Monetalis Group, une société qui gère près de 1,5 milliard de dollars de bons du Trésor américain pour le compte de l'émetteur de pièces stables MakerDAO, a survécu à un vote d'éviction provoqué par des délais non respectés et un retour sur investissement décevant.

La période de vote de deux semaines s’est terminée lundi, avec près de 59 % des voix contre l’éviction de Monetalis. Les partisans ont mené pendant une partie de la période de vote, mais plusieurs votes des principaux délégués de MakerDAO ont fait basculer le concours en faveur de Monetalis la semaine dernière.

Néanmoins, l’auteur des propositions a qualifié le résultat de « victoire morale ».

Vendredi, Monetalis a fourni plusieurs rapports attendus depuis longtemps et a déclaré qu'elle avait prévu un audit en retard pour juillet. En outre, il a annoncé qu'il céderait sa responsabilité en matière de reporting à une autre société, AccountAble.

"Nous remercions Monetalis d'avoir reconnu les préoccupations de la communauté et d'avoir organisé de manière proactive le transfert des fonctions et de la rémunération à AccountAble de manière ordonnée", a écrit vendredi le délégué de MakerDAO, GFX Labs, qui a dirigé les efforts visant à évincer Monetalis, dans le forum de gouvernance de MakerDAO.

Dans DeFi, les délégués sont des personnes ou des entités qui votent sur des questions de gouvernance au nom des détenteurs de jetons d’un protocole.

Maker émet le stablecoin DAI. Il s'agissait lundi du quatrième plus grand protocole DeFi, avec plus de 7,7 milliards de dollars de dépôts d'utilisateurs.

Controverses DAO

La lutte pour la gestion par Monetalis des investissements de MakerDAO est la dernière controverse en date visant à ébranler les coopératives de cryptographie connues sous le nom d'organisations autonomes décentralisées, ou DAO, et à souligner le pouvoir que les fondateurs du protocole exercent – ​​indirectement ou autrement – ​​dans les DAO auxquelles ils étaient censés céder le contrôle. .

Le fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, est l'un des principaux investisseurs de Monetalis, selon le site Web du gestionnaire d'investissement. Il poursuit actuellement une refonte majeure et controversée du protocole Maker, en partie pour lutter contre l'apathie des électeurs au sein du DAO.

Monetalis n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

La société gère pour le compte de Maker une paire d'investissements dans des bons du Trésor américain, baptisés Clydesdale et Coinbase Custody.

GFX a proposé l'éviction de Monetalis après que la société n'ait pas respecté plusieurs délais de reporting, ainsi qu'un audit promis. De plus, Clydesdale n'a jamais rendu plus de 4 % à MakerDAO, malgré le rendement de 5 % des bons du Trésor américain.

BlockTower, une autre société gérant les investissements du Trésor américain pour le compte de MakerDAO, a rapporté environ 5 % au cours de la même période, selon GFX.

"Monetalis a depuis longtemps tendance à ne pas produire les rapports requis, à ne pas garantir leur exactitude lorsqu'ils le font, et son coffre-fort de Clydesdale a considérablement sous-performé à la fois ses actifs sous-jacents et Andromeda, qui partage le même mandat d'investissement", a écrit GFX le 7 mai. , faisant référence à l'investissement géré par BlockTower.

Réponse de Monetalis

Répondant sur le forum de gouvernance en ligne de MakerDAO, Monetalis a déclaré : « Les normes en matière de reporting et de structure des réserves ont considérablement augmenté pour les pièces stables » et a « sous-estimé » le temps qu'il faudrait pour améliorer ses propres rapports.

La société a également nié que la mauvaise gestion de ses investissements au Trésor ait coûté à MakerDAO des millions de dollars en manque à gagner.

Entre autres choses, la gestion des investissements basée en Suisse a été confrontée à des coûts plus élevés, selon Monetalis.

"Mais ces coûts s'accompagnent d'avantages découlant de structures de transaction variées, de relations avec un ensemble plus large de prestataires de services, de la diversification des cadres juridictionnels et de l'accès à différents rails", a écrit la société.

Plusieurs entreprises sont intervenues pour proposer leurs propres services, notamment Mountain Protocol et Superstate.

Peu de temps après le début du vote le 10 juin, plusieurs grands délégués ont voté pour évincer Monetalis, et il semblait que la proposition de GFX allait aboutir.

"Monetalis a sous-performé en tant qu'arrangeur et n'a pas rempli son devoir de rapporter les résultats, malgré plusieurs appels à l'action de la communauté dans son ensemble, et n'a pas fourni de justification plausible", a écrit StoneWill, délégué pseudonyme de MakerDAO, après avoir voté.

Les délégués contre la proposition de GFX

Mais plusieurs grands délégués ont voté contre la proposition de GFX la semaine dernière, faisant pencher la balance en faveur de l’entreprise.

Un délégué pseudonyme, Vigilant, a déclaré qu'il ne reprocherait pas à Monetalis d'avoir tenté de remanier sa structure hiérarchique ou des coûts supplémentaires liés à l'exploitation hors de Suisse.

Néanmoins, Monetalis a fourni vendredi bon nombre des documents en retard et a déclaré que les rapports seraient préparés par AccountAble à l'avenir.

"Nous acceptons la responsabilité des rapports manqués", a déclaré le PDG Allan Pedersen. "Nous notons que nous avons agi en toute bonne foi tout au long de ce processus et de cette période."

GFX a déclaré qu’il continuerait de plaider en faveur du retrait de Monetalis, mais a qualifié l’annonce de Pedersen de victoire.

"Les demandes initiales de GFX ont été satisfaites", a écrit le délégué MakerDAO pseudonyme de GFX, PaperImperium, sur X.

"Le fait de ne pas avoir produit ces documents avant la date limite du 15 mai est ce qui a motivé la proposition de départ."

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