7月30日 加密期權市場研報

現貨價格回落，期權隱含波動率繼續回落，VRP收斂，後續做多 or 做空波動率？

Coincall（ U 本位山寨期權第 1 所，交易 Sol 、Ton 、Ordi 等熱門山寨期權），KYC簡單（選HK）的第三方託管的期權平臺，邀請鏈接 ：https://coincall.com/r/19298649

一、核心觀點

1- 現貨、隱波雙雙下殺，VRP的收斂，short vol倉位可以逐漸減少，尤其不要超額賣vol；

2- 昨晚和一位加密業內玩家探討做多ETH的方式，目前我個人倉位採用long 中期ATM call，short 短期call，整體留+delta，這樣Theta配平，下跌之虧Theta，如果Vega起來還能賺一些Vega

3- 整體現貨價格回落如果非波動率交易玩家可以賣一些BTC put，囤現貨倉位6.5W 8月底有50% APR

4- Coincall 上山寨期權整體IV也處於下降通道，期權玩家可以Sell 一些 Sol 和 Ordi 的put，存儲現貨倉位頭寸

總結：加密市場本週五PUT端隱波上翹，大宗並未在中長期超額購買看跌期權保護頭寸；牛市中期注意期權MM保證金控制，整體依然維持+delta不變；long vega還不急上倉位。Long ETH 的 Detla 主觀判斷值得佈局。

二、期權大宗交易

btc昨日最大2比大宗如下，分別爲年底10W看漲期權頭寸和反日曆策略（看好8月底的Gamma行情）：

buy BTC-27DEC24-100000-C

sell BTC-25OCT24-75000-C + buy BTC-30AUG24-75000-C

eth昨日最大2筆大宗爲9月底買入跨式策略和9月份買入OTM看漲期權策略：

buy ETH-27SEP24-3200-C + buy ETH-27SEP24-3200-P

buy ETH-27SEP24-3900-C

Sol 見星友TG羣

三、宏觀市場

美股：

美股市場昨日小幅震盪收高，科技股主線敘事行情依然走強，特斯拉單日上漲超過5%，小票相對弱勢；VIX指數盤中小幅回落。

美債方面重點關注週三美聯儲將舉行議息會議，可以關注鮑威爾的答記者問。美債則需要關注是否有新的突破，從我個人的模型來看，10年期美債的下一個重要點位是在4.10%附近。