Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos han subido por séptima sesión consecutiva, mientras los operadores se centran en los próximos datos de nóminas no agrícolas para solidificar su opinión de que Estados Unidos pasará a recortar las tasas de interés en septiembre.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años, sensible a las políticas, cayó a su nivel más bajo en 14 meses, ya que el mercado aumentó las apuestas a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés debido a las preocupaciones sobre una recesión económica en Estados Unidos. El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a caer por debajo del 4% por primera vez desde febrero, y el índice Bloomberg de bonos del Tesoro estadounidense alcanzó su precio de cierre más alto en dos años el jueves. Los bonos subieron en toda Asia el viernes, y el índice de bonos gubernamentales estadounidenses de Bloomberg registrará su racha ganadora más larga desde que la epidemia trastornó los mercados a principios de 2020.
Los datos de empleo de Estados Unidos del viernes se consideran el próximo catalizador del mercado alcista. Los pronosticadores esperan que el informe sobre las nóminas no agrícolas muestre una desaceleración del crecimiento del empleo y los salarios en julio, lo que pone de relieve la continua debilidad del mercado laboral.
Damien McColough, jefe de investigación de renta fija de Westpac Banking Corp en Sydney, dijo: "El sentimiento sobre los bonos del Tesoro estadounidense ha sido muy positivo y ha cobrado impulso esta semana. Con el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años por debajo del 4%, las nóminas no agrícolas pueden "Será el factor decisivo en cuánto durará el repunte actual".
Añadió que si los datos de empleo muestran que las expectativas del mercado de un recorte de tipos son razonables, el rendimiento del Tesoro a 10 años puede caer hacia el 3,8%.
"Las preocupaciones de que la Reserva Federal tendrá que tomar un camino más rápido para bajar las tasas de interés definitivamente se intensificarán", dijo Eugene Leow, estratega senior de tasas de DBS Group Holdings en Singapur. "Con las preocupaciones sobre el mercado laboral pasando a primer plano, The. El mercado puede estar centrándose en riesgos asimétricos”.
Al cierre de esta edición, los futuros de tipos de interés muestran que el mercado está descontando que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en 87 puntos básicos este año, lo que todavía está a 13 puntos básicos de la apuesta de que recortará los tipos de interés cuatro veces este año. La Reserva Federal todavía tiene tres ventanas de reuniones para recortar las tasas de interés este año, y la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre ha aumentado al 33%. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que un recorte de tipos podría producirse en septiembre.
Los ETF de renta fija absorbieron cantidades récord de efectivo el mes pasado cuando los inversores acudieron al mercado de bonos en preparación para el inicio del ciclo de recortes de tipos de la Reserva Federal.
Las entradas de fondos de bonos alcanzaron un máximo histórico de alrededor de 39.000 millones de dólares en julio, según datos de Strategas. Los inversores gastaron dinero en todo el espacio de renta fija, desde bonos gubernamentales con vencimiento más largo hasta bonos a corto plazo emitidos por empresas estadounidenses y ETF de bonos municipales.
"La gente quiere bonos y los inversores también están tratando de aprovechar que los tipos de interés empiezan a bajar, por lo que los precios subirán", dijo Todd Sohn, estratega de ETF de Strategas.
Entre ellos, el ETF iShares 20+ Year U.S. Bond (TLT) tuvo la mayor entrada, alcanzando los 2.200 millones de dólares. El ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG) también atrajo más de 2.000 millones de dólares en fondos, mientras que el ETF Vanguard Total Bond Market (BND) atrajo alrededor de 1.900 millones de dólares. Mientras tanto, el ETF de bonos corporativos de alto rendimiento de iShares Broad U.S. Dollar Index (USHY) encabezó la lista de ganadores con 2.900 millones de dólares en entradas, según datos compilados por Bloomberg.
En resumen, 2024 será un año de enormes flujos de capital y los fondos de acciones también brillarán. Los datos de Strategas muestran que los ETF de acciones atrajeron 78 mil millones de dólares el mes pasado, la mayor cantidad desde diciembre. Los estrategas de Bloomberg Intelligence predijeron recientemente que 2024 podría ser un año récord para los flujos de ETF, dados los fuertes primeros seis meses del año. Las entradas de ETF estadounidenses han superado los 538.000 millones de dólares en lo que va de año y están en camino de superar los 911.000 millones de dólares acumulados en 2021.
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