5月31日 加密期權波動率研報

期權月度交割日，末日輪看跌期權隱波微翹，ETH 遠端策略需要調整麼？

一、核心觀點

1- 最近 Coincall web 端絲滑很多，昨天迅猛交易擼了 1000 多枚 Call

2- ETH 遠端7月份牛差策略，long call 有 30% 浮虧，繼續躺平不動，short call 行權價進行調整

3- 整體降波週期，可以用期權賣方+網格思路，降低多頭持倉成本（Sol、Ton、Doge、Kas 都適用）；Ton 和 Doge 相對隱波較高，交易機會更豐富

4- U 本位且戰且退，目前已經 30% 的U，準備牛市中期逐步減持現貨，用期權做+delta，現貨減持到一定倉位後，就可以減少看跌端黑天鵝保護成本，專心喫魚尾。

二、期權大宗交易

btc 大宗交易繼續做領口策略 （500個頭寸）

buy BTC-28JUN24-64000-P + sell BTC-28JUN24-80000-C

提示：這類大宗大家不要覺得要大跌，領口策略是看漲獲益最大的，持有現貨多頭備兌玩家，hedge fund 很愛用這個策略，要辯證的看，不要以爲這個是合成空頭策略

ETH 6月份牛差策略 10000多顆，下注 ETF 通過行情

buy ETH-28JUN24-4000-C + sell ETH-28JUN24-5000-C

buy ETH-28JUN24-3400-P + sell ETH-28JUN24-4500-C

Sol 見星球

三、宏觀市場

亞盤最近很弱，港股市場我短期不準備參與，一個低流動性市場，如果不是對個別標的非常有研究，參與划不來，還不如大 A , 流動性充沛

昨天大 A 行情又弱猶豫期，晚上看了眼北水流入10億，說明不是外資的鍋。

根本上還是缺乏GJD機構和外資機構買盤後，繼續內卷的行情。 邏輯沒逆轉，只是缺乏主動定價力量。沒啥可說的，等。之前有高拋的，逢低該拿回頭寸拿回頭寸。

復甦故事的下一個接力可能在6月中旬會議故事醞釀時。

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