宏觀雙頭條大日終於到來，結果當然沒有讓人失望。CPI 數據開局遠弱於預期，核心 CPI 環比上漲 0.16%（2021 年 8 月以來最低），而普遍預期爲 0.3%，其中“超級核心”CPI 尤其疲軟，5 月份跌至負值。服務支出下降，商品價格持平，住房通脹上升但仍在可控範圍內。CPI 數據公佈後，華爾街經濟學家迅速將 PCE 預測從 2.8% 下調至 2.6%，並朝着美聯儲長期目標的正確方向邁進。
宏觀經濟反應劇烈，美國國債牛市加速，2 年期國債收益率一度下跌 17 個基點。12 月 FOMC 會議日期已反映出最高 51 個基點的跌幅。股市出現多重 Sigma 走勢，SPX 和納斯達克指數均上漲 1.5%，創下歷史新高，因爲市場在下午 2 點進入 FOMC 會議時預期會出現鴿派結果。
有趣的是，美聯儲首次公佈的聲明和“點陣圖”帶有一點鷹派色彩，最新美聯儲預測顯示，2024 年美聯儲僅降息一次，而此前預測爲降息三次。此外，預計核心 PCE 通脹率年底將達到 2.8%，高於之前的 2.6%。
自然，鮑威爾主席在新聞發佈會上的大部分時間都試圖將論調拉回到鴿派領域，明確試圖淡化這些預測的重要性。鮑威爾甚至直言不諱地表示，“大多數”官員“沒有將昨天疲軟的CPI納入他們的預測中，因此他們的預測在某種程度上已經實際上“過時”了。這真是一記重拳。
此外，鮑威爾指出，勞動力市場已恢復到疫情爆發前的狀態，職位空缺、離職率和勞動力供應恢復正常化跡象再度顯現。在經濟方面，美聯儲認爲經濟增長將繼續保持穩健，官員們“看到了他們希望看到的情況，即需求逐漸降溫”。最後，他還強調，美聯儲正在關注下行風險，並希望將經濟軟着陸作爲優先事項。
總而言之，彭博社指出，鮑威爾提到通脹 91 次，而提到勞動力市場 37 次，表明價格壓力仍是首要問題。股市受到這一暗示，決定重新關注之前走軟的 CPI，導致 SPX 接近歷史高點 5438 點，而 2 年期美國國債收益率收於 ~4.70%，10 年期美國國債收益率收於 ~4.3%，均在本週低點附近。SPX 目前正處於歷史上第二長的連續下跌週期，沒有出現 -2% 的下跌。再過一個月，我們就能爲本週期創下另一個風險開啓記錄！
儘管整體宏觀經濟表現強勁，但加密貨幣價格整週都在掙扎，因爲多頭倉位偏離以及對 BTC ETF 持有者“組合”的失望引發了人們對年初至今的流入量基於積累而非相對價值或“基礎”交易的質疑。隨着 ETF 批准催化劑的消退，比特幣一直難以突破 70,000 美元，以太坊本週下跌 8%，而對費用減少和來自 L2 的競爭的擔憂仍在繼續。目前，技術面看起來有點挑戰性，市場感覺在短期內容易受到股市情緒早該逆轉的影響。祝你好運！
