 50% ймовірністю зниження ставки в листопаді

Нік Тімірас, фінансовий репортер, відомий як «Нова служба новин Федерального резерву», прокоментував, що інфляція в США різко сповільнилася в червні, продовжуючи нещодавню тенденцію уповільнення зростання цін і відкриваючи шлях для Федерального резерву знизити процентні ставки наприкінці літа. Аналітики Citi попередили про ризики різкого ослаблення економічної активності та прискорення темпів зниження процентних ставок, причому ФРС очікує зниження процентних ставок вісім разів поспіль, починаючи з вересня. JPMorgan Chase змінив прогноз щодо першого зниження процентної ставки з листопада на вересень.

Однак дані PPI, опубліковані в п’ятницю, несподівано виявилися вищими, ніж очікувалося, оскільки підвищення норми прибутку постачальників послуг компенсувало другий місячний спад вартості товарів. Це може означати, що зміни в даних PCE можуть бути не такими дружніми, як пропонували вчорашні дані CPI.

2. Пауелл почав висловлювати згоду, і багато чиновників проклали шлях до зниження процентної ставки у вересні.

Цього тижня голова Федерального резерву відвідав піврічні слухання звіту про монетарну політику Палати представників і Сенату. Зберігаючи свою попередню позицію, він додав нову точку зору, вважаючи, що інфляція більше не є єдиним ризиком, з яким стикається Федеральний комітет. Резерв. Аналітики ринку вважають, що це натяк на те, що процентні ставки скоро почнуть знижувати. Ось основні моменти з його двох слухань.

Інфляція: було досягнуто значного прогресу, очікування більшої кількості хороших даних для підвищення довіри; немає необхідності чекати, поки інфляція буде нижче 2%, перш ніж знижувати процентні ставки.

Зайнятість: ринок праці значно охолонув, але залишається сильним, а рівень безробіття все ще знаходиться на історично низькому рівні;

Процентні ставки: поточна політика є обмежувальною і навряд чи впаде до надзвичайно низьких рівнів процентних ставок до кризи. Наступним кроком навряд чи стане підвищення процентних ставок; занадто раннє пом’якшення політики може зашкодити розвитку інфляції пізнє або занадто незначне пом'якшення буде гальмувати економіку та зайнятість.

Економіка: Економічне зростання становить близько 2%, хоча Пауелл не може спати вночі, але уникнути масових звільнень або серйозного економічного спаду.

Балансовий звіт: Зменшення балансового звіту ще невелике. Немає конкретної мети щодо розміру балансового звіту.

Інші: політичні фактори не враховуються при прийнятті рішень, і незалежність центрального банку не виявилася втраченою; нові пропозиції щодо Базельської угоди III можуть почати вимагати думки восени.

Серед інших офіційних осіб, президент Федерального резервного банку Сент-Луїса сказав, що було досягнуто подальшого прогресу в боротьбі з інфляцією, але для цього потрібні додаткові докази. Дані ІСЦ «сподобалися» багатьом чиновникам. Президент ФРС Чикаго Гулсбі сказав, що червневий звіт про інфляцію був дуже хорошим, і залежно від даних можна розглядати одне або кілька знижень процентних ставок. Президент ФРС Сан-Франциско Дейлі також вважає, що, виходячи з різних даних, може знадобитися коригування грошово-кредитної політики, і цього року доцільно знизити процентні ставки вдвічі. Президент ФРС Сент-Луїса Мусаллем сказав, що останні дані показують, що інфляція прогресує, і я сподіваюся, що дані дадуть мені впевненість очікувати, що інфляція досягне 2% у середині або наприкінці наступного року.

3. Байден був налаштований не зніматися з виборів, але зробив другу оговорку в ключовий момент

Президент США Джо Байден підтвердив свою рішучість балотуватися та закликав законодавців-демократів і донорів припинити дискусії щодо заміни, але глибокі розбіжності залишаються, і деякі з його давніх союзників і радників все ще обговорюють, як усунути його з перегонів.

Серед них колишній спікер Палати представників США Пелосі сказала, що Байден має якнайшвидше прийняти рішення про те, чи продовжувати балотуватися на посаду, а лідер більшості в Сенаті Шумер приватно відкритий для висунення інших кандидатів. Навіть темно-синій штат Нью-Йорк коливається, його віце-губернатор закликає Байдена відійти.

Записи відвідувачів показують, що відомі експерти з хвороби Паркінсона відвідували Білий дім вісім разів із серпня минулого року, але Білий дім відповів, що Байден був здоровий. Однак його обмовки на самітах і прес-конференціях НАТО знову викликали занепокоєння щодо його віку та гостроти розуму. Він помилково представив Зеленського Путіним і помилково назвав віце-президента Гарріса Трампом.

4. Владу Японії підозрюють у повторних інтервенціях в єні

Після публікації даних про інфляцію ІСЦ у США японська ієна різко зросла приблизно з 161,58 до 157,44 менш ніж за півгодини з діапазоном коливань понад 4 ієни, що відповідає діапазону, спричиненому більшістю попередніх інтервенцій. Порівняння, засноване на рахунках Банку Японії та прогнозах валютних брокерів, показує, що розмір інтервенції може становити близько 3,5 трильйонів ієн (22 мільярди доларів).

Однак віце-міністр фінансів Японії Макото Канда промовчав у четвер, але він сказав, що нещодавні різкі коливання обмінного курсу є дивними на ринку плаваючого обмінного курсу, втручання на валютний ринок, звичайно, рідкісне, але надмірне або невпорядковані коливання необхідно реагувати належним чином.

Банк Японії провів перевірку обмінного курсу єни щодо євро вранці в п'ятницю. Повідомлялося, що останній раз Банк Японії проводив такі перевірки у вересні 2022 року, всього за кілька днів до того, як він втрутився вперше з 1998 року.

5. Комісія з регулювання цінних паперів Китаю: призупинення діяльності з рефінансування цінних паперів з 11 липня

З метою підтримки стабільної роботи ринку та після повної оцінки поточної ринкової ситуації Комісія з регулювання цінних паперів Китаю схвалила заявку China Securities Financial Company щодо призупинення діяльності з рефінансування цінних паперів відповідно до закону, який набуде чинності з липня 11, 2024. Існуючі договори рефінансування цінних паперів можуть бути продовжені, але повинні бути закриті не пізніше 30 вересня. У перший день дії нових правил сальдо рефінансування цінних паперів на ринку впало на 15,48 млн акцій, без нових операцій рефінансування цінних паперів.

У той же час Комісія з регулювання цінних паперів Китаю схвалила фондову біржу підвищити коефіцієнт маржі для позики цінних паперів з не менше ніж 80% до 100%, а коефіцієнт маржі для приватних інвестиційних фондів цінних паперів для участі в позиці цінних паперів з не менше ніж 100% до 120%. Діє з 22 липня 2024 року.

6. Центральний банк: Проводити операції тимчасового позитивного РЕПО або тимчасового зворотного РЕПО відповідно до обставин.

Вранці 8 липня Народний банк Китаю опублікував оголошення для первинних дилерів на відкритому ринку, в якому говориться, що він проводитиме операції тимчасового форвардного викупу або тимчасового зворотного викупу залежно від ситуації. Новий інструмент працює у другій половині дня, з 16:00 до 16:20 у будні дні, а період – нічний. Нові інструменти трактуються ринком як звуження або навіть формування нового коридору процентних ставок.

7. Ставки Банку Англії на зниження ставок зменшуються

Банк Англії, ймовірно, знизить процентні ставки в якийсь момент у майбутньому, заявив головний економіст Піл у середу, але останні дані свідчать про те, що інфляція може залишатися високою довше, ніж очікувалося. Згодом трейдери знизили ставки на зниження ставки Банком Англії, вважаючи ймовірність зниження ставки в серпні менше 50%.

Опозицію ще більше підсилили дані в четвер, які показали, що зростання ВВП Британії за три місяці до травня було найшвидшим з часів російсько-українського конфлікту і має продовжувати добре зростати в найближчі місяці, оскільки реальні доходи продовжують покращуватися серед агресивних чиновників знизити процентні ставки в серпні.

8. Щомісячний звіт ОПЕК: видобуток країн-членів все ще перевищує квоти

Щомісячний звіт ОПЕК, опублікований у середу, передбачає, що світовий попит на сиру нафту зросте на 2,25 мільйона барелів на день у 2024 році та на 1,85 мільйона барелів на день у 2025 році, що відповідає попереднім очікуванням. Організація очікує дефіциту нафти в найближчі місяці та до 2025 року, при цьому попит на сиру нафту ОПЕК+ досягне 43,6 мільйона барелів на день у третьому кварталі, що значно перевищує поточний видобуток організації.

Щомісячний звіт також показав, що Ірак, Казахстан і Росія продовжували перевищувати ліміти видобутку. Незважаючи на різке скорочення виробництва Росією в червні, сукупні добові поставки трьох країн все ще на сотні тисяч барелів перевищують квоту, встановлену на початку року.

9. Tesla відклала випуск Robotaxi, і ціна її акцій різко впала

Tesla (TSLA.O) відклала випуск свого безпілотного таксі Robotaxi з серпня на жовтень, щоб дати час для створення додаткових прототипів автомобіля. За словами джерел, дизайнерів Tesla попросили перепроектувати елементи Robotaxi.

Кілька місяців тому Маск призначив дату запуску на 8 серпня. Оптимізм щодо майбутнього запуску підштовхнув курс акцій Tesla до зростання протягом 11 днів поспіль після оголошення новини про відкладення лістингу, Tesla It різко впав більш ніж на 10 днів. 8% протягом сесії, найбільше падіння з 4 березня.

10. Головного героя «Великого вибуху століття» визнали винним

Після двомісячного судового розгляду суд присяжних США в середу визнав засновника Archegos Asset Management Білла Хванга та співобвинуваченого та фінансового директора Патріка Халлігана винними. 60-річний Білл Хван не визнав себе винним за одним пунктом звинувачення в змові з метою шахрайства, трьома пунктами звинувачення в шахрайстві та семи пунктами звинувачення в маніпулюванні ринком, але був визнаний винним за 10 з 11 пунктів. Максимальне покарання за кожним пунктом – 20 років ув’язнення, але остаточний вирок може бути меншим за максимальний.

Archegos зазнав краху в березні 2021 року, в результаті чого контрагенти, включаючи Credit Suisse, Morgan Stanley і Nomura, втратили понад 10 мільярдів доларів.

Стаття передана з: Golden Ten Data