周五，美国国债收益率稍作喘息，核心个人消费支出环比增长 0.3%，与分析师预期基本一致（总体和核心环比增长 0.3%，同比分别增长 2.7% 和 2.8%），而核心服务环比增长 0.39%，而 2 月份为增长 0.19%。实际个人支出也意外上行，给本周晚些时候的 FOMC 会议增添了进一步的鹰派压力，因为经济和价格压力仍然远超预期。密歇根大学消费者信心指数基本保持在 77.2 的水平，但 1 年期通胀指数从 3 月份的 2.9% 再次加速至 3.2%，5-10 年期通胀率从 2.8% 升至 3.0%。
然而，由于国债仓位已接近最大看跌水平，利率全线下跌约 3 个基点，因为个人消费支出数据甚至没有人们担心的那么糟糕，而纳斯达克指数则因收益率上涨和科技股强劲盈利而上涨 2%。日元方面消息面更大，目前该货币对突破 159，并创下 25 年高点 160 左右，日本央行仍选择鸽派立场，以对抗鹰派美联储。
本周，FOMC 将成为主要事件，不过，我们之前和之后将关注美国 JOLTS 和 NFP。CPI 和 Nvidia 收益预计将成为本月晚些时候最大的市场推动因素，芯片制造商将寻求扭转命运，因为自去年 10 月以来，它们的月度回报率最差。此外，有趣的是，《华尔街日报》报道称，前总统特朗普的盟友一直在忙于制定一项秘密计划，以便在他再次当选后“取消”美联储的独立性。我们很难想象这种情况会发生，但在其他情况下（比特币达到 20 万以上？？），这无疑是一个有趣的想法。
尽管上周美国数据不尽如人意，但美国企业盈利再次成为亮点，因为 2024 年第一季度盈利较上周上调 3.3%，目前表现强劲。此外，股息公告的突然复苏（Meta、Google）为 SPX 和另一个新的增长动力提供了支持。现在，其他科技公司面临着越来越大的压力，需要启动股息计划或将部分回购转换为现金支付，尤其是考虑到许多 SPX 现有公司的强劲资产负债表，可以轻松负担定期分配。
在加密货币领域，继上周四出现最严重的资金流出之一（通过 ETF 净流出 2.18 亿美元）之后，周五又出现了 8400 万美元的净流出，因为所有主要 ETF 发行人均未看到任何有意义的购买兴趣。此外，CME 的 BTC 期货未平仓合约已从近期的历史高点大幅下降，尽管仍远高于 2023 年的水平，但我们确实看到主流 FOMO 明显减弱，尤其是在降息可能性越来越小的情况下。本土投资者的兴趣仍然集中在 BTC 符文/模因币和 L2 重新质押以及 ETH 的收益率游戏上，这些领域对普通投资者来说完全陌生。我们对近期的价格走势保持谨慎，并将倾向于观望模式，直到 5 月下旬的 FOMC 和 CPI 公布之后。
