之前传的小作文LPR纹丝不动，说人话就是没降息。给出的解释大概是，降息、降准、存量按揭定向降息都会有的，但你们要等等；因为银行很苦，平均息差大概只有1.5%左右，如果立马降息的话息差会进一步降低，还会引发存款搬家之类，balabalabala...

我先从技术上解释下这个问题。

所谓息差就是贷款和存款之间的利息差，所有金融机构基本都靠这个赚钱，本质来看就是银行的毛利，然后扣除各项经营成本、税收、坏账以后就是净利。全球不同地方息差不一样，大部分国家的平均息差在2%以上，我国目前是1.5%左右，的确是低于平均水平。

息差主要由两部分构成。一是活期存款和贷款利率之差，活期那个利率基本就等于没有，所以一旦降息，这部分息差妥妥就是下降。二是定期存款和贷款利率之差，这部分理论上来说是同步的，但降息时可能会有人取出存款去买理财产品、保险等其他金融产品，也有人会去买股票，会导致银行用来赚钱的本金减少。所以降息对银行是利空、加息是利好，通常来说降息周期银行股会跌，加息周期会涨。

息差并不是固定不变的一个东西，在通胀型社会大家都喜欢借钱，利息高点也无所谓，所以息差通常高于2%；但反过来的话，大家都喜欢存钱不喜欢借钱，息差就会很低，比方说日本最低的时候就到过0.5%。由于全球绝大部分地区都是通胀型的，所以其息差高于2%很合理；我们目前制造能力远大于消费能力，所以息差低于2%也很合理。

按照我善意的理解，可能存量按揭降息的确在进行中，这件事给银行的压力太大了，所以反而会延迟正常的降息步骤。类似于打人一巴掌，就得先给颗糖吃。

从各方面准备来看，其实也很充分。比方说8月底你们都知道的，保险产品的预定收益率都从3%降到2.5%，明摆着意味着全社会的利率水平都要普降0.5%左右。往好里想，降息的路径已经非常清楚了，早降迟降都会降。但这里有个点就是，随着息差的减少，金融业就不再是一个高富帅行业，而会变成苦逼行业。

这个很好理解，以前你赚钱多当然是高富帅，未来赚的少当然就苦逼。

在美国金融业一直是高富帅，因为华尔街的确能赚；但在日本和欧洲其实一般般。给你们举个例子，日本金融行业大学生入职起薪平均大约就是20万日元，折合1万人民币左右，和下车间的待遇是差不多的，这就是长期低息差的结果。一直到去年开始日本股市开始涨，今年才开始涨薪，大概涨到26万左右，也就是1.3万人民币左右。这工资水平我都觉得寒酸，这还是老牌发达国家的金融行业水平么？

啰里啰嗦写了一大堆，其实我最关心的还是到底啥时候降息啊。好不容易现在看到点翻身的希望，能不能拉兄弟一把？