几份不利的经济数据影响了纽约交易时段大部分时间的风险情绪。美国第一季度 GDP 增长 1.6%，而第四季度为 3.4%，个人消费增速放缓至 2.5%（从 3.3% 下降），商品支出下降至 -0.4%（从 3.0% 下降）。库存（-0.3%）、净出口（-0.86%）、联邦支出（-0.2%）均拖累了第一季度的增长，而个人消费支出价格指数不情愿地跃升至 3.1%（vs 1.6%），为 2023 年第二季度以来的最高读数，而私人国内需求是主要亮点，增长了 3.1%。不幸的是，核心个人消费支出通缩率大幅跃升至 3.7%（vs 2.0%），粉碎了任何乐观情绪，这表明今天（以美联储为重点）的核心个人消费支出可能存在上行风险，而总体预期为 2.7%。
总而言之，这对资产价格来说是一场相当有毒的鸡尾酒，经济产出疲软，而物价却上涨（我们敢说……滞胀吗？）。美国国债收益率全线上涨 6-8 个基点，2 年期收益率一度突破 5%，随后回调至 4.99%。2024 财年的累计利率已回落至仅 1.4 次降息，与 1 月初已计入的 8 次降息（！！）相比，这是一个惊人的变化。
除非 PCE 数据大幅下滑，否则市场预计鲍威尔下周的 FOMC 新闻发布会将出现一些“重新调整”。回想一下芝加哥联储主席 Goolsebee 早些时候接受采访时所说的话：
“现在我们看到——经过六、七个月的强劲改善和接近 2% 的通胀率——通胀率远高于这一水平，我们必须重新调整，我们必须拭目以待”——芝加哥联储 Goolsebee
可以合理地预期，美联储主席将在 3 月份收敛其虚张声势，并被迫接受通胀发展并未按照美联储所希望的方式进行的事实。另一个变数是“鹰派重新调整”是否会蔓延到量化紧缩的时机，目前市场预计最早将在 5 月缩减量化紧缩。在我们看到储备进一步恶化之前，请关注是否有“少数参与者”表示将继续在当前空间内进行量化紧缩。
美国股市在交易时段大部分时间下跌 1%，因隔夜收益反应不佳而进一步下跌，但在交易时段尾声微软和 Alphabet 公布收益后，股价逆势上涨 2%。微软的营收（云计算、个人电脑、生产力）全面超出预期，股价上涨 5% 以上，而谷歌的广告和服务收入超出预期，此外还宣布 700 亿美元回购和公司首次派息，股价上涨超过 11%。
加密货币主要价格仍处于持稳状态，鉴于年初至今的走势，投资者的注意力继续转向 memecoins/BTC 符文。BTC ETF 连续第二天出现资金流出，延续了令人失望的 4 周走势，主流投资者的兴趣大幅放缓，尽管本土投资者对最近的减半感到兴奋。目前，我们对价格走势保持中立至谨慎的态度。
最后，在 SEC 可能于 5 月份正式拒绝以太坊现货 ETF 的报道发布后，我们看到 Consensys 向 SEC 发起诉讼，指控该机构“试图通过针对 Consensys 和其他机构的临时执法行动来非法监管以太币”。针锋相对。
过去几年我们在加密货币领域学到的最重要的东西是什么？永远做多头律师。事实上，做多头要不负责任。祝朋友们周末愉快。
