Algumas impressões de dados mistos dos EUA ontem, com o ADP das 8h15 mostrando uma impressão de empregos mais forte do que o esperado, com +184 mil empregos adicionados e +15 mil em revisões anteriores. Uma força particular foi observada no crescimento salarial dos “mudanças de emprego”, que registou um salto de mais de 10% nos salários em termos homólogos, com comentários de acompanhamento afirmando que os maiores aumentos salariais ocorreram nas áreas da construção, serviços financeiros e indústria transformadora.
Por outro lado, os serviços ISM dos EUA caíram -1,2 pontos para 51,4 em março, com uma grande queda (-5,2 pontos) nos preços pagos e situam-se nos níveis mais baixos desde março de 2020. Os restantes componentes foram mistos, mas a falta nos preços pagos e subcomponentes de emprego ajudaram temporariamente a parar a subida dos rendimentos das obrigações naquele dia.
No final, o presidente do Fed de Atlanta, Bostic, reiterou a sua posição agressiva ao ater-se a apenas um único corte nas taxas no quarto trimestre, ressalvando ao dizer que depende da concretização da sua visão económica, embora “os seus contactos” não o estejam a informar de qualquer fraqueza que ainda está surgindo nos mercados de trabalho.
Por outro lado, Powell adoptou um tom mais pacífico ao insistir que o processo de desinflação deverá continuar apesar do forte crescimento económico, e implica que as taxas são actualmente restritivas e precisam de descer. Além disso, as suas perguntas e respostas também estavam repletas de informações pacifistas, como “a capacidade produtiva aumentou talvez mais do que a produção”, “o grande aumento da população pode ter ajudado a reduzir a inflação” e “talvez haja mais ganhos do lado da oferta a serem obtidos”. ”No que diz respeito às pressões de capacidade.
Os rendimentos dos títulos do tesouro de 10 anos permaneceram em máximos acumulados no ano, mas sem muito medo do mercado (ainda), embora possam servir como um obstáculo para as ações no segundo trimestre com base na análise de fatores anterior.
Olhando para o futuro, espera-se que o NFP de sexta-feira permaneça sólido, com um ligeiro abrandamento, embora a grande divergência entre o inquérito ao estabelecimento (forte) e os dados do emprego das famílias (muito mais fracos) continue a ser a principal fonte de variabilidade. Dada a recente liquidação no rendimento fixo, os mercados estão provavelmente a entrar no mercado com uma tendência agressiva, com um relatório NFP mais fraco provavelmente cimentando as probabilidades de cortes em Junho para acima de 75%.
Na criptografia, as entradas de ETF foram muito mais fortes ontem, com tanto a Fidelity quanto a Blackrock adicionando entradas substanciais, compensando as surpreendentes saídas de ARK do dia anterior. As entradas líquidas totalizaram US$ 220 milhões, incluindo -75 milhões da Grayscale, ajudando a estabilizar os preços do BTC em torno da área de US$ 65,5 mil, à medida que o mercado tenta se recuperar.
