El mercado alcista de altcoins de 2024 está rezagado, ya que la mayoría de los activos están por detrás del crecimiento de Bitcoin (BTC). Se esperaba que la combinación de tokens antiguos y nuevos dominara el mercado. Una de las razones del debilitamiento del mercado puede ser la financiación anterior de VC (capital riesgo), que presionó el precio. 

Está comenzando a surgir una falla fundamental IMPORTANTE en las criptomonedas. Es la razón número uno por la que las altcoins tienen un rendimiento inferior en este ciclo. Y actualmente, parece no haber solución. Simplemente revisé todos los datos (lo que encontré fue impactante).🧵: Cómo la dispersión de altcoins está acabando con las criptomonedas.👇

– Miles Deutscher (@milesdeutscher) 18 de junio de 2024

La financiación de capital de riesgo dio lugar al desarrollo de numerosos proyectos que carecían de apoyo orgánico, con el objetivo de replicar comunidades criptográficas establecidas. Los compradores minoristas notaron rápidamente que esos tokens respaldados por VC rara vez lograban el crecimiento 100 veces mayor que las monedas y tokens completamente diluidos. Incluso Binance comenzó a observar más de cerca los nuevos activos para evitar la cotización de monedas con una pequeña flotación libre. 

Las altcoins también se quedan atrás ante DeFi y el comercio basado en monedas estables. Las operaciones anteriores de altcoins contra BTC están prácticamente abandonadas. 

La financiación de capital de riesgo se recupera nuevamente en 2024

La tendencia de financiación de capital de riesgo se revirtió después de la quiebra de Three Arrows Capital (3AC), que se vio afectada por la caída del intercambio FTX. 3AC obtuvo financiación para blockchains emergentes, incluidas Polkadot, Avalanche y Solana.

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Sin embargo, las entradas no se detuvieron por completo, sino que volvieron a aumentar en 2024. Esto también coincidió con la creación de una cosecha completamente nueva de tokens que tuvo que ser absorbida por el mercado. Las últimas rondas de financiación presentan algún tipo de financiación mixta, pero algunos de los proyectos más importantes aún pueden verse afectados por sus rondas de financiación anteriores.

Dado que los fondos de capital riesgo pueden tener un punto de entrada con descuento, pueden lograr rendimientos incluso sin un mercado alcista total. El mercado de las criptomonedas ha alcanzado una base de actividad que aún puede respaldar muchos proyectos. Sin embargo, la liquidez y la actividad ya están bajo presión después de la afluencia de múltiples tokens con pretensiones de visibilidad y éxito.

En los últimos meses, el 80% de la financiación de nuevas empresas se destinó a empresas emergentes en sus primeras etapas, y solo el 20% se destinó a rondas de etapas avanzadas. Parte de la financiación proviene de proyectos más antiguos con importantes tesorerías acumuladas durante su etapa de ICO. 

La apreciación de BTC y ETH significó que esas nuevas empresas se quedaran con mucho polvo seco y pudieran convertirse en inversores de capital de riesgo. Incluso Vitalik Buterin figura directamente como una entidad de capital de riesgo para apoyar la innovación en el ecosistema Ethereum. Algunos patrocinadores son expertos en criptografía conscientes de las oportunidades comerciales y los ciclos de precios.

La tendencia a la financiación en las primeras etapas no se limita a las nuevas empresas de cifrado. El comportamiento global de los capitalistas de riesgo refleja un enfoque similar, ya que 29.500 millones de dólares fluyeron hacia nuevas empresas en etapa inicial, especialmente aquellas centradas en proyectos de IA.

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En el primer trimestre, los proyectos criptográficos recibieron 2.940 millones de dólares de diversas formas de financiación, logrando 600 acuerdos durante ese período. Incluso los tokens de memes anteriormente orgánicos como Shiba Inu (SHIB) recaudaron un acuerdo de capital de riesgo de 12 millones de dólares durante ese período. La afluencia de financiación de capital de riesgo también atrajo a gigantes como BlackRock, que centraron su principal interés en Bitcoin, pero también en la tokenización de activos.

Proyectos posiblemente afectados por su financiación de capital de riesgo

El mercado alcista de 2021 logró levantar todos los activos, produciendo varias superestrellas. Algunos de esos proyectos siguen siendo destacados, pero sus tokens están bajo presión y no han repetido el éxito de 2021.

Entre los tokens de mayor tendencia, el DEX de 1 pulgada recibió financiación de Binance Labs. La cartera de Paradigm incluye plataformas básicas como Cosmos, MakerDAO, Compound y Magic Eden. 

AAVE, Orca DEX, Axie Infinity y otros juegos Web3 también han recibido una importante financiación de 3AC. Los tokens de juegos se ven especialmente afectados, ya que la mayor parte del ecosistema ha recibido financiación de Animoca Brands. 

No hay forma de evaluar la estrategia de venta de los primeros patrocinadores. El único indicador del efecto de las acciones de capital riesgo es el estancamiento de los precios del mercado. Los tokens de juegos se ven especialmente afectados, ya que el desarrollo de juegos requiere importantes costos iniciales. Para los compradores minoristas, esto puede significar que los tokens de juego pueden ser víctimas de la extracción de valor, ya que el equipo de VC quiere recuperar su inversión. 

El capital riesgo influyó positivamente en la creación de productos. El panorama en 2024 es diferente, con más productos enviados y menos monedas y tokens de vaporware con movimientos irracionales de precios. 

El comercio minorista también es mucho más consciente de una comunidad en torno a monedas y tokens y de "proyectos muertos" que tienen pocas posibilidades de regresar. 

Informe criptopolitano de Hristina Vasileva