Klíčové metriky: (16. září 16:00 HK -> 23. září 16:00 HK):
BTC/USD +7,8 % (58 900 USD -> 63 500 USD), ETH/USD +14,5 % (2 305 USD -> 2 640 USD)
BTC/USD prosinec (konec roku) ATM obj. -0,1 v (59,5-> 59,4), prosinec 25 d RR obj. +0,8 v (2,4 -> 3,2)
Spot Technický výhled
Krátkodobý obchodní kanál, o kterém jsme diskutovali minulý týden, měl zpočátku testovanou podporu, poté byl spot schopen znovu získat své postavení a po FOMC trendoval čistě výše, až do úrovně odporu v rozmezí 64–65 000 $. Trh s touto úrovní flirtoval posledních pár seancí, ale cenová akce nad 64 000 nám zatím zanechala touhu
Z technického hlediska je naším základním případem prozatím to, že bychom měli očekávat, že se rozsah udrží a zkonsoliduje se mezi 61,5 – 64 tisíci USD. Pokud prolomíme úroveň, můžeme očekávat, že spot se zpočátku zaměří na testování maxim kolem 70 000 $
Všimněte si, že prolomení odporu range se také shoduje s prolomením vrcholu dlouhodobé vlajky (viz bonusový graf níže) a to by mohlo katalyzovat mnohem větší pohyb:
Témata trhu:
FOMC zasadila úder, když se rozhodla pro snížení o 50 bp, aby zahájila cyklus řezání, čímž podnítila zvířecí duchy v akciích a krypto (zejména altcoinech), zatímco zlato a stříbro se také obchodovaly výše. Zajímavé je, že USD ve skutečnosti dále neoslabil vůči měnám G10, což svědčí o přetížené pozici tam
Americké prezidentské průzkumy se nadále nepatrně přibližují ve prospěch Harrise, ale od té doby, co se krátkodobé zaměření vyprávění přešlo na snížení sazeb FOMC, neovlivnilo to ceny kryptoměn.
ATM implicitní objemy:
ATM implikovaná volatilita pro BTC $ (16–23. září 16:00 HK)
Realizovaná volatilita zůstala po celou dobu vyjma události FOMC docela utlumená, protože trh čekal na nový katalyzátor. Realizovaná čísla byla v polovině 40. let na vysoké frekvenci a na bázi fix-to-fix, zatímco 4,5% pohyb ráno po Fedu mírně překonal break-even tržní cenu pro událost (která se protlačila z 2,5 na 3,6 % do událost)
Další uvolnění zajištění proti poklesu a nedostatek směrovosti před FOMC vyvolaly tlak na pokles objemů, i když z větší části implikované objemy zůstaly na těchto úrovních podporovány, protože jsme na minimu rozsahu a blíží se volby
Kontrakty s předběžným datem byly silně nabídnuty k zahájení týden před vtlačením do Fedu; poté byly ve velkém nabídnuty znovu do víkendu bez prolomení klíčové úrovně odporu 64–65 000 $. Dne 23. září došlo ke krátkému nárůstu, protože spot testoval horní konec řady, ale to mělo krátké trvání a gama kontrakty byly nabídnuty následně.
Volební rozptyl opět nepatrně klesl, protože trh odebral rizikovou prémii z přední části křivek; s kurzem stále blízkým 50/50 očekáváme, že tento tlak bude s blížící se událostí vyšší
Zkosení/konvexita:
Překroucené ceny se tento týden posunuly ve prospěch horní strany, protože trh hledá prolomení rezistence v rozmezí 64–65 000 USD, aby katalyzoval nějaký nový impuls v cenách. Krátkodobě to dává smysl, ale strukturálně, dokud nevymažeme volby, není jasné, že máme dost katalyzátoru od samotného Fedu, abychom viděli čerstvé ATH ve spotových cenách a nový režim obj.
Mouchy byly tento týden skutečně nabídnuty, protože trh viděl odvíjení zajištění proti poklesu (dodávaly trhu mouchy/platily trhu za RR), zatímco topside poptávka po FOMC byla opět hlavně ve formě call spreadů, nabídka dále letí na trh
Hodně štěstí do dalšího týdne!
