Prognostiker gehen davon aus, dass der am Freitag veröffentlichte US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft zeigen wird, dass sich das Tempo der neuen Arbeitsplätze im Juni verlangsamt hat, während sich auch das Lohnwachstum verlangsamte.

Schätzungen aus Umfragen ausländischer Medien zufolge dürfte die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 190.000 Menschen zugenommen haben, und es wird erwartet, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne im Jahresvergleich um 3,9 % steigen werden, den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote bei 4 % bleiben wird, dem höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren.

Eine allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes wird die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve dabei unterstützen, die Zinssätze in diesem Jahr mehrmals zu senken. Die Anleger gehen inzwischen allgemein davon aus, dass die Federal Reserve auf ihren Sitzungen im September und Dezember die Zinsen senken wird. Die Ökonomen Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger und Estelle Ou schreiben:

„Die Gesamtbeschäftigungsdaten deuten möglicherweise darauf hin, dass die Fed bei der Senkung der Zinssätze geduldig sein kann, aber der jüngste Anstieg der Arbeitslosenquote zeigt eine größere Dringlichkeit. Wir glauben, dass die Fed über genügend Beweise verfügen wird, um auf der FOMC-Sitzung im September mit der Senkung der Zinssätze zu beginnen.“ "

Der Bericht über die Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft besteht aus zwei Umfragen: einer Unternehmensumfrage, die Lohndaten ermittelt, und einer Haushaltsumfrage, die zur Berechnung der Arbeitslosenquote verwendet wird. Bisher gab es in diesem Jahr große Unterschiede zwischen den beiden Umfragen: Die Unternehmensumfrage zeigte eine gute Arbeitsnachfrage, die Haushaltsumfrage hingegen nicht.

Viele Fed-Beamte betonten, dass der starke Anstieg der Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft in diesem Jahr bisher überraschend sei. Wenn die Zahl der neuen Arbeitsplätze weniger als 200.000 betragen würde, würden diese Daten eher mit den Daten der Haushaltsbefragung übereinstimmen.

Bezüglich des Lohnwachstums gehen die Prognostiker davon aus, dass der durchschnittliche Stundenlohn im Juni um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen wird. Im Mai stiegen diese Daten unerwartet um 0,4 %. Die neuesten Lohndaten könnten das jährliche Lohnwachstum zum ersten Mal unter 4 % drücken und damit die Marktzuversicht stärken, dass sich die Inflation in den USA weiter verlangsamen wird.

Ökonomen gehen davon aus, dass der Bericht zeigen wird, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 4 % liegt und die Erwerbsquote auf 62,6 % gestiegen ist, womit sich der Abwärtstrend im Mai umkehrt. Der Rückgang im Mai konzentrierte sich auf die Altersgruppen der 20- bis 24-Jährigen sowie der 55-Jährigen und Älteren. Die sogenannte Erwerbsbeteiligungsquote im „ersten Erwerbsalter“ für die Altersgruppe der 25- bis 54-Jährigen stieg im Mai auf den höchsten Stand seit 2002.

Stephen Stanley, Chefökonom für die USA bei Santander Capital Markets, sagte in einem Bericht vom 3. Juli, dass „die Schwäche der Ergebnisse der Haushaltsumfrage im Mai fast ausschließlich auf den starken Rückgang der Beschäftigung in der Altersgruppe der 20- bis 24-Jährigen zurückzuführen ist.“ Das habe ich im Mai erwartet.“ Die Anomalien im Juni werden im Juni korrigiert, mit einem deutlichen Anstieg der Teilnahmequoten.“

Was die Marktreaktion angeht, gehen die Analysten von BNP Paribas davon aus, dass die Reaktion des Marktes auf die Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft asymmetrisch sein könnte. Nachdem die PCE-Kerninflationsrate im letzten Monat um 0,1 % gestiegen ist, der geringste Anstieg seit November letzten Jahres, könnte die Reaktion des Marktes auf die schlechter als erwarteten Daten zu den Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft stärker ausfallen als die Reaktion auf die besser als erwarteten Daten .

Wenn sich sowohl die Inflation als auch die Beschäftigung abschwächen, wird dies eine größere Debatte darüber auslösen, ob sich die Daten neu ausbalancieren oder sich zu verschlechtern beginnen. Schwächer als erwartete Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft, insbesondere wenn sie mit einer steigenden Arbeitslosigkeit einhergehen, könnten die Marktpreise für zwei Zinssenkungen der Fed im Jahr 2024 festigen und die Märkte dazu zwingen, die bereits erhöhten Endzinsen neu zu bewerten. Gleichzeitig wird eine positive Überraschung bei den Daten zwar zu einem Ausverkauf der Zinserwartungen führen, der damit einhergehende Anstieg der Zinssätze wird jedoch begrenzt sein, da die Inflation in letzter Zeit gute Fortschritte gemacht hat und die Fed ihre akkommodierende Tendenz beibehalten wird.

Matt Simpson, leitender Analyst bei City Index, sagte: „Der schwächer als erwartete ISM-Dienstleistungsbericht ist das Geschenk, auf das die Fed-Tauben gewartet haben, bevor die Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht werden. Wenn die Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft was bestätigen.“ Wir sehen anderswo in der Wirtschaft einen Riss, der Goldpreis wird wahrscheinlich auf 2.400 $ steigen. Ich gehe davon aus, dass der US-Dollar-Index kurzfristig nicht erneut die Marke von 106 testen wird, daher gehen wir davon aus, dass Händler den Handel mit der Erholung des US-Dollars meiden und weiter Gold kaufen werden der Dip."

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data