Javier Blas, Kolumnist für Bloomberg Energy und Rohstoffe, schrieb am Montag, dass OPEC+ die Kontrolle über die Ölpreise verloren hat und dass sie sich, um sich selbst zu retten, schnell ihrer politischen Fehler bewusst werden müssen. Im Folgenden der vollständige Inhalt.

Die explosivsten Skandale beginnen oft mit jemandem, der an einem bestimmten Ort beschließt, etwas völlig Schockierendes, aber Wahres zu sagen.

Ein hochrangiger OPEC+-Beamter äußerte öffentlich die Gedanken vieler, die im Stillen geteilt werden - die Gruppe hat die Ölpreise auf einem überhöhten Niveau gehalten, was tatsächlich die Wettbewerber subventioniert hat. Das Ergebnis ist, dass sie nicht in der Lage sind, die Produktion zu steigern, sondern auf ständig steigende Produktionskürzungen angewiesen sind.

Am 26. November äußerte Afshin Javan, der stellvertretende Leiter der iranischen OPEC+-Delegation, in einem Kommentar bei der iranischen Nachrichtenagentur Shana seine Meinung. Er glaubt, dass der 'Überangebot', mit dem die Gruppe konfrontiert ist, nach mehreren Jahren der Produktionskürzungen größtenteils selbstverschuldet ist. Er erklärte: 'Diese Preissupport-Strategie hat tatsächlich die Produktion außerhalb der OPEC, insbesondere in den USA, angeregt', und 'das wird den Spielraum für OPEC+ zur Lockerung der Beschränkungen einschränken.'

Dieser Kommentar stellte dann eine Tatsache fest, über die selbst hinter verschlossenen Türen selten diskutiert wird: Die aktuelle Politik führt dazu, dass Angola aus OPEC+ austritt, und andere Länder könnten bald folgen. Javan warnte, dass Gabun, Äquatorialguinea und die Republik Kongo 'ihren Mitgliedsstatus möglicherweise überdenken' könnten.

Innerhalb weniger Stunden wurde dieser Kommentar ohne Erklärung gelöscht. Dennoch ist der Schaden im Vorfeld der nächsten OPEC+-Tagung bereits angerichtet. Dieser Kommentar ist wie das Kind in 'Des Kaisers neue Kleider', das die Wahrheit ausspricht.

OPEC+ hat nun die für den 1. Dezember geplante Sitzung auf den 5. Dezember verschoben, da Saudi-Arabien versucht, einen Produktionsplan zu entwickeln, der die Ölpreise in die Höhe treibt. Bereits im Juni dieses Jahres kündigte die Gruppe eine Vereinbarung an, die ab September 2024 schrittweise die Ölproduktion erhöhen sollte. Aber schwache Ölpreise haben OPEC+ bereits gezwungen, die Produktionssteigerungen zweimal zu verschieben, einmal von September auf Oktober und dann von Oktober auf Januar.

Die Verschiebung der Sitzung gab der Gruppe zusätzliche Zeit, um zu entscheiden, was als Nächstes zu tun ist. Saudi-Arabien ist noch nicht bereit, das Scheitern einzugestehen. Vertreter sagten mir, dass Saudi-Arabien mindestens auf eine dritte Verschiebung der Produktionssteigerungen drängt, die um drei bis sechs Monate verschoben werden könnte. Das Land diskutiert auch die Möglichkeit weiterer Produktionskürzungen, aber bisher haben die Mitgliedsstaaten kein Interesse an diesem Vorschlag gezeigt.

In der Zwischenzeit versucht Saudi-Arabien, Irak und Kasachstan dazu zu bringen, die von OPEC+ festgelegten Produktionsbeschränkungen einzuhalten. Diese beiden Länder sowie Russland und die VAE überschreiten oft ihre Quoten. Kasachstan hat Milliarden von Dollar in den Ausbau seines größten Ölfeldes investiert und protestiert daher, damit OPEC+ anerkennt, dass es im nächsten Jahr das Recht hat, mehr Öl zu produzieren. Vertreter sagten mir, dass dieser Konflikt möglicherweise jede Vereinbarung am 5. Dezember gefährden könnte.

Wie auch immer, letztlich werden die Iraner recht behalten: OPEC+ subventioniert das Produktionswachstum ihrer Wettbewerber, und je länger dies anhält, desto schwieriger wird es für die Gruppe, eine Strategie zum Ausstieg aus den Produktionskürzungen zu finden. Natürlich, wenn Trump als Präsident gewählt wird und in der Lage ist, die Ölimporte aus Iran und Venezuela zu begrenzen, könnte er Saudi-Arabien einen Ausweg schaffen. Aber das ist nicht das Zeichen für den Erfolg der OPEC+-Politik; im Gegenteil, es würde zeigen, dass die Gruppe sich vom Weißen Haus steuern lässt.

Von Jahresbeginn bis jetzt liegt der durchschnittliche Preis für Brent-Öl bei etwa 80,5 USD pro Barrel. Seit September sind die Ölpreise so niedrig, dass sie den US-Produzenten einige Schmerzen bereiten. Dennoch ist ein Ölpreis von 70 bis 75 USD pro Barrel immer noch nicht genug, um das Wachstum der US-Schieferölindustrie zu stoppen. Ein Schlüsselfaktor ist die Effizienz; ein weiterer Grund ist, dass ein Ölpreis von 70 USD pro Barrel historisch gesehen recht gut ist. Es ist erwähnenswert, dass der durchschnittliche Preis für Brent-Öl zwischen 2017 und 2019 bei 63 USD pro Barrel lag, während die US-Produzenten damals immer noch etwa 6 Millionen Barrel Öl und andere Brennstoffe pro Tag förderten.

Die Internationale Energieagentur (IEA) schätzt, dass die US-Schiefergasindustrie sehr gut im Bohren ist und die Bohrkosten so niedrig sind, dass heute nur 300 Bohrgeräte benötigt werden, um die Arbeit zu erledigen, die vor fünf Jahren noch 500 Bohrgeräte erforderte. Der CEO von Diamondback Energy Inc., Travis D. Stice, sagte kürzlich den Investoren, dass er ursprünglich plante, nächstes Jahr 22 bis 24 Bohrgeräte zu verwenden, aber jetzt denkt, dass er mit nur 18 Bohrgeräten die Arbeit erledigen kann. 'Das basiert rein auf kontinuierlichen Effizienzsteigerungen', sagte er.

Selbst wenn die Ölpreise hoch bleiben, werden geologische Faktoren letztendlich die US-Schiefergasindustrie stagnieren lassen. Aber dieser Tag ist noch nicht gekommen. Je länger OPEC+ versucht, die Ölpreise zu erhöhen, desto tiefer gräbt sie sich selbst in ein Loch, was dazu führt, dass sie nicht in der Lage ist, die Produktion zu steigern. Die OPEC+-Beamten wissen das, aber nur wenige wagen es, es auszusprechen. Aber sie müssen es tun, sonst werden sie es in Zukunft bereuen.

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