今天放的政策利好，多的数不过来了，跟之前不同的是，本次有真金白银的支持，不再是纯粹的嘴炮。

盘前央行行长讲话，涉及四点：

1、降低存量房贷利率50BP；

2、7天逆回购利率下调20BP；降准50BP；

3、将二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%；

4、创设新的货币政策工具，支持股票市场发展，创设股票回购增持专项债券，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

条条重磅，第一条回应了之前市场预期；第二条降息幅度和时间都略超预期；第三条暂且不表；第四条非常超预期，引导银行贷款给上市公司和主要股东，支持回购和增持，大幅回购，是过去十几年美股市场长牛的核心支柱之一啊。

随着A股开盘，更多消息释放了：

1、证监会主席吴清：将发布促进并购重组的六条措施。10年前创业板牛市，本质上是并购带来的牛市，虽然并购业绩增长后来证伪，但不可否认当初牛市很炸裂；现在A股5000多只票，说实在的代码太多了，如果并购重组能消灭一些代码，做代码数量的供给侧改革，也是很大的利好。

2、对6家大型商业银行增强核心一级资本，分期分批实施。看起来利好六大行，但后面是不是有可能增发股票、配股等完成增强核心一级资本的任务？所以短期涨是正常，中期谨慎为好。

3、研究允许银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。钢铁、水泥大涨与此条有关，市场解读为房地产的开工数量会提高。

4、证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市，未来可视情况扩大规模。“我跟（证监会）吴清主席说了，只要做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿元。”所谓的推动长期资金入市，终于有了落地，不再是一句空话，还给出了未来会增加资金的预期。这条消息是最重磅的，喊话再多不如真金白银来的实际。

5、创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持。央行向商业银行发放再贷款，再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的利率是2.25%，首期3000亿，如果做得好，后续可以追加。同样是真金白银的给钱了，也非常重磅。美股很多公司的回购，其实也是借债回购，这操作没问题，只是要担心有些公司借钱后乱搞。

6、央行通过二级市场买卖国债，投放基础货币条件逐渐成熟。打击债券市场操纵价格等情况。国债价格大涨，对应市场保守、悲观情绪走高，央行打压国债价格是必然，否则悲观情绪会传导。

总体来讲，降准降息、降存量房贷利率，不算超预期的手段，但是央行创设新货币工具支持股票市场发展，也就是说央行资金要入股市了，是破天荒的利好，历史以来第一次！

央行，在现代金融体系中扮演着最重要的角色。中央银行负责制定和执行货币政策，监管金融系统，维护货币稳定，提供流动性支持。2016年初“居民住房杠杆提升仍有空间”开启了轰轰烈烈的涨价去库存；2021年说押注房价永远不跌的人要付出惨痛代价，地产熊市开启。

今天的转向是史诗级的：以前，信贷资金不准流入股市；现在，信贷资金只准流入股市，效果好的话还有多期。机构可以贷款买股票，上一次是什么时候？是2005年。2005年初，证监会和基金沟通，券商给基金贷款，买入股票。最后皆大欢喜。2005年是证监会叫你买股票，这次是央行喊你买股票。央行的级别明显更高些，因为央行能出钱。

不过经济周期的反转，可能并没有那么容易，所以先且行且看，不盲目上头。