Miniprogramm: Tägliche Überprüfung der Ansichten von Investmentbanken/Institutionen
1. Wells Fargo: Die Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft bestätigen erneut, dass sich die US-Wirtschaft verlangsamt
Scott Wren, leitender globaler Marktstratege bei Wells Fargo, sagte, der Juni-Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft sei das, was die Fed sehen möchte. Das ist eine günstige Zahl und deutet darauf hin, dass sich die Wirtschaft verlangsamt und sich das Lohnwachstum bei steigender Arbeitslosigkeit abschwächt. Ein Lohnwachstum unter 4 % ist das, was die Fed sehen möchte. Dies ist eine weitere Bestätigung dafür, dass sich die US-Wirtschaft verlangsamt.
2. United Overseas Bank: Das Risiko eines Rückgangs der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist größer
Quek Ser Leang, globaler Wirtschafts- und Marktforschungsstratege bei UOB, sagte, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen dem Wochenchart zufolge in naher Zukunft voraussichtlich in der Spanne von 4,137 % bis 4,622 % schwanken werde. Während ein weiterer Anstieg der Renditen nicht ausgeschlossen werden kann, deutet die moderate Aufwärtsdynamik darauf hin, dass ein Anstieg der Renditen höchstwahrscheinlich nicht deutlich über dem Niveau von 4,622 % liegen wird, da die Verbindung zwischen den Höchstständen vom Oktober 2023 und April 2024 und der 5. Abwärtstrendlinie besteht Der Monatshöchstwert liegt bei 4,622 %. Darüber hinaus bleiben die unteren 4,137 % der wöchentlichen Ichimoku-Wolke ein wichtiges Unterstützungsniveau. Insgesamt scheinen die Abwärtsrisiken für die Renditen größer zu sein.
3. ING: Die Aussicht auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve wird den asiatischen Währungen voraussichtlich Auftrieb geben
Die asiatischen Währungen bewegten sich zu Beginn des Handels seitwärts, es wurde jedoch mit einer Aufwertung gerechnet, da die Aussicht auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve den Appetit auf risikoreichere Vermögenswerte steigerte. Ökonomen von ING International sagten in einem Forschungsbericht, dass der am vergangenen Freitag veröffentlichte US-Beschäftigungsbericht vom Markt offenbar als weiterer Beweis dafür gewertet wurde, dass sich die Wirtschaft abkühlt. Ökonomen fügten hinzu, dass die Märkte den Bericht offenbar als gute Nachricht in Erwartung von Zinssenkungen betrachten.
4. Royal Bank of Canada: Die US-VPI-Daten werden die zukünftige Richtung der Geldpolitik bestimmen
Mark Dowding, Chief Investment Officer von BlueBay Asset Management der Royal Bank of Canada, sagte, dass die US-VPI-Daten für die Beurteilung der Auswirkungen der künftigen Geldpolitik sehr wichtig sein werden. „Wir glauben, dass der jüngste Rückgang des VPI im dritten Quartal wahrscheinlich zum Stillstand kommen wird und die Inflation bei etwa 3 % bleiben wird“, sagte er in einem Bericht. Vor diesem Hintergrund könnte die Federal Reserve dies tun, wenn sich die Konjunkturdaten weiter abschwächen Wir werden zwar im September die Zinsen senken, aber das ist kein zwangsläufiges Ergebnis. „Aus dieser Perspektive gehen wir davon aus, dass der Markt im Großen und Ganzen eine Lockerung der Politik im September einpreist, wobei die aktuellen Markterwartungen für eine Lockerung der Politik bei etwa 70 % liegen“, sagte Dowding.
5. JPMorgan Chase: Es ist schwierig, den Anstieg und Fall französischer Aktien vorherzusagen, aber die Spanne zwischen französischen und deutschen Schulden wird sich wahrscheinlich vergrößern
Vincent Juvyns, globaler Marktstratege bei J.P. Morgan Asset Management: Es ist schwer vorherzusagen, ob französische Aktien am Montag steigen oder fallen werden, aber ich denke, dass sich die Zinsdifferenz zu Deutschland in den kommenden Wochen vergrößern könnte. Die Europäische Kommission und die Ratingagenturen wollen Ausgabenkürzungen in Höhe von 20 bis 30 Milliarden Euro, aber die Regierung muss sich tatsächlich mit Parteien auseinandersetzen, die die Ausgaben um 120 Milliarden Euro erhöhen wollen. Dies könnte in den kommenden Wochen zu Marktspannungen führen. Solange die neue Regierung ihren fiskalpolitischen Kurs nicht klarstellt, werden die Märkte wahrscheinlich höhere Spreads fordern.
6. Mitsubishi UFJ: Das Pfund wird voraussichtlich bis zum vierten Quartal auf 1,2980 steigen.
Die Mitsubishi UFJ Bank sagte, die Aussicht auf verbesserte wirtschaftliche Bedingungen und politische Stabilität im Vereinigten Königreich nach dem Wahlsieg der Labour-Partei könne zu einem stärkeren Pfund führen. Derek Halpenny, Analyst bei der Bank, sagte, eine Labour-Mehrheit könne der britischen Wirtschaft eine „positive Wachstumsprämie für politische Stabilität“ bringen, wenn der Energiepreisschock nachlasse, die Realeinkommen wieder positiv wachsen und das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen beginne. Das Vertrauen der Unternehmen sollte gestärkt werden, was sich positiv auf die Investitionsausgaben auswirkt. Darüber hinaus dürfte sich auch das Verhältnis zwischen Großbritannien und der EU schrittweise verbessern. Daher erwartet Mitsubishi UFJ, dass GBP/USD bis zum vierten Quartal von derzeit 1,2792 auf 1,2980 steigen und EUR/GBP von 0,8460 auf 0,8400 fallen wird.
7. Commerzbank: Die deutsche Wirtschaft dürfte sich im zweiten Halbjahr nur moderat erholen
Commerzbank-Ökonom Ralph Solveen sagte, dass die Industrieproduktion in Deutschland im Mai im Vergleich zum Vormonat um 2,5 % zurückgegangen sei, wobei das verarbeitende Gewerbe um 2,9 % und das Baugewerbe um 3,3 % zurückgingen. Allerdings wuchsen die energieintensiven Sektoren angesichts des schwachen Umfelds leicht, was darauf hindeutet, dass eine Abschwächung der hohen Energiepreisbelastung der deutschen Wirtschaft zugute kommt. Dennoch lassen die Daten zur Industrieproduktion darauf schließen, dass die deutsche Wirtschaft nach einem leichten Wachstum zu Jahresbeginn in der zweiten Jahreshälfte allenfalls eine moderate Erholung erleben wird.
8. TD Securities: Ein Sieg der Linken könnte die Spreads französischer Anleihen auf über 80 Basispunkte drücken
James Rossiter, globaler Leiter der Makrostrategie bei TD Securities, schreibt, dass das „schockierende Ergebnis“, dass die linke Koalition in Frankreich bei den Parlamentswahlen die Mehrheit gewonnen hat, den 10-Jahres-Spread „leicht“ auf 80 Basispunkte erhöhen könnte. Am Freitag schloss der Spread bei rund 66 Basispunkten. Allerdings fügte er hinzu, dass ein weiterer Anstieg der Spreads nur von kurzer Dauer sein könnte, da die Märkte die Zusammensetzung der Regierung neu bewerten müssten. „Letztendlich könnte eine Regierung in der Schwebe bleiben und die Spreads wahrscheinlich um die 70 Basispunkte schwanken lassen. Eine ineffiziente Regierung (Parlament ohne Mehrheit) und die steigenden Schuldenrisiken des Landes werden dem Euro in den kommenden Monaten sicherlich keinen Gefallen tun.“ Die TD Bank hielt an ihrer langen Haltung fest Position auf 10-jährige französische Staatsanleihen.
9. TD Securities: Widersprüchliche Beschäftigungs- und Lohndaten verdeutlichen die politischen Schwierigkeiten der Bank of Canada
Die Strategen von TD Securities gehen davon aus, dass die Gesamtbeschäftigung in Kanada im letzten Monat unerwartet zurückgegangen ist, während sich das Lohnwachstum verstärkt hat, was vor der politischen Entscheidung der Bank of Canada in diesem Monat Herausforderungen mit sich bringt. Das sich beschleunigende Lohnwachstum könnte Bedenken hinsichtlich eines anhaltenden Inflationsdrucks in Kerndienstleistungen aufkommen lassen, insbesondere nach einem unerwarteten Anstieg des VPI im Mai, obwohl Strategen sagten, die Zentralbank habe ihr Vertrauen in das Lohnwachstum zum Ausdruck gebracht. Die steigende Arbeitslosigkeit dürfte die Erwartung erhöhen, dass die Löhne in Zukunft sinken werden. Ihre Lohnerhöhungen profitierten im vergangenen Juni von einem massiven Basiseffekt. Insgesamt sagten sie, dass die Zentralbank Lohnerhöhungen weiterhin zuversichtlich entgegensehen werde, weshalb sie weiterhin mit einer weiteren Zinssenkung um einen Viertelpunkt am 24. Juli rechnen.
10. Pantheon Macro: Die neue britische Regierung könnte auf die Herausforderungen im öffentlichen Dienst mit einer Erhöhung der Kreditaufnahme reagieren
Die öffentliche Kreditaufnahme werde unter der neuen britischen Regierung wahrscheinlich zunehmen, um mehr öffentliche Dienstleistungen zu finanzieren, sagte Pantheon Macro-Chefökonom für Großbritannien, Wood, in einer Notiz. Er sagte: „Wir glauben, dass die neue Kanzlerin Rachel Reeves kurzfristig mehr Geld leihen wird, um bröckelnde öffentliche Dienstleistungen anzukurbeln und Wartelisten im Gesundheitswesen zu kürzen, anstatt die Staatsausgaben auf 1,0 US-Dollar pro Jahr zu begrenzen. % tatsächliches Wachstumsniveau.“
11. Deutsche Bank: Labour an der Macht könnte die Bank of England bei Zinssenkungen vorsichtiger machen
Der Analyst Tom Rees sagte, dass die Zinsaussichten für Großbritannien in den nächsten ein bis zwei Monaten unsicherer werden werden, da die Anleger darauf warten, welche ehrgeizigen Pläne Labour für die Finanzpolitik im Rahmen des britischen Herbsthaushalts und der Ausgabenüberprüfung hat. Sanjay Raja, Chefökonom für Großbritannien bei der Deutschen Bank, sagte, die Lockerung der Finanzpolitik durch Labour könnte zu einem „vorsichtigeren und schrittweiseren Weg der Zinssenkungen“ seitens der Bank of England führen.
Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data