5月7日 加密期權市場波動率研報

GBTC 持續淨流入，衝高又回落，繼續做空波動率麼？

重要項目提示：Synquote 發佈里程碑事件，上線了測試網永續合約產品，目前可以免費領取 100000 USDC 的水，擼積分

一、核心觀點：

1-昨日衝高回落，近端 Put 隱波較 Call 小幅上翹 15 個Vol；相較於 BTC ，ETH 持續弱勢

2-昨日回答幾個星球問題，不建議短期用裸期權追高，尤其是 Doge 等隱波已經起來的標的；

3-Sol 和 Ton 沒上車玩家，建議用期權慢慢建倉；如果追高需要控制倉位

4-山寨仍有比較大的做空波動率的空間，Sol 105%；Doge 130%

總結：牛中判斷，但是短線不要追高；山寨期權精選標的，做空波動率+long gamma結合

二、期權大宗交易

昨日BTC有2個大宗頭寸（分別500個和200個）

buy BTC-26JUL24-85000-C + sell BTC-28MAR25-200000-C

buy BTC-7MAY24-65000-C

整體看漲

昨日ETH有2比大宗（分別3000個和1500個）

sell ETH-26JUL24-5500-C + buy ETH-28JUN24-4000-C

buy ETH-7MAY24-3600-C

末日輪應該是虧了

Sol的大宗星球內提示（存在多空分歧，我們要注意自己期權頭寸分佈）

三、其他山寨標的

繼續做 Doge 和 Ton put端做空波動率，call 端帶隱波回落再上價差策略

四、宏觀市場信息

大A目測今年大概率有不錯行情：

今天A股如約高開，成交額未進一步放大器。且高開後，高走有限，日內甚至有所反覆，尾盤翹尾。

這說明國內存量資金恐高想慣性做差價者仍不少，而場外資金也依然相對猶豫。 觀測新一輪行情主推資金北水動向。

行情敘事邏輯上今天沒有新因素挑戰，內部經濟預期好轉，外部資本波動加大的共振驅動邏輯依然穩定。

關於出局點，繼續從博弈角度等高概率點爲好；星球內也分析了3個明顯博弈高點的位置。