Trh byl minulý týden relativně klidný a americký akciový trh, výnosy amerických dluhopisů, směnný kurz amerického dolaru, ceny zlata a BTC byly blízko střednědobých nebo ročních maxim. Ekonomické údaje v USA byly silné, maloobchodní tržby byly vyšší, než se očekávalo (skutečný +0,6 % m/m vs. 0,7 % m/m kontrola), a nároky v nezaměstnanosti zůstaly stabilní, což nadále podporovalo narativ měkkého přistání.
Výkon výsledkové sezóny je pro trh také přínosný. Výsledky amerického bankovního sektoru, Netflix a TSMC (+ 9,8 %) všechny daleko překonaly očekávání. Index SPX rostl 6 týdnů v řadě a dosáhl tak nejlepšího rekordu v řadě v letošním roce, zatímco investoři jsou stále optimističtí, pokud jde o zisky trhu a společností, a volatilita denních zisků implikovaná opcemi je asi o 5 % nižší než nedávný průměr.
Nedávná pozornost byla přirozeně zaměřena na volby v USA V poslední době se hodně diskutovalo o rozdílech mezi předpovědí Polymarketu (Trump má 60% šanci na vítězství) a tradičními předpovědi (stále blízko 50/50). podrobnosti, obchodování s makro aktivy může přinést S Trumpovou tendencí k vítězství v listopadu, obchodníci s dluhopisy obecně očekávají, že Trump bude ve svém druhém funkčním období aktivnější v podpoře fiskálních výdajů Nedávný trend ve výnosech amerických dluhopisů ukázal vysokou korelaci s Trumpovou pravděpodobností vítězný.
Zdá se, že BTC se vynořuje ze svého dlouhého spánku, vymyká se ze svého sestupného kanálu a snaží se před volbami zpochybnit historická maxima. Nedávné proražení ceny nad 68 000 USD, zatímco ETF zaznamenalo za posledních 6 obchodních dnů příliv přibližně 2,4 miliardy USD a odpovídající nárůst otevřeného zájmu o futures BTC, může být pozitivním indikátorem toho, že trh buduje nové dlouhé pozice.
Povzbudivé je, že nárůst přílivu BTC se shoduje s výrazným nárůstem aktivity obchodování s deriváty na Chicago Mercantile Exchange (CME), přičemž otevřený zájem o futures CME dosáhl historického maxima přes 11,5 miliardy USD. Kromě toho je růst otevřeného zájmu CME tažen spíše „přímými účastníky“ než pákovým přílivem, podle výzkumu K33, který představuje zdravější býčí strukturu a agresivnější nákupní tendence. Navíc, vzhledem k tomu, že tradiční finanční (TradFi) účastníci jsou většinou omezeni v obchodování na centralizovaných burzách, nárůst obchodní aktivity CME také naznačuje účast více mainstreamových a TradFi účastníků.
Současné zaměření trhu je na americké volby Pro kryptoměny je nejpříznivější výsledek, že volby vyhraje Trump a Republikánská strana smete Sněmovnu i Senát, což dává plánu reformy digitálních aktiv podporovaném Trumpem/Vancem šanci projít Kongresem. Zadruhé, pokud Trump vyhraje volby, ale Kongres bude rozdělený, reformní plán může narazit na určitý odpor ze strany podvýboru pro finanční služby Sněmovny reprezentantů, ačkoli současná vysoce postavená členka Maxine Watersová již dříve naléhala, aby do návrhu zákona o obraně byla zahrnuta legislativa týkající se stablecoinů.
Na druhou stranu, pokud bude Harris zvolen, ale Kongres bude rozdělen nebo kontrolovaný republikány (pravděpodobnost demokratického sweepu je nízká), přinese to více nejistoty, Harris zatím žádné cíle politiky související s kryptoměnami nerozvedl, pouze uvedl že chce „podporovat inovativní technologie, jako je AI a digitální aktiva“. Dávejme si nadále pozor!
