Nedostatek geopolitické eskalace o víkendu a odraz rizika na začátku týdne z přeprodaných pozic včera shromáždily rizikové trhy napříč všemi oblastmi. Objemy s pevným výnosem byly 60–70 % normálu, s aktivitou poněkud utlumenou navzdory konstruktivním cenovým akcím, přičemž investoři se pravděpodobně rozhodli zůstat stranou na PCE v pátek, FOMC asi za 8 dní a v nejrušnějším týdnu zisku SPX v tomto čtvrtletí. Tento týden bude reportovat 44 % SPX, včetně 5 z „velkolepých 7“ megacaps. Tesla přijde v úterý, Meta ve středu a MSFT, Google a Amazon ve čtvrtek.

S výprodejem dluhopisů z minulého týdne se akcie nadále obchodují historicky bohaté (na základě implikovaného výnosu) oproti fixnímu příjmu, přičemž data sahají až do počátku 21. století. S tím, co bylo řečeno, Wall Street odhaduje, že investoři zůstávají pohodlně v dlouhých pozicích, přičemž proxy dlouhé pozice dosahují 4letého maxima a krátké podíly SPX / Nasdaq dosahují téměř desetiletých minim.

Jak bylo řečeno, negativní cenová akce z minulého týdne způsobila akciovým grafům určitou technickou škodu. Futures SPX nyní uzavřely pod svým pohyblivým věkem 55 dní, s další podporou 200D MA o více než 5 %. Na týdenní bázi se pomalá stochatika překlopila do záporu a zrychlila dolů, zatímco měsíční svíčkový graf SPX také hrozí, že vytiskne medvědí vnější měsíc oproti rekordnímu maximu. Něco, co je třeba mít na paměti, když procházíme výsledkovou sezónou.

V kryptoměnách JPM vidí podobnou nadváhu v umístění BTC na základě futures kontraktů CME, zatímco odlivy ETF pokračují již druhý týden v řadě (i když malé), přičemž dynamika hlavního proudu jasně slábne. Toky v pondělí se mírně odrazily na čistých +62 mm proti rizikovému růstu, ale není o čem psát. Více k aktualizaci později v týdnu, když se aktivita na trhu po klidném pondělním klidu obnoví.