Autor: Messari
Traducere: TechFlow profund
Introducere
Iată că am ajuns la sfârșitul unui alt an, un moment pentru a face bilanțul și a privi înainte.
Ca una dintre cele mai importante instituții de cercetare din domeniu, Messari a lansat săptămâna trecută raportul său anual (Tezele Cripto 2025), care oferă o descriere cuprinzătoare și previziuni despre evoluția industriei cripto în 2024 și tendințele din 2025.
Raportul conține câteva momente cheie, precum anticiparea ca BTC să ajungă la maturitate ca un activ global anul viitor, iar Meme ca o caracteristică de ieșire speculativă va continua să atragă utilizatori.
Raportul are două părți principale. În primul rând, începe cu "Starea criptomonedelor", care include un articol scurt despre starea pieței cripto în 2024; în al doilea rând este "Cercetare pe sectoare", care revizuiește narațiunea și teoriile prospective ale principalelor sectoare.
Dar având în vedere că raportul original are 190 de pagini, citirea completă este o sarcină consumatoare de timp; TechFlow a condus o sinteză și un rezumat al conținutului cheie din raportul original, prezentând cele mai importante puncte, în special previziunile și perspectivele fiecărei secțiuni.
Mediul macroeconomic: ruperea așteptărilor pesimiste, oferind un sprijin puternic pentru cripto
Dezvoltări cheie
Tendințele economice din 2024 au contrazis majoritatea așteptărilor pesimiste, economia americană demonstrând o reziliență peste așteptări. Rezerva Federală a reușit să implementeze o reducere a ratei dobânzii cu 50 și respectiv 25 de puncte de bază în septembrie și noiembrie, realizând o tranziție de politică relativ lină.
Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 27% pe parcursul anului, plasându-se în primele 20% din istoricul performanțelor, reflectând pe deplin încrederea pieței în o aterizare blândă a economiei. Este demn de menționat că, cu excepția câtorva volatilitate temporară cauzate de eliminarea tranzacțiilor de arbitraj în yen și de geopolítica, piața a menținut în general o tendință ascendentă stabilă.
Peisajul unic al pieței cripto
Piața cripto se confruntă cu o dublă provocare în 2024. Pe de o parte, trebuie să facă față diverselor riscuri din piața tradițională, iar pe de altă parte, să depășească provocările specifice industriei, inclusiv presiunea de vânzare din partea guvernului german, distribuția de token-uri de la Mt Gox și investigațiile asupra Tether. Piața a trecut printr-o perioadă de consolidare de 8 luni până când alegerile au devenit un catalizator de schimbare.
Previziuni pentru 2025
Se preconizează că mediul macroeconomic va oferi un sprijin puternic activelor cripto. În termeni specifici:
Rezerva Federală a început să relaxeze politica de restricție din 2022, dar nu a intrat încă în etapa de relaxare substanțială. Această ajustare treptată a politicii se așteaptă să ofere un suport stabil pieței;
Volatilitatea diverselor active a scăzut semnificativ după alegere. Pe baza experienței istorice, volatilitatea scăzută tinde să genereze volatilitate și mai scăzută; acest mediu este deosebit de favorabil dezvoltării activelor cripto precum Bitcoin și Ethereum.
Cea mai importantă îmbunătățire a mediului de reglementare. Chiar și o atitudine de reglementare relativ neutră va aduce îmbunătățiri semnificative în comparație cu reglementările stricte din ultimii patru ani. Această schimbare ar putea elimina principalele îngrijorări ale investitorilor instituționali, aducând astfel mai multe fonduri în piață;
Domeniul monedelor stabile ar putea deveni un punct de cotitură. Atitudinea deschisă a ambelor partide față de reglementarea monedelor stabile creează condiții favorabile pentru avansarea legislației relevante în 2025;
Fonduri instituționale: intrare completă
Schimbări majore în peisajul pieței
În 2024, intrarea fondurilor instituționale nu mai este o simplă discuție. Aprobat ETF-urile Bitcoin și Ethereum marchează recunoașterea oficială a categoriei activelor cripto, oferind investitorilor instituționali și de retail canale de acces mai ușoare;
IBIT de la BlackRock a stabilit un record: primul ETF care a atins 3 miliarde de dolari AUM în primele 30 de zile de la emitere și a depășit 40 de miliarde de dolari în aproximativ 200 de zile. Asta arată cererea puternică a instituțiilor pentru derivatele cripto;
Diversificarea participării instituționale
Participarea instituțională se extinde dincolo de investițiile ETF. Instituțiile financiare tradiționale își desfășoară activitatea în mai multe domenii: emisiunea de active, tokenizarea, monedele stabile și cercetarea, având progrese semnificative;
Sky (fost MakerDAO) și instituții precum BlackRock au lansat fonduri de piață monetară pe lanț. Activele USDY de la Ondo Finance (fonduri tokenizate de obligațiuni guvernamentale) au ajuns la o dimensiune de aproximativ 440 milioane de dolari;
Fuzionarea tehnologiilor financiare
PayPal a lansat în mai pe Solana moneda sa stabilă PYUSD, iar Agora, susținută de Nick Van Eck, a lansat de asemenea moneda stabilă AUSD pe mai multe lanțuri, acest activ fiind susținut de Van Eck (compania de gestionare a activelor) și păzit de State Street;
Previziuni pentru 2025
Adâncimea și amploarea participării instituționale se preconizează că se vor extinde. Pe măsură ce BlackRock își continuă poziționarea activelor digitale ca o categorie de active non-core demnă de o alocare mică, fluxurile constante generate de ETF-uri ar putea continua. Mai important, instituțiile caută oportunități inovatoare în mai multe domenii verticale pentru a reduce costurile, a îmbunătăți transparența sau a accelera eficiența plăților;
Merită menționat că giganți financiari tradiționali precum JPMorgan și Goldman Sachs accelerază expansiunea lor. Nu doar că își extind propriile platforme blockchain, dar explorează și o gamă mai largă de oferte de produse;
Această tendință sugerează că instituțiile nu mai consideră cripto doar o clasă de active de investiții, ci încep să ia în serios potențialul său ca infrastructură financiară;
Meme: Ferventele vor continua
Peisajul pieței în 2024
Deși monedele Meme reprezintă doar 3% din primele 300 de criptomonede (excluzând monedele stabile) din punct de vedere al capitalizării de piață, volumul lor de tranzacționare continuă să reprezinte între 6-7%, crescând recent chiar până la 11%;
Creșterea din primul trimestru, condusă de monedele Meme cu tematică politică precum Jeo Boden, a fost urmată de monedele Meme TikTok (precum Moodeng și Chill Guy) și conceptele agenților AI (precum GOAT de la Truth Terminal) care au continuat să impulsioneze acest impuls;
Factori de stimulare a pieței
Prosperitatea monedelor Meme nu provine doar din tendințe sau interfețe prietenoase cu utilizatorii, ci se datorează două condiții cheie:
Capital excesiv: Pe măsură ce piața cripto se apreciază în ansamblu, mulți comercianți au acumulat sume mari de capital, dar lipsesc oportunitățile de investiție de calitate;
Spațiu de blocuri suficient: Rețelele de înaltă capacitate, precum Solana și Base, oferă un mediu de tranzacționare eficient și cu costuri reduse;
Această situație se manifestă în mod special pe Solana. Performanțele puternice de pe piață de la sfârșitul anului 2023 și începutul anului 2024 au permis utilizatorilor Solana să acumuleze capital semnificativ.
Evoluția infrastructurii de tranzacționare
Platformele de tranzacționare prietenoase cu utilizatorii au impulsionat semnificativ popularitatea monedelor Meme. Aplicații precum Pump.fun, Moonshot și roboții Telegram au simplificat fluxul de operare pentru traderii de retail;
În special Moonshot, care, prin suportul pentru ApplePay, PayPal sau USDC pe Solana, a ocolit canalele tradiționale de depunere de criptomonede, având o interfață intuitivă și un proces de înregistrare simplu, atrăgând astfel mulți investitori noi de retail;
Previziuni pentru 2025
Se preconizează că în 2025, monedele Meme vor continua să crească, beneficiind în principal de câțiva factori cheie:
Sprijinul infrastructurii: Lanțuri de înaltă capacitate precum Solana, Base, Injective, Sei și TON oferă un spațiu de blocuri adecvat, permițând tranzacțiile cu monede Meme fără costuri ridicate;
Optimizarea experienței utilizatorului: aplicații precum Moonshot și Pump.fun continuă să reducă barierele de intrare, simplificând procesul de tranzacționare, având astfel potențialul de a atrage mai mulți participanți de retail;
Condiții macroeconomice favorabile: monedele Meme, având o caracteristică de ieșire speculativă, similară jocurilor de noroc, ar putea continua să atragă utilizatorii care caută divertisment și profit în actualul mediu macro;
Peisajul de finanțare: AI conduce temele de investiție emergente
Peisajul pieței
Finanțarea proiectelor cripto a arătat o tendință de creștere comparativ cu 2023. Deși suma totală a finanțării pentru startup-uri și protocoale a scăzut cu aproximativ 20% față de anul precedent (în principal din cauza anomaliilor din primul trimestru al lui 2023), piața a continuat să înregistreze mai multe investiții mari;
Cazuri importante de finanțare
Monad Labs: A strâns 225 milioane de dolari în aprilie, arătând că infrastructura și proiectele L1 rămân domenii de investiție principale pentru VC;
Story Protocol: A finalizat o rundă de finanțare B de 80 de milioane de dolari, condusă de a16z, dedicată transformării proprietății intelectuale în active programabile;
Sentient: A obținut 85 milioane de dolari în finanțare, condusă de Founders Fund al lui Thiel, concentrându-se pe o platformă de dezvoltare AGI deschisă;
Farcaster și Freechat: A strâns 150 milioane de dolari și respectiv 80 de milioane de dolari, arătând că domeniul social continuă să atragă capital;
Ascensiunea AI și DePIN
Finanțarea proiectelor AI a crescut cu aproximativ 100% față de anul anterior, iar runda de finanțare a crescut cu 138%;
Finanțarea proiectelor DePIN a crescut cu aproximativ 300% față de anul anterior, iar runda de finanțare a crescut cu 197%;
Rundele de AI sunt deosebit de populare în proiecte precum CSX și Beacon. Investitorii manifestă un interes considerabil pentru domeniul intersecției dintre cripto și AI.
Teme de investiții emergente
În afară de AI și DePIN, au apărut câteva tendințe de finanțare notabile în 2024:
Domeniul științelor descentralizate începe să atragă atenție, proiecte precum BIO Protocol și AMINOChain obținând finanțare;
VC-urile din Asia-Pacific sunt mai înclinate să investească în protocoale de joc, în special în proiecte lansate pe blockchain-ul TON;
Cota de finanțare a proiectelor NFT și metavers a scăzut semnificativ comparativ cu 2021 și 2022;
Domeniul social continuă experimentele, proiecte precum Farcaster, DeSo și BlueSky obținând suport financiar, deși exemplele de succes din trecut sunt limitate;
Utilizatorii cripto, noi dovezi de creștere
Spargerea dimensiunii pieței
Conform raportului a16z, adresele active lunare din criptomonede au atins un maxim istoric de 220 milioane, având o tendință de creștere similară cu adoptarea timpurie a internetului. Deși acest număr ar putea include o numărătoare dublă (deoarece mulți utilizatori folosesc mai multe portofele), estimările după filtrare sugerează totuși că există între 30-60 milioane de utilizatori reali activi lunar;
Studii de caz cheie pentru creșterea utilizatorilor în 2024
Spargerea portofelului Phantom, devenind cel mai popular portofel din ecosistemul Solana, a ajuns să depășească WhatsApp și Instagram în topul aplicațiilor iOS;
Aplicația monedelor stabile în piețele emergente: Africa subsahariană, America Latină și Europa de Est încep să ocolească sistemele bancare tradiționale, adoptând direct monede stabile; platforme precum Yellow Card, Bitso și Kuna facilitează adoptarea prin oferirea de servicii de schimb și API-uri de plată pentru monede stabile;
Explozia aplicațiilor mini- Telegram: Notcoin are peste 2.5 milioane de deținători, Hamster Kombat atrage 200 milioane de utilizatori, iar canalul YouTube are 35 milioane de abonați;
Aplicația practică Polymarket: a crescut rapid în timpul alegerilor, adăugând aproape 1 milion de conturi, devenind temporar a doua aplicație de știri iOS ca număr de descărcări;
Base și Hyperliquid atrag utilizatorii CEX pe lanț: Base L2 oferă un canal gratuit de transfer de la Coinbase la Base, iar Hyperliquid oferă o experiență de tranzacționare de înaltă performanță similară cu cea a CEX-urilor pentru comercianții de contracte perpetue;
Previziuni pentru 2025
Ecosistemul cripto nu mai este doar pregătit să facă față adoptării masive, ci a început deja să o realizeze;
Creșterea utilizatorilor trece de la modele de intrare bruște și zgomotoase, la descoperirea naturală și creșterea continuă prin diverse aplicații. Monedele Meme, aplicațiile pentru consumatori (precum Phantom și Telegram), platformele de piață de predicție și utilitatea în continuă creștere pe lanț vor continua să genereze o creștere compusă;
Următorul pas cheie este să facem navigarea blockchain-ului mai prietenoasă pentru investitorii de retail, ceea ce va fi îmbunătățit semnificativ prin inovații noi, cum ar fi abstractizarea lanțului și agregarea interfețelor;
Bitcoin: Anul acesta a fost frumos, anul viitor va fi mai matur
Dezvoltări cheie în 2024
Preț și adoptare instituțională
Începând de la 40.000 de dolari, ETF-ul a atins un maxim record de 75.000 de dolari în T1 după aprobarea sa, iar după alegerea lui Trump, a depășit pragul important de 100.000 de dolari;
Domeniul de dominare al capitalizării Bitcoin a crescut la aproximativ 55%;
Emitentii ETF dețin peste 1.1 milioane de Bitcoin, dintre care BlackRock și Grayscale reprezintă 45% și respectiv 19%;
După aprobarea ETF-ului, a existat doar o ieșire netă în aprilie, iar IBIT de la BlackRock a fost continuu cel mai mare cumpărător net, cu aproximativ 8 miliarde de dolari fluxuri în noiembrie;
MicroStrategy continuă achizițiile masive, ultima dată achiziționând Bitcoin în valoare de 2.1 miliarde de dolari între 2 și 8 decembrie, având aproximativ 420.000 de Bitcoin, fiind depășit doar de Binance, Satoshi Nakamoto și emitentii ETF;
Michael Saylor și MicroStrategy (MSTR) continuă să investească printr-o strategie centrată pe BTC, stimulând companii listate precum Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms și Semler Scientific să își acumuleze rezerve de BTC;
Anul 2024 va fi de asemenea un an de reducere pentru BTC, numărul vânzătorilor naturali de Bitcoin va scădea în timp;
Inovația rețelei
Ascensiunea Ordinals și Runes
Ordinals aduc funcții NFT pentru Bitcoin, Runes fiind lansat ca un nou standard de token, similar cu ERC-20 de la Ethereum;
Evaluările unor proiecte Runes au atins nouă cifre, arătând recunoașterea pieței pentru extinderea ecosistemului Bitcoin;
Revoluția programabilității Bitcoin și inovațiile în staking
Apariția BitVM aduce posibilitatea calculului arbitrar pentru Bitcoin, cu peste 40 de proiecte Layer-2 în rețea de testare sau în rețeaua principală;
CORE, Bitlayer, Rootstock și Merlin Chain conduc în ceea ce privește TVL;
Babylon, primul protocol de staking pentru Bitcoin, a fost lansat în T3; prima rundă de limită de staking de 1000 BTC a fost atinsă în 6 blocuri;
Token-uri de staking lichide precum LBTC de la Lombard au început să apară;
Previziuni pentru 2025
Fluxul de fonduri în ETF-uri Bitcoin a depășit semnificativ așteptările, iar pe parcursul timpului, instituțiile sunt foarte probabil să devină treptat principalele motoare ale evoluției prețului BTC zilnic;
ETF-urile nu necesită utilizarea levierului pentru a achiziționa Bitcoin pe piața spot. Fluxurile de fonduri spot din partea instituțiilor sunt mult mai fluide și mai consistente, ceea ce ar trebui să reducă volatilitatea reflexivă și condusă de levier, ajutând Bitcoin să devină o clasă de active maturizată;
Aprobarea ETF-urilor Bitcoin ar putea duce BTC într-o etapă incipientă de maturizare ca mijloc de stocare a valorii globale. În noiembrie, Bitcoin a depășit argintul, devenind a opta cea mai valoroasă clasă de active la nivel global, parțial datorită fluxurilor de ETF pe parcursul anului. Tendințele de sfârșit de an sugerează că fluxurile ETF vor continua să crească în 2025, în special pe măsură ce GBTC de la Grayscale trece la fluxuri nete pozitive;
În ceea ce privește reglementarea, noul guvern Trump a arătat o atitudine pozitivă față de criptomonede și Bitcoin, făcând promisiuni legate de Bitcoin în timpul campaniei. Deși Bitcoin a fost rapid reevaluat după victoria lui Trump, în cele din urmă guvernul trebuie să își îndeplinească unele dintre angajamentele sale;
Deși prognozăm că probabilitatea ca aceasta să se întâmple este scăzută, strategia federală de rezervă Bitcoin ar putea avea un impact semnificativ. Piața pare să trateze cu un optimism prudent guvernul Trump, iar dacă președintele ar putea realiza unele dintre acțiunile cu o probabilitate mai mare de succes, ar putea crea suficientă bunăvoință pentru a menține optimismul Bitcoin în avans;
După alegerile din 2024, impactul unor reforme clare și pozitive în domeniul criptomonedelor devine o problemă majoră pentru toate departamentele guvernamentale, iar noi credem că criptomonedele vor obține susținere bipartizanală. Impactul este semnificativ și va contribui la eliminarea incertitudinii reglementărilor asupra Bitcoin în viitorul apropiat;
În ceea ce privește Runes și Ordinals, credem că praful s-a așezat, iar oportunitățile din 2025 sunt tentante;
Magic Eden este motorul care îmbunătățește UI/UX-ul Bitcoin, iar dacă ecosistemul Bitcoin decolează, ne așteptăm să devină câștigători evidenți;
Programabilitatea Bitcoin și stakingul BTC sunt încă în stadiul incipient, iar creșterea timpurie a TVL-ului nu este suficientă pentru a indica cererea reală; consumatorii se concentrează în mare parte pe capacitatea de performanță a rețelelor precum Solana și Base, iar dacă această tendință persistă, constructorii Bitcoin se vor confrunta cu o luptă dificilă;
Ethereum: Criza identității și oportunitățile viitoare
Prezentare generală a performanței din 2024
Ethereum a avut un an extraordinar. Ca "frate mai mic" al pieței cripto, trebuie să concureze atât cu narațiunea Bitcoin ca activ de refugiu, cât și cu provocările venite din partea noilor blockchain-uri precum Solana. Performanțele principale:
Performanță semnificativ mai slabă comparativ cu alte active cripto principale, în special în raport cu Bitcoin și Solana;
Ecosistemul Layer-2 continuă să crească, dar activitatea în rețeaua principală a scăzut semnificativ; ETH a experimentat o inflație persistentă pentru prima dată, în loc de contracția așteptată;
Fluxurile de capital inițiale după aprobarea ETF-ului au fost limitate, accelerându-se recent;
Capacitatea de scalare L2 a crescut de 15 ori, cu o capacitate totală de aproximativ 200 TPS;
Creșterea rapidă a Base a stârnit discuții despre "viitorul Ethereum este Coinbase", dar descentralizarea ecosistemului L2 afectează negativ experiența utilizatorului și experiența dezvoltatorilor;
Perspective cheie pentru 2025
L2 este mai bun decât L1
Designul Layer-2 permite un mediu de execuție mai flexibil, superior Layer-1 nativ; L2-urile de înaltă capacitate (precum MegaETH) teoretic au o capacitate mult mai mare decât L1-urile rapide;
Lanțurile de aplicații pot realiza un echilibru mai bun, cum ar fi personalizarea priorității tranzacțiilor;
Două modele viabile pentru creșterea captării valorii
Ethereum se confruntă cu două căi de captare a valorii:
Ruta costurilor nesemnificative
Costurile actuale provin în principal din activități speculative, iar sustenabilitatea este discutabilă;
Evaluarea token-urilor ar trebui să se bazeze pe "cererea de securitate" mai degrabă decât pe costuri; cele mai mari aplicații generează cea mai mare cerere de securitate, stimulând valoarea activelor native;
Rute de captare a valorii îmbunătățite
Rollup-urile nativ bazate pot îmbunătăți captarea valorii în rețeaua principală, sporind costurile de utilizare a datelor;
Extinderea stratului de bază pentru a concura cu straturile EVM de tip Layer-2;
Noi oportunități în întregul ecosistem
O rețea super rollup, interconectată sau o ardere de taxe ridicate ar putea deveni o cale de succes;
Recâștigarea cotelor de piață în domeniul speculativ cripto va stimula interesul instituțional;
Caracteristica de descentralizare a ecosistemului permite oricărui participant să contribuie la această transformare;
Solana: De la urmăritor la ecosistem mainstream
Performanțe cheie în 2024
Solana a trecut de la "recuperarea de după prăbușirea FTX" la un salt de certitudine. Realizările principale:
Tranziția de la "competitia celor doi titan" între Bitcoin și Ethereum la un peisaj cu "trei puteri";
Stabilitatea rețelei s-a îmbunătățit semnificativ, cu doar o întrerupere de 5 ore pe parcursul întregului an; TVL-ul DeFi a crescut de la 1.5 miliarde de dolari la peste 9 miliarde de dolari; volumul emisiunii de monede stabile a crescut de la 1.8 miliarde de dolari la aproape 5 miliarde de dolari;
Se poziționează ca un loc de investiții, în special prin tranzacționarea cu Memecoin. Experiența utilizatorului fără cusur a portofelului ecosistemului, împreună cu platforme precum Pump.fun și Moonshot, face ca emiterea și tranzacționarea token-urilor să fie mai ușoare ca niciodată;
Această serie de activități on-chain a dus chiar la faptul că taxele on-chain ale Solana depășesc uneori Ethereum, subliniind impulsul accelerat al rețelei și atracția pentru retaileri;
Perspective cheie pentru 2025
Expansiunea ecosistemului
Așteptând aplicații care depășesc speculația: suntem deosebit de entuziasmați de piața de previziuni MetaDAO, iar ecosistemul emergent L2 de la Solana merită atenție, pentru a vedea dacă acestea pot concura eficient cu omologii lor de pe Ethereum.
Tendințele AI sunt revoluționare: ai16z a devenit unul dintre cele mai valoroase depozite în toate domeniile de pe Github. Ecosistemul Solana nu doar că îmbrățișează AI x Crypto, ci conduce și această tendință;
Interesul financiar tradițional
Sub tendința ETF, investitorii ar putea căuta să investească în "acțiuni tehnologice" din acest domeniu, iar Solana va deveni calul câștigător;
Lansarea ETF-ului Solana pe piața spot în următoarele unul sau doi ani pare inevitabilă, creând o furtună perfectă pentru faza explozivă a poveștii Solana;
Intensificarea competiției
Se așteaptă ca anul viitor să apară o serie de noi blockchain-uri Layer 1 (precum Monad, Berachain și Sonic);
Recuperarea DeFi, agenții AI și aplicațiile pentru consumatori conduse de platforme precum Base și numeroasele L2 emergente;
Previziuni pentru alte L1 + infrastructură pentru 2025
Notă: Din cauza limitelor de spațiu, începând cu acest capitol ne concentrăm pe interpretarea părții despre previziunile pentru 2025, iar secțiunea de rezumat pentru 2024 poate fi consultată în raportul original, unde se găsesc și mai multe informații obiective și publice.
Anul viitor, ne așteptăm ca Monad și Sonic să fie lansate ca două L1 generice, de înaltă capacitate și "integrale";
Ambele proiecte au acumulat sume mari de capital (Monad 225 milioane de dolari, Sonic aproximativ 250 milioane de dolari în token-uri FTM) pentru a atrage dezvoltatori și echipe de dezvoltare;
Berachain este unul dintre cele mai interesante experimente L1, având peste 270 de proiecte dedicate susținerii acestei rețele, după ce a strâns 142 milioane de dolari în runde A și B;
Propunerea Lazybridging a Celestia și nivelul de validare Nexus ZK al Avail ar putea stabili efecte semnificative în rețeaua modulară L1 în a doua jumătate a anului 2025;
Unichain, dacă va avea succes, va declanșa o avalanșă de protocoale --- evitând L1 și construind L2-uri specifice aplicațiilor sau domeniilor pentru a crește acumularea valorii și a crea mai multe venituri pentru deținătorii de token-uri;
Alternativele pentru mașinile virtuale (în principal Solana și Move VM) vor continua să atragă atenția;
Avalanche9000, combinând puterea BD a Avalanche în domeniile instituționale și de joc, va avea un alt an puternic;
În 2025, perspectivele pentru Cosmos rămân incerte;
Initia va fi lansată ca L1, susținând 5 până la 10 soluții L2 specifice aplicațiilor și interoperabile. Această strategie face ca Initia să aibă potențialul de a conduce următoarea avansare a lanțurilor de aplicații;
Pe calea interoperabilității, atenția se va concentra pe Across, Espresso, Omni Network;
Pe calea ZK, atenția se va concentra pe Agglayer de la Polygon. Se estimează că aproape toate protocoalele de infrastructură vor adopta tehnologia ZK în 2025;
Granițele dintre aplicații și infrastructură devin tot mai neclare, proiecte modulare precum Celestia, EigenDA, Avail etc. ar putea beneficia de aceasta;
Previziuni DeFi pentru 2025
Base și Solana - proprietăți valoroase: continuăm să vedem perspectivele în creștere pentru Solana și baza DEX în raport cu DEX-urile de pe alte lanțuri;
Integrarea verticală versus combinația: protocoale precum Hyperliquid și Uniswap au început să dețină propriile infrastructuri pentru a configura caracteristicile rețelei pentru a beneficia aplicațiile lor;
Piața de previziuni: ne așteptăm ca volumul de tranzacționare să scadă comparativ cu lunile de tranzacționare anterioare impulsionate de alegeri. Pentru a câștiga, alte protocoale trebuie să fie capabile să ofere piețe relevante în care pariorii pot specula în mod constant, în timp ce stimulează market makerii;
RWA: Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, obligațiunile tokenizate se așteaptă să întâmpine rezistență; fondurile neutilizate pe lanț ar putea câștiga mai multă popularitate, iar accentul ar putea trece de la importarea pură a activelor financiare tradiționale la exportarea oportunităților pe lanț. Chiar și în condiții macroeconomice schimbătoare, RWA are potențialul de a menține creșterea și de a diversifica activele pe lanț;
Mecanismele de recompensă: ne așteptăm ca recompensele să rămână esențiale pentru protocoalele destinate să ghideze adoptarea utilizatorilor prin distribuția de token-uri, oferind stimulente pentru piețele de tranzacționare și pentru veniturile din tranzacționare. Începând cu 2025, protocoalele ar putea perfecționa planurile lor de recompensă, în timp ce cultivă comunități de adoptatori timpurii;
Sub impulsul noilor oportunități în agricultură de venituri și a atractivității speculative a stimulentelor bazate pe puncte, protocoalele de tranzacționare a veniturilor, precum Pendle, sunt așteptate să crească în continuare;
Previziuni AI X Crypto pentru 2025
Bittensor și Dynamic TAO: un nou tip de casino AI
Fiecare subnet existent (precum și subrețelele viitoare) va avea propriul său token, care va fi esențial legat de token-ul nativ TAO al Bittensor;
Competiția în AI este o competiție pentru talent. Bittensor are un unghi unic pentru a atrage talent --- subrețelele arată semne timpurii de producție de cercetare de înaltă calitate;
Dacă anul viitor Bittensor devine centrul cercetării AI de vârf în domeniul criptomonedelor, să nu te miri;
Bittensor nu este doar un "casino AI" speculativ, ci o platformă capabilă să atragă dezvoltatori AI serioși;
Antrenarea modelului descentralizat: un punct de blocare și un punct de pivot
Rețelele descentralizate nu vor încerca să concureze cu giganți precum OpenAI și Google prin antrenarea unor modele de bază masive, ci ar putea să se concentreze pe ajustarea unor modele mai mici și specializate;
Se așteaptă mai multe experimente în domeniul modelelor mici și specializate anul viitor. Aceste modele ar putea fi concepute pentru a executa sarcini specifice;
Agentii AI și monedele Meme: Experimente în desfășurare
Cele mai multe agenții AI probabil preferă să funcționeze pe lanț;
Creșterea evaluării token-urilor poate finanța dezvoltarea continuă a AI Agent și poate stimula participarea pe rețelele sociale;
Credem că, pe măsură ce mai mulți ingineri își îndreaptă atenția, densitatea talentului va continua să crească;
Pe măsură ce agenții AI KOL concurează activ pentru atenția de pe rețelele sociale, această categorie va depăși monedele Meme "statice";
Pe măsură ce discuțiile despre deschiderea și închiderea în jurul AI continuă, ne așteptăm ca criptomonedele să ocupe o parte din ce în ce mai mare a conversației;
Previziuni DePIN pentru 2025
Până în 2025, ne așteptăm ca DePIN în domeniul energiei să construiască o infrastructură de ofertă de 50-150 milioane de dolari, generând în același timp vânzări de 50 milioane de dolari din partea cererii;
Pe măsură ce Helium Mobile se pregătește pentru o expansiune suplimentară și DAWN își va lansa rețeaua principală în 2025, domeniul wireless va consolida statutul său ca un caz de utilizare revoluționar în DePIN;
Previziuni de venituri: Se estimează că industria va genera venituri cuprinse între 8 și 9 cifre până în 2025;
Se estimează că rețelele RTK, precum GEODNET, vor extinde oferta, oferind o acoperire de 90%-100% pentru regiunile de înaltă valoare din UE și America de Nord până la sfârșitul anului 2025. În plus, venitul anual ar putea crește la peste 10 milioane de dolari;
Se așteaptă ca rețelele de colectare a datelor din 2025 să facă progrese semnificative în acest domeniu vertical;
Se estimează că integrarea și parteneriatele între DePIN-urile de energie și mobilitate vor spori colectarea datelor pentru rețelele electrice și bateriile vehiculelor electrice;
Se preconizează că în 2025, DePIN-uri pentru stocarea documentelor vor genera venituri între 15-50 milioane de dolari în întreaga subindustries;
Sub impulsul proiectelor precum Grass, se așteaptă ca în 2025 să crească DePIN-urile de colectare a datelor;
Previziuni pentru aplicațiile de consum în 2025
Airdrop-urile vor continua să fie principala modalitate de a atrage jucători în joc. Strategia "Airdrop plătit" ar putea deveni noul standard în 2025;
Aplicațiile mobile vor deveni tendința decisivă din 2025;
Se estimează că în 2025 Solana va continua să dețină cea mai mare parte a activității de tranzacționare cu Memecoin;
Se preconizează că Ordinals va deveni o categorie care va continua să atragă atenția. Catalizatori iminente, precum listările potențiale CEX, efectul de bogăție generat de airdrop-uri și popularitatea în creștere a piețelor asiatice, vor contribui la o creștere continuă pe parcursul întregului an;
Previziuni CeFi pentru 2025
Pe măsură ce piața bull continuă și ratele de finanțare cresc, oferta Ethena ar putea continua să se extindă;
Monedele stabile cu randament ar putea să nu preia rapid o cotă mare din piață de la Tether;
Secretarul de comerț ales de Trump, Howard Lutnick, administrează activele Tether, iar Statele Unite ar putea schimba complet poziția ostilă față de Tether;
Inovația reală este foarte probabil să aibă loc în culisele companiilor de orchestrare, precum Bridge. API-urile pentru monedele stabile (precum cele oferite de Yellow Card) vor îmbunătăți capacitatea micilor afaceri de a accepta monede stabile ca metodă de plată la nivel global;
În ceea ce privește bursele, vom continua să vedem integrarea serviciilor pe lanț și off-chain. Coinbase și Kraken speră să atragă cât mai mulți oameni în L2-ul lor în 2025 și ar putea oferi stimulente în acest sens;
Noul guvern va permite burselor să fie mai flexibile în ceea ce privește activele pe care aleg să le listeze. Pe măsură ce Binance, Bybit și Coinbase concurează pentru a lista cele mai populare active cripto, această tendință ar putea ajunge la apogeul său în 2025;
