W ubiegły piątek pozytywne informacje napłynęły z poziomu makro. Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA za kwiecień były znacznie niższe od oczekiwań, a dynamika płac godzinowych również uległa ochłodzeniu, wzmacniając przekonanie rynku o dwóch obniżkach stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku. Rentowność amerykańskich obligacji znacznie spadła, a rentowność obligacji dwuletnich i dziesięcioletnich wynosi obecnie odpowiednio 4,791% i 4,474%.

Z drugiej strony, kryzys geopolityczny uległ złagodzeniu. Premier Izraela oświadczył, że jest skłonny zawiesić walki w Gazie w zamian za zakładników. Pomyślne osiągnięcie porozumienia przyniesie pozytywne wieści na rynki ryzyka.

Źródło: Signalplus, Kalendarz ekonomiczny

Źródło: Inwestycje

W kontekście odbicia nastrojów na rynku ryzyka sektor kryptowalut również otrzymał kilka dobrych wiadomości: przepływ GBTC w końcu się odwrócił, osiągając dodatnie napływy. Wskazuje to na osłabienie sił krótkiej sprzedaży BTC i zmniejszoną presję sprzedażową. Patrząc na cenę monety, od zeszłego piątku rynek stopniowo zaczyna dostrzegać korzyści makroekonomiczne i oczekiwania na zastrzyki płynności napędzane przez dolara. BTC wzrósł z 59 000 do około 65 000, w pełni odrabiając straty z poprzedniego tygodnia.

Źródło: Inwestorzy z Farside; TradingView

W obszarze opcji niedawny wzrost rzeczywistej zmienności spowodował wzrost początkowej zmienności implikowanej. Obecnie implikowane poziomy zmienności dla BTC i ETH wynoszą odpowiednio około 56% i 65%. ETH generalnie wykazuje znacznie wyższą premię Vol w porównaniu do BTC. Front-end implikowany forward IV dla ETH obejmuje niepewność związaną z decyzjami amerykańskiej SEC dotyczącymi funduszu ETF VanEck Ethereum Spot (23 maja) i kontraktów terminowych Grayscale Ethereum Futures (30 maja).

Źródło: Deribit (stan na 6 MAJA, 8:00 UTC)

Źródło: SignalPlus

Jeśli chodzi o handel, w połowie maja presja sprzedaży byczych opcji na ETH jest silna, skoncentrowana głównie na 3600-C w dniach 17 24 i 24 MAJA. W przypadku BTC inwestorzy sprzedają opcje sprzedaży w pobliżu 62000/61000 w krótkoterminowo, wykazując zaufanie do tego odbicia, jednocześnie kupując dużą liczbę opcji kupna OTM na 31 MAJA, optymistycznie co do potencjału wzrostowego BTC w tym miesiącu.

Źródło danych: Deribit, ogólny rozkład handlu ETH, silna presja na sprzedaż opcji byczych w połowie maja.

Źródło danych: Deribit, Ogólna dystrybucja transakcji BTC.

Źródło: Handel blokowy DeribitŹródło: Handel blokowy Deribit