Michael Nadeau, pendiri The DeFi Report, telah menerbitkan penjelasan mendalam tentang implikasi persetujuan Exchange-Traded Funds (ETFs) Ethereum (ETH) pada lintasan harga mata uang kripto. Analisis ini mengikuti persetujuan peraturan yang signifikan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang menyetujui permohonan 19b-4 untuk delapan entitas keuangan terkemuka â Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity, dan Franklin.
Persetujuan ini, yang diberikan berdasarkan perintah omnibus kolektif pada tanggal 23 Mei, menyiapkan panggung untuk langkah-langkah akhir, yang mencakup menunggu penandatanganan pendaftaran S-1 sebelum ETF spot ini dapat mulai diperdagangkan.
Mengapa Ethereum Bisa Meroket Hingga $15,000
Laporan tersebut mengacu pada proyeksi para pakar ETF di Bloomberg, seperti James Seyffart dan Eric Balchunas, yang menunjukkan bahwa arus masuk ke ETF Ethereum dapat berkisar antara 10-20% dari yang dialami oleh ETF Bitcoin. âLogika di balik proyeksi ini bertumpu pada beberapa pengamatan pentingâsaat ini, minat institusional terhadap ETH lebih sedikit, dan secara inheren lebih kompleks daripada BTC. Selain itu, volume ETF berjangka ETH jauh lebih kecil dibandingkan BTC, berkisar antara 10-20%, dan volume perdagangan spot ETH kira-kira setengah dari BTC,â jelas Nadeau.
Dia menambahkan bahwa âETH lebih sulit dipahami daripada BTC. Volume ETF berjangka ETH kurang dari BTC (10-20%). Volume perdagangan spot ETH kurang dari BTC (sekitar 50%). ETH adalah sekitar 1/3 dari kapitalisasi pasar BTC.â
Bacaan Terkait
Namun menurut peneliti, dinamika Ethereum menawarkan perspektif yang unik jika dibandingkan dengan Bitcoin. âValidator Ethereum tidak mengeluarkan biaya operasional besar seperti yang ditanggung oleh penambang Bitcoin, sehingga mengurangi tekanan penjualan struktural pada aset tersebut,â kata Nadeau. Perbedaan ini sangat penting dalam memahami dinamika sisi penawaran Ethereum dibandingkan dengan Bitcoin.
Nadeau juga menyelidiki status aktivitas on-chain Ethereum saat ini. Sebagian besar Ethereum, sekitar 38%, secara efektif 'dikunci secara lunak' di berbagai mekanisme seperti kontrak staking dan aplikasi DeFi. Skenario ini, seperti yang ditunjukkan Nadeau, âmembantu mengurangi pasokan yang beredar, berkontribusi pada penurunan saldo ETH di bursa ke level yang tidak pernah terlihat sejak tahun 2016âsaat ini, jumlahnya kurang dari 11% dari pasokan yang beredar.â
Konsep refleksivitas dalam perilaku pasar Ethereum juga mendapat perhatian signifikan dalam laporan Nadeau. âETH lebih refleksif dibandingkan BTC. Refleksivitas ini dapat diekspresikan dengan aksi harga yang memicu aktivitas onchain, yang mengarah pada lebih banyak ETH yang dibakar, yang selanjutnya dapat mendorong narasi, lebih banyak aksi harga, lebih banyak aktivitas onchain, dan lebih banyak ETH yang dibakar,â jelas Nadeau, menyarankan efek siklik yang dapat diperkuat secara signifikan. Kehadiran dan penilaian pasar Ethereum.
Bacaan Terkait
Menjelajahi skenario pasar potensial, Nadeau mempertanyakan sejauh mana penyeimbangan kembali yang mungkin terjadi dari pemegang ETF Bitcoin spot ke Ethereum, daya tarik alokasi 50/50 BTC dan ETH, dan potensi pergeseran fokus institusional ke arah Ethereum. Dia berhipotesis, âJika momentum mencapai ETH, akankah kita melihat 'roda gila refleksivitas' mulai bekerja? Berapa banyak institusi yang saat ini tidak melakukan apa-apa karena melewatkan BTC? Apakah mereka akan menggunakan ETH sepenuhnya?â
Dalam menyimpulkan analisisnya, Nadeau menyajikan kerangka penilaian yang mengantisipasi pasar mata uang kripto mencapai kapitalisasi pasar $10 triliun. Dia menyatakan, âMengingat pandangan fundamental kami tentang ETH, menurut kami kemungkinan besar ETH akan mengungguli proyeksi Bloomberg sebesar 10-20% dari arus masuk bersih BTC. Dalam skenario iniâ dan memproyeksikan bahwa âETH dapat memperoleh kapitalisasi pasar pada puncak siklus sebesar $1,8 triliun, yang akan membuat harga ETH sekitar $14,984 (3,9x), dengan asumsi tidak ada perubahan dalam pasokan.â Dia melanjutkan, âSebagai referensi, jika Bitcoin mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun, itu akan membuat BTC dihargai $202,000 (2,8x)â pada puncak siklus.
Pada saat berita ini dimuat, ETH diperdagangkan pada $3,823, masih sekitar 29% dari level tertinggi sepanjang masa pada tahun 2021.
Harga Ether terhenti sebelum Fib 0.786, grafik 1 minggu | Sumber: ETHUSD di TradingView.com
Gambar unggulan dibuat dengan DALL·E, grafik dari TradingView.com
Sumber: NewsBTC.com
Pos Perusahaan Riset Memproyeksikan Ledakan Ethereum Menjadi $15,000 Dengan Arus Masuk ETF muncul pertama kali di Crypto Breaking News.
