C’est une période difficile pour les mineurs de Bitcoin.

Le coût moyen du minage d’un Bitcoin vient de chuter. Mais cela n’est guère de réconfort pour les acteurs d’un secteur aussi acharné dans une période volatile qui pourrait voir les coûts augmenter à nouveau.

Les mineurs qui n’ont pas encore atteint une échelle suffisante « ne fonctionneront probablement plus de manière rentable dans cet environnement et seront obligés de se déconnecter s’ils ne l’ont pas déjà fait », a déclaré Asher Genoot, PDG de la société minière Hut 8, à DL News.

À mesure que de plus en plus de mineurs rejoignent le réseau, il devient de plus en plus difficile de résoudre les équations complexes qui génèrent des paiements. Ce mécanisme peut aider à expliquer les fluctuations brutales des coûts miniers, car les mineurs qui ne sont pas rentables éteignent leurs machines.

Hut 8 a enregistré un bénéfice net de 250,9 millions de dollars au premier trimestre, soit une augmentation énorme de 1 350 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Le bénéfice net de Marathon Digital, la plus grande société minière avec une capitalisation boursière de 5,8 milliards de dollars, a augmenté de 184 % sur la même période.

Mais rien ne garantit que ces progrès se poursuivront.

Bien que Hut 8 ait refusé de commenter ses performances au deuxième trimestre, il est indéniable que la réduction de moitié du Bitcoin en avril a réduit de moitié les récompenses versées aux mineurs. Cela aura probablement un impact sur les finances des sociétés minières au cours de la période de trois mois se terminant en juin.

Selon le rapport sur les résultats du premier trimestre de Hut 8, l'extraction d'un Bitcoin a coûté en moyenne à l'entreprise 24 594 $. Voici comment procéder.

Réduire les dépenses

Le coût d’exploitation le plus important pour les mineurs de Bitcoin est l’énergie.

Selon la plateforme de données économiques MacroMicro, le coût moyen d’extraction d’un seul Bitcoin a grimpé début juin à 83 668 $, soit environ 37 % de plus que son prix actuel de 60 946 $.

Cette semaine, le coût a chuté à seulement 45 719 $.

De nombreux mineurs ont conclu des contrats pluriannuels pour se protéger contre les fluctuations du marché de l’énergie.

Au premier trimestre, Hut 8 a déclaré avoir réduit ses dépenses d'exploitation en abandonnant les produits non rentables et en lançant un processus de révision du budget pour réduire les frais généraux.

Le financement de la dette peut également constituer un problème majeur.

Pour rester compétitives, les sociétés minières doivent périodiquement mettre à jour leurs machines vers des modèles plus récents et plus efficaces. Pour ce faire, ils s’endettent souvent pour financer ces achats.

Tout est question de hashprice

Selon Genoot de Hut 8, la clé pour déterminer la capacité d’un mineur à fonctionner de manière rentable est une mesure appelée hashprice – un calcul dérivé de la difficulté d’extraction du réseau Bitcoin, du prix du Bitcoin et des récompenses du réseau.

Pour évaluer la rentabilité, les mineurs examinent le prix de hachage par rapport aux coûts énergétiques et à l'efficacité de leurs machines minières. D'après les calculs de Genoot, le prix de hachage est aujourd'hui d'environ 0,053 $.

Cela, a-t-il déclaré, signifie que le coût énergétique d’un mineur devrait être inférieur à 0,065 $ par kilowattheure pour fonctionner de manière rentable.

Garder un œil attentif sur le hashprice est un moyen pour Hut 8 de rester rentable.

Genoot a déclaré que son entreprise exécute un logiciel sur ses machines qui les met automatiquement hors tension lorsque les prix de l'énergie dépassent les revenus attendus.

Cela permet à Hut 8 d’exploiter lorsque cela est rentable et de contrôler davantage les coûts, ce que les petits opérateurs ne peuvent pas faire.

Regarder vers l'avant

Les mineurs ne se soucient pas seulement de savoir si leurs opérations sont rentables à l’heure actuelle. Ils doivent également planifier les éventualités futures.

Le coût du minage de Bitcoin est directement lié au hashrate du réseau – la puissance de calcul combinée de toutes les machines minant du Bitcoin. La quantité de Bitcoin générée par un mineur dépend généralement de sa contribution au hashrate.

Genoot de Hut 8 a refusé de spéculer sur les fluctuations sauvages du Bitcoin et son impact sur l'industrie.

"Nous n'avons pas pour mission de prédire le prix du Bitcoin", a-t-il déclaré. "Nous nous concentrons plutôt sur l'optimisation de ce qui est sous notre contrôle."

Tim Craig est le correspondant DeFi de DL News basé à Édimbourg. Contactez-lui avec des conseils à tim@dlnews.com.