MicroStrategyの株式分割から大手銀行の暗号通貨企業の買収まで、ビットコインは「ウォール街」の時代に突入しようとしています。

記事の著者：Ledn CEO Mauricio Di Bartolomeo、CoinDesk

出典：CoinDesk

記事の翻訳：白水、金色财经

2020年8月にマイケル・セイラーがMicroStrategyが2.5億ドルの財政準備をビットコインに変換することを発表したとき、ウォール街のアナリストはこれを無謀な賭けと見なしました。セイラーは当時、ビットコインが「現金より優れている」と主張し、伝統的な銀行界の疑念を呼び起こしました。

しかし今日、ビットコイン企業を嘲笑していた銀行は、ビットコイン担保ローンに参加しようと競い合っており、それぞれがビットコインを機関レベルの担保として利用する優れた特性と急成長している製品市場の適合性を活用しようとしています。

伝統的な担保（例えば不動産）は、人工評価、主観的評価、地域ごとに異なる複雑な法律フレームワークを必要とします。それに対して、ビットコインは公共のブロックチェーンデータを通じて、担保サポートの即時検証、24時間365日のリアルタイム決済・清算機能、地理的な場所や取引相手に関わらず均一な品質、プログラム可能なローン条件の実行能力を提供します。

貸し手が日曜日の午前3時にビットコイン担保を即座に検証し、清算できることに気付いたとき、リアルエスケープはなくなります。一方で、不動産は人工評価や主観的評価、潜在的な立ち退きを待っています。

1. 伝統的な銀行業がビットコインに屈服する

MicroStrategy (MSTR) のアプローチは、上場企業がビットコインを財務資産として見る方法を根本的に変えました。この会社は単にビットコインを保有するのではなく、公開市場を利用してその暗号通貨の地位を拡大するための財務モデルを開発しました。これにより、Convertible Notesを発行し、ビットコイン購入の資金を市場で調達しています。この戦略により、MicroStrategyは、伝統的な銀行を強力にする同じ金融工学を利用しつつ、基盤資産としてビットコインを使用し、伝統的な金融商品や不動産ではなく、現物ビットコインETFに対して顕著に優れたパフォーマンスを示しています。

したがって、2025年の予測の1つは、MSTRが市場シェアをさらに拡大するために10対1の株式分割を発表することです。これは、より多くの投資家が株式やオプション契約を購入できるようにするでしょう。MicroStrategyの行動は、ビットコインが伝統的企業の資金調達にどれほど深く浸透しているかを示しています。

私はまた、長期保有者と新しい投資家が彼らのポジションからより多くの利益を得たいと考える中で、ビットコインに基づいた金融サービスが広く受け入れられると信じています。私たちは、世界中のビットコイン保有者のビットコイン担保ローンと収益化商品が急速に成長すると予測しています。

さらに、ビットコインサポートのローンが非常に人気を集める理由には、ほぼ詩的な答えがあります。それは、金融包摂の真の代表であり、メデリンの事業主がマドリードと同じ担保要件と金利に直面しているからです。すべての人のビットコインは同じ特性、検証基準、清算プロセスを持っています。この標準化は、新興市場の借り手に歴史的に課せられてきた恣意的なリスクプレミアムを排除しました。

数十年にわたり、伝統的な銀行は「グローバルな影響力」を売り込んできましたが、異なる地域でまったく異なる貸出基準を維持しています。今や、ビットコインサポートのローンは、この遺伝的な非効率性の本質を露呈しています：時代遅れの金融システムの遺物です。

2. 資本の自由な流動性に伴い、境界が消えつつある

各国はビットコインビジネスと資本競争の新時代に突入しています。したがって、2025年にはビットコイン投資家や企業を対象とした新しい税制優遇措置が見られると予測しています。これらのインセンティブは、暗号通貨起業家向けの迅速なビザプログラムやビットコイン企業を誘致するための規制フレームワークとともに実施されるでしょう。

歴史的に、国々は製造拠点や地域本社を争ってきました。今、彼らはビットコインのマイニング事業、取引所、そして保管インフラを争っています。

サルバドールのビットコイン保管庫の地位は、国家によるビットコイン準備の初期実験を表しています。実験的ではありますが、彼らの動きや最近アメリカに対する提案されたビットコイン戦略的準備は、伝統的金融センターにビットコインの主権金融における役割を直視させています。

他の国々はこれらのフレームワークを研究し、模倣しようとし、ビットコイン建ての資本流入を引き寄せるための独自の取り組みを準備するでしょう。

3. 銀行参加者への扉を開く

債務市場では、必要性が革新を促進します。上場企業は今や、ビットコイン関連取引の資金提供に債券市場やコンバーチブルノートを頻繁に利用しています。この慣行は、ビットコインを投機資産から企業財務管理の基盤へと変えました。

Marathon Digital HoldingsやSemler Scientificなどの企業は、MicroStrategyの先導に続き、市場からのリターンを得ることに成功しています。これは財務マネージャーやCEOにとって最も重要なシグナルです。ビットコインは今や彼らの注目を集めています。

同時に、ビットコイン貸出市場は過去2年間で大きな進展を遂げました。真剣な機関貸し手は、適切な担保隔離、透明な保管アレンジメント、保守的なローン対価率を要求しています。このリスク管理慣行の標準化が、以前は保留されていた機関資本を引き寄せているのです。

規制がより明確になってきています。これにより、より多くの銀行がビットコイン金融商品に参加するための扉が開かれるべきです。これにより、消費者は最大の利益を得ることができ、新しい資本と競争が金利を引き下げ、ビットコインサポートのローンがより魅力的になります。

4. ビットコインと暗号通貨の買収が加速する

暗号通貨の保管やその他の指導に関するSAB 121決議の規制が明確化するにつれて、銀行は重要な選択を迫られます：ビットコインとローン市場への進出手段を確立または購入することです。したがって、私たちはアメリカのトップ20のうち少なくとも1行が来年に暗号ビジネスを買収すると予測します。

銀行は迅速に行動することを望んでおり、暗号通貨インフラの開発スケジュールは競争のウィンドウを超えていますが、老舗企業は確立されたシステムを通じて毎月数十億の取引量を処理しています。

これらの運用プラットフォームは、銀行が迅速に模倣できない数年にわたる専門的な発展を代表しています。買収プレミアムは、市場に遅れて参入する機会コストに対して縮小しています。

運用の成熟度、規制の明確さ、戦略的必要性の結合が、銀行が暗号通貨能力を獲得する自然条件を生み出しています。

5. 公共市场验证比特币基盤

暗号通貨業界は、公開市場で画期的な年を迎える見込みです。私たちは、アメリカで少なくとも1件の注目すべき暗号通貨のIPOが100億ドルを超える評価額で登場することを予測しています。主要なデジタル資産企業は、複雑な機関サービス層を構築しており、その収益流は今や伝統的な銀行の収益流と同じであり、数十億ドルの日常取引を処理し、厳格なコンプライアンスフレームワークを介して大量の保管業務を管理し、規制された活動から安定した手数料収入を生み出しています。

したがって、金融の次の章は、この変革に抵抗する者ではなく、変革を受け入れることが生存にかかっていることを認識する者によって書かれることになります。

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