美国方面，美联储主席鲍威尔自今年初以来就一直保证2024年降息的可能性在上周逐渐减弱，他明确向市场传递了利率将在较长时间内维持高位的信息。而且，他并不是美联储中唯一一个改变立场的人。美联储著名的鸽派人士古尔斯比不仅认为在降息之前“等待”是合理的，而且在被问及加息的可能性时也强烈表示，“如果需要，什么都不是不可能的”。美国国债收益率徘徊在近期高点附近，对利率敏感的两年期国债收益率维持在5%关口附近，目前为4.993%。从本周的宏观角度来看，美联储关注的PCE指数将于周五公布，但遗憾的是，鲍威尔本周五无法对此发表评论，因为美联储已经进入了下次FOMC会议前的静默期。

资料来源：SignalPlus，经济日历，本周，美联储关注的PCE指数将公布

资料来源：Investing，对利率政策更为敏感的两年期债券收益率仍接近 5% 的临界水平

数字货币方面，BTC减半顺利完成，市场并未掀起波澜，多数交易观点在减半前就已充分消化，在小时图上体现的波动逐渐减弱后，亚盘交易时段成功突破，挑战66000美元阻力位。

资料来源：TradingView

期货方面，杠杆资金尚未入场，各大交易所加权持仓衍生的资金费率水平均在零轴附近震荡，OKX上几个关键交割日的期货溢价维持在10~12%左右（约相当于永续合约1bp的资金费率）。

资料来源：Coinglass

资料来源：SignalPlus、OKX期货

ETF方面，比特币ETF终于结束了连续五天的资金净流出，头部ETF在19日均获得资金注入，而GBTC的资金流出也呈现逐步下降的趋势。

来源：Farside Investors

数据来源：Deribit（截至 4 月 22 日 8:00 UTC）

期权方面，一方面我们看到现阶段波动率曲线已经打破了此前的倒挂格局，但整体斜率依然较为平缓；同时，前端波动率倾斜度已从此前的低点回升至较为平缓的位置，25 dRR 接近过去三个月的中值。

来源：SignalPlus

资料来源：SignalPlus，波动率倾斜度恢复至正常水平

期权交易量自减半以来一直保持相对较低水平，这包括周末流动性普遍较低带来的影响。以 ETH 为例，4 月份 K= 3550 至 3700 的看涨期权买入量达数万份，被视为减仓，可能在 Theta 和 Vega 中平仓获利，也可能是在当前地缘政治和宏观经济状况以及减半后价格走势不明朗的情况下采取的去杠杆行动。对于 BTC，4 月底在 59,000 美元支撑位出现看跌期权买入，5 月底也出现了大量低于该支撑位（57000/58000）的看跌期权卖出。

来源：Laevitas

数据来源：Deribit，BTC & ETH 交易分布

来源：Deribit Block Trade

来源：Deribit Block Trade