El auge de la IA se parece al auge de las puntocom, según un experto, pero dice que hay una diferencia importante que hace que este frenesí sea mucho más peligroso.

Auge de la IA versus auge de las puntocom

El interés de los inversores en la IA alcanzó su punto máximo el año pasado cuando los mercados de valores estuvieron dominados por acciones de gran capitalización que comenzaron a generar ganancias considerables gracias a sus inversiones en IA. El protagonista de esta tendencia es el fabricante de chips informáticos Nvidia, cuyas acciones subieron un 239% el año pasado y siguen creciendo hoy.

El entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial (IA) también es visible en las altas valoraciones de corporaciones como Intel y Nvidia, ya que las acciones de esta última cotizan casi 32 veces su múltiplo precio/beneficio de los próximos 12 meses (NTM).

La razón de sus apuestas más altas es su esperanza de que la IA transforme dramáticamente la economía global, aumente la productividad en todos los sectores y también sea la columna vertebral de productos revolucionarios.

Cuando Internet regresó a fines de la década de 1990, la gente quedó asombrada y vio un amplio potencial para cambiar el mundo en el que vivimos, lo que suena como la misma historia. Internet definitivamente cambió las cosas, pero nuestras vidas siguen siendo, en general, las mismas en muchos aspectos de nuestra rutina diaria.

Según un informe de Business Insider, el profesor de estudios empresariales de la Escuela de Negocios Ross de la Universidad de Michigan, Erik Gordon, dijo que Internet fue revolucionario y la inteligencia artificial también lo será.

La IA tiene un actor más importante involucrado

Señaló que no es necesario que las empresas que se valoran con base en estos escenarios sean una buena opción de inversión, a pesar de que ambos escenarios son correctos. Él dijo,

“Muchas empresas puntocom que impulsaron el cambio en Internet quebraron al hacerlo. Muchas empresas de IA que impulsan un cambio tan grande quebrarán o perderán la mitad de su valor”.

Fuente: Business Insider.

En términos más simples, el valor de las empresas de IA podría ser demasiado alto en comparación con lo que realmente valen. Y algunas de las primeras empresas que intentan hacer grandes cosas con la IA podrían fracasar, a pesar de considerar que se espera que la IA sea muy importante en el futuro.

Los ingresos del fabricante de semiconductores aumentaron a 61 mil millones de dólares durante el último año, lo que representó un aumento del 126% año tras año, y sus ingresos netos aumentaron en 30 mil millones de dólares, lo que equivale a un aumento del 600%. Esto convierte a Nvidia en la que más gana en la carrera de la IA.

Los inversores que acuden en masa a Nvidia han elevado el precio de sus acciones en un 600% desde principios de 2023, lo que ha elevado la capitalización de mercado de la compañía a 2,2 billones de dólares, que antes era de 400.000 millones de dólares.

Si observamos las estadísticas del mercado, los mismos inversores ahora están acudiendo en masa a acciones y ETF relacionados con la energía nuclear y el uranio, ya que también tienen una gran demanda debido a la naturaleza hambrienta de energía de la IA, y el precio del uranio ha aumentado un 70% en el año pasado.

Gordon ha identificado una diferencia clave entre Internet y los frenesíes de la IA. Dice que los pioneros de Internet fueron pequeñas empresas, mientras que la IA es un caso diferente y los gigantes tecnológicos como Alphabet y Microsoft son algunos de los grandes actores. Podemos agregar más a la lista de Gordon, ya que casi todos los titanes tecnológicos están a bordo y participan en inversiones más importantes, con una red de 90 asociaciones identificadas por el organismo de control del mercado británico que involucran a las mismas empresas.

Pero lo que Gordon destaca es el hecho de que estos gigantes pueden permitirse perder miles de millones de dólares y seguirán en el negocio. Si bien las empresas puntocom tenían pequeños accionistas, cuando fracasaron, los accionistas más atrevidos resultaron perjudicados.

Si bien las grandes marcas tecnológicas de IA poseen una gran parte de todos los mercados bursátiles de EE. UU., y si fracasan, es posible que aún sobrevivan, pero sus pérdidas disminuirán el precio de sus acciones, lo que a su vez hará que muchos pequeños accionistas sufran pérdidas. Entonces, según él, se trata de una burbuja de sobrevaluación de mayor magnitud.