今天凌晨美联储终于降息了，本次宣布将下调50个基点，降至 4.75% 至 5.00% 之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，大家期待已久的降息周期终于开启。会后美联储披露了最新的点阵图，2024年底预计利率中值为4.38%，也就是今年预计还有2次降息；2025年将降低100个基点，年底预计降至3.38%，2026年底降至3%以内，未来2年的降息预期其实市场打得比较满。
这一次降息直接50个基点是有点超预期的，所以刚看到数据的时候市场认为美联储看到了大家不知道的数据。鲍威尔在后续的讲话里给出了解释，如果他们在7月底开会的时候知道7月的就业数据是偏弱的，当时他们就会选择降息，这其实是在管理市场的预期：虽然我降了50bp，但我没有鸽啊。。
其次，鲍威尔再次强调关注就业，提到了明后年的预期的失业率为4.4%。8月美国最新的就业数据是4.2%，相比4.4%是有一定空间的，说明美联储对于经济放缓有一定的容忍。但如果后续出现大幅度超出4.4%的情况，美联储就会加快降息力度。
究竟是对经济预防式降息还是衰退式降息，市场上会有这两类声音。简单理解，属于正常的经济周期降息，还是担心会出现危机。目前站队的情况是，大家会认为是经济预防式降息。其实，这是一个伪命题，衰退式降息这种含一定危机的成分，如果事前都判断得出来，那厉害的人都是清仓跑路了。但是，可以肯定的是经济向下拐点了，才会降息，降息属于平缓经济向下的一种工具。预防式还是衰退式，都是回头看的，宏观分析师们都一样，谁敢打百分百保票。
降息后全球资产的表现。美股，道指、纳指、标普500冲高回落，其中，道指、标普500创历史新高。黄金冲高回落，原油也是回落。不过，就当前提前反映市场的期指，纳指又是走强，而对应的代表中国期指的A50、港股恒生期指也是小红，欧元期指大涨。日经上午8点开盘后指数大涨。
从资产的短期表现来看，全球资产还是接受美联储降息超预期的事实。至于后面阶段如何，匹配历史规律，美联储进入降息周期后，资产会加剧波动，并非就一定涨。
总体看，这一次降息50个基点是超预期的，但鲍威尔会后的发言透露出后续降息会走一步看一部，总体定调偏鹰，预期管理能力真是特别好。全球资产盘中先涨后跌，流动性最为敏感的黄金和TMF都是兑现的走势。
