Baru-baru ini, serangkaian faktor meliputi: perkiraan airdrop @eigenlayer, kinerja @RenzoProtocol setelah diluncurkan tidak sebaik yang diharapkan, dan sentimen FOMO Restaking lainnya telah menurun, yang tidak diragukan lagi telah mendinginkan jalur re-staking Restaking. Bagaimana cara melihat status industri Restaking saat ini dan kemungkinan perubahan selanjutnya? Selanjutnya, saya akan membagikan beberapa poin secara singkat:

1) Jalur Restaking memang telah mengalami periode panjang kemakmuran dan perkembangan yang tidak rasional. Dari perang poin hingga ekspektasi pasar yang tinggi terhadap ETHFI, Renzo, Puffer, Swell, dll., Jalur Restaking telah mengalami perebutan ETH asli. dan sertifikat LST. Model data "likuiditas terkunci" menunjukkan bahwa siapa pun yang dapat menarik lebih banyak aset untuk dikunci akan mampu menciptakan nilai yang diharapkan lebih besar di masa depan, dan oleh karena itu mendapatkan penilaian yang lebih tinggi untuk memasuki pasar?

Menurut pendapat saya, standar estimasi nilai ini terlalu melenceng dan mengabaikan satu esensi. Aset seperti sertifikat LST yang dikunci tidak dapat menciptakan nilai tambahan untuk poin. Situasi pasar jaringan AVS di baliknya dapat dibuka, dan penciptaan pendapatan yang sebenarnya adalah nilai.Awal dari manifestasi. Jelas sekali, di bawah emosi yang tidak rasional, ekspektasi dan fokus setiap orang tidak tertuju pada tingkat implementasi AVS. Sebaliknya, ekspektasi tinggi yang diperoleh dengan menarik lalu lintas dan aset tidak dapat didukung secara efektif;

2) Eigenlayer buru-buru mengeluarkan token dan mengusulkan paradigma inovatif intersubjektif. Sejujurnya, menurut saya, penerbitan token ini dirancang khusus untuk "memadamkan api dan mendinginkan". Karena jika Perang Lego Restaking Points semakin dibenci, tekanan terhadap Eigenlayer akan meningkat secara eksponensial. Begitu Eigenlayer mengalami masalah dalam pengembangannya di masa depan, hal itu akan memicu krisis resonansi berantai di industri restaking.

Implementasi penerbitan token Eigenlayer yang diharapkan akan secara signifikan meredakan tren FOMO seperti perang poin dan memungkinkan pasar untuk fokus pada sifat pertumbuhan efek jaringan AVS, yang merupakan titik dukungan dari pertaruhan ulang.

3) AVS (Layanan Verifikasi Aktif), sederhananya, memilih beberapa node dari puluhan ribu operator node di Ethereum, dan membuat beberapa perangkat lunak, perangkat keras, dan kemampuan layanan teknis yang sesuai untuk meningkatkan kemampuan mereka, sehingga memungkinkan Validator ini untuk mempertahankan Berdasarkan konsensus Ethereum asli, beberapa kemampuan layanan baru telah ditambahkan untuk menjaga keamanan Rollup lain dan jaringan lain, sehingga menciptakan kemungkinan memperoleh pendapatan tambahan. (Ini setara dengan mengabstraksi beberapa "kumpulan penambangan" dari sejumlah besar "penambang" dan kemudian melakukan pengembangan bisnis)

Jaringan AVS dapat dipahami sebagai beberapa peningkatan layanan "middleware" di lapisan Infra dasar Ethereum, yang memungkinkan beberapa node bersatu untuk "merangkum" dan mengkomersialkan kemampuan layanan seperti Sequencer terdesentralisasi dan keluaran Oracle terdesentralisasi. Secara teoritis, selama batas kemampuan node di bawah yurisdiksi AVS cukup besar, selama berada dalam kerangka konsensus besar Ethereum, skenario aplikasi yang dapat diperluas akan sangat mengesankan.

Sederhananya, jaringan middleware ini awalnya memerlukan konstruksi konsensus eksternal untuk mengaksesnya, namun sekarang infrastruktur dasar Ethereum dapat secara langsung menyediakan kemampuan layanan tersebut, dan juga dapat mewakili konsensus keamanan Ethereum tertentu. Paradigma aplikasi peningkatan node AVS dapat dianggap sebagai arah potensial untuk meningkatkan kemampuan ekspansi bisnis Ethereum, namun fokusnya adalah pada peningkatan kemampuan layanan node, serta implementasi sebenarnya dari kemampuan layanan jaringan AVS dan transformasi manfaat. . Ini bukan atribut yang diharapkan dari janji tambahan dan janji kembali serta poin Perang yang dibawa oleh AVS.

4) Faktanya, paradigma penerapan peningkatan node AVS juga tercermin di luar jaringan Ethereum: misalnya: @MarlinProtocol Melalui peningkatan node terdistribusi, ini dapat memberikan dukungan daya komputasi sewa untuk beberapa pihak yang meminta pelatihan model AI; FlareNetworks Dengan meningkatkan kemampuan node Oracle terdistribusi off-chain, node Oracle dapat secara langsung mengintegrasikan jaringan EVM dan membuka ekologi on-chain, membuka arah narasi Oracle As A Service. (Saya akan menindaklanjuti analisis dan interpretasi secara detail ketika saya punya waktu)

Setelah kemampuan ini diperkuat dan ditingkatkan di balik layar pada sisi operasi dan pemeliharaan node yang mendasarinya, kemampuan tersebut dapat membawa kemampuan pertumbuhan bisnis yang lebih luas ke rantai aslinya.

Melihat ke belakang, Eigenlayer awalnya melakukan staking ulang hanya untuk memberikan kemampuan keamanan dasar untuk EigenDA (AVS pertama), tetapi secara tidak terduga membuka "Kotak Pandora" untuk melakukan staking ulang: Melihat sisi negatifnya, tanpa bimbingan dan kendali, kemakmuran palsu dari re-staking akan semakin memperkuat potensi krisis likuiditas jaringan Ethereum; di sisi positifnya, jika ditafsirkan dari perspektif peningkatan kemampuan node AVS, Restaking memang akan menyuntikkan arah narasi dan ruang imajinasi baru ke dalam ekosistem blockchain.

Ini adalah masa depan jalur penjaminan ulang, tidak ada yang lain.

Catatan: Jika Anda kurang memiliki pemahaman sistematis tentang jalur pengambilan ulang, disarankan untuk berlangganan dan merujuk pada laporan penelitian 10.000 kata web3caff, yang memberikan gambaran panorama jalur pengambilan ulang yang dipimpin oleh Eigenlayer, prinsip di baliknya, dan tren pengembangan, dll.
https://research.web3caff.com/zh/archives/17390?ref=1&ref=743