過去一週，市場波動充滿戲劇性，幾乎所有波動都圍繞着關鍵的宏觀數據。首先，6月11日美國非農就業數據大幅超出預期，引發比特幣暴跌超5%；緊接着，6月12日美國CPI數據低於預期0.1%，比特幣隨之大幅反彈超5%；最後，6月13日美聯儲發佈的點陣圖顯示降息幅度低於市場預期，比特幣再次大跌近5%。在短短三天內， 市場經歷兩次過山車行情，不少趨勢交易員被主力反覆戲耍。

 在三個關鍵的宏觀經濟交易節點中，最令人意外的市場反應出現在6月12日通脹數據公佈之後。儘管實際的消費者價格指數（CPI）僅比預期值低0.1%，屬於合理誤差範圍內，但市場依然將這一微小差異視爲重大利好，這表明了市場對宏觀數據跟隨已經到了近乎病態的地步。而市場對宏觀數據的狂熱，也表明了在加密敘事邏輯乏善可陳的情況下，市場只能將打開估值空間的希望寄託在流動性寬鬆上。因此，對於槓桿交易員而言，接下來的每個宏觀數據的窗口期都需要非常謹慎。

 目前，利率互換市場顯示，市場參與者預計美聯儲在今年內降息50個基點的可能性高達90%，然而，關於首次降息是否會在九月份實施，市場意見存在顯著分歧。過去一週，隨着一系列宏觀數據的公佈，互換市場對九月份降息的定價也一直在50%-70%之間劇烈波動。在這種預期不明確的背景下，如果降息在九月份如期實施，這將不僅意味着政策寬鬆的時點提前，還表明寬鬆政策的力度可能超出了市場預期。（降息2-3次）當然一旦九月份降息的預期落空，市場同樣會作出利空反應。