利率政策：

1.FOMC的确讨论过暂停加息的可能性，但没有决定在5月份就这样做。感觉我们正不断接近这样的节点，可能会暂停一段时间。原则上无需加息至太高的水平。正在评估利率是否已经(针对美国经济)具有有效的限制性。正设法实现有效的限制性利率水平，并维持政策在那样的水平。必须在加息幅度不够多和加息过头的风险之间取得平衡。

2.如果通胀仍然偏高，我们不会降息。FOMC的通胀前景展望并不支持美联储降息。

3.银行倒闭/信贷条件收紧

4.(拜登政府与国会山在)债务上限问题上的僵局并没有被纳入5月2-3日的利率会议决定。国会山有必要及时地上调债务上限。如果无法达成债务上限协议，将对美国经济造成“高度不确定的”后果。美联储认为，债务上限对前景构成风险。就美国爆发债务违约的风险而言，任何人都不应当假设美联储能保护美国经济，也不应当认为美联储能捍卫美国的信誉。

经济形势：

1.美联储致力于实现2%通胀目标。在压低通胀方面还有漫长的路要走。降低通胀可能要求劳动力市场软着陆。长期通胀预期被很好地锚定。

2.劳动力市场存在大量过剩需求。薪资增速高于2%这一通胀目标。

美联储将于6月13-14日举行下一轮FOMC货币政策会议。

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预期美联储极有可能在7月加息25个基点，将利率终值预测提高至5.25%-5.5%。随后2024年将降息87.5个基点至4.5%左右，2025年将再降息112.5个基点至3.375%，长期或中性利率的均值会有所上升。

美联储6月FOMC议息会议召开在即，槃盛预计将按兵不动，随后将再加息一次。

槃盛分析师在周四的报告中预计，美联储6月暂停加息，此后还会在7月再加息25基点，同时将上调2023年GDP和核心通胀预期。

槃盛认为，暂停加息是谨慎的做法：

加息的滞后效应和银行信贷收紧影响的不确定性增加了过度紧缩的风险，并且美联储成员已经发出明确的暂停加息信号。

同时槃盛指出，经济下行风险减少：

尽管各项经济活动数据发出矛盾的信号，不过我们现在已经充分了解银行业的压力，有信心相信它不会带来衰退性打击。出于这些原因，我们将美国衰退概率降至25%。

虽然美国经济仍处于软着陆的轨道上，但抗通胀仍有一段路要走。槃盛进一步指出：

目前为止，核心PCE下降幅度低于预期，预计今年晚些时候会大幅放缓，同时通胀预期正在正常化，显现出通胀降温的迹象。

我们预计最新《经济预期摘要》可能会上调2023年GDP预期（上调0.6%至1%）、下调失业率预期（下调0.4%至4.1%）、上调核心PCE预期（上调0.2%至3.8%）。

综合来看，槃盛预期，美联储极有可能在7月加息25个基点，将利率终值预测提高至5.25%-5.5%。随后2024年将降息87.5个基点至4.5%左右，2025年将再降息112.5个基点至3.375%，长期或中性利率的均值会有所上升。

槃盛资本提醒您！市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负！

#美联储利率决议 #BTC

#美联储利率决议 6.15日2:00美联储暂停加息，维持高利率不变但是在随后的报道中依旧鹰言鹰语，美元指数短线再次走强，利空非美货币包括（比特币），美股短线转跌!

1.美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息。

2.“美联储传声筒”NickTimiraos：美联储维持利率不变，但暗示这可能只是一次非常短暂的暂停。美联储将2023年利率中值预测上调了50个基点至5.6%。利率上调表明加息次数可能增加或加息幅度增加!

3.

“美联储传声筒”：美联储维持利率不变，但预计今年还会有两次加息

6月15日讯，“美联储传声筒“Nick Timiraos撰文称，美联储同意在连续10次加息后维持利率不变，但暗示如果经济和通胀没有进一步降温，他们倾向于下个月加息。在为期两天的政策会议结束后，美联储中的大多数人预计今年还会有两次加息，并在周三发布的经济预测中提高了对经济增长和通胀的预期。

4. 金十精选评论：美联储点阵图显示，12位美联储官员预计今年的利率至少会上升到5.5%-5.75%，有4名官员预计今年至少还会加息一次，只有2人认为不会再有加息。

5.美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。

首先大家要清楚，什么是加息，为什么会加息，加息对于市场来讲会带来什么变化？在这里逸轩给大家讲解分享自身理解：

美联储的加息和降息其实是美元周期性剪羊毛的过程，反映市场利率水平的变化。 美联储如果要降低市场的利率水平，就会通过一级交易商，购买美元国债，从而把美元投放到市场中，而市场上的美元多了，利率水平就会下降。

那么反过来，如果美联储要进入加息周期，就会向市场抛售大量国债，回收市场上的美元，而美元的市场流动性减少了，那么就会变得稀缺，使得市场利率水平上升。

美联储如果要降低或者提高短期市场利率，就会购买或者抛售短期美元债券，而如果想要降低或者提高中长期利率水平，就会购买或者抛售中长期美元债券。 从货币层面来看，美联储加息就是回收美元流动性，让美元变得稀缺有价值，美元变得更值钱了，购买力也上升，同时美元指数也会开始走强上涨。

其次，美联储加息会导致什么后果？ 美元是世界货币，而且主导了全球的金融货币体系和贸易结算体系，这意味着美联储加息不仅会对美国经济带来影响，也会对全球其他经济体带来的不同的影响。 那么美联储加息会导致什么后果，需要分成两个方面来看。

美联储加息对美国经济带来的后果 从金融市场来看，美联储加息意味着美元流动性的减少，从而带动美元指数走强，美元资产的稀缺性上升，美元也变得值钱。 美联储加息过程中，需要抛售美债，从而回收美元，这个过程意味着市场上的国债数量增加，美元国债价格会下跌，而美债的收益率会开始上升。

对于美股市场来说，美联储加息等于回收市场上的美元流动性，并提高美元融资的成本，这会导致美股流动性受到影响，出现下跌调整行情，美股三大股指都会出现跳水行情。 而到了后期随着美元加息带来的资本回流，海外市场的流动性和回流的美元会带来美股的反弹上涨，而早期的降息周期流入美股市场并推高美股价格的廉价美元和债务泡沫，都会被消化掉，美国金融市场也解决了债务风险和资产泡沫，实现平稳过渡。

从经济周期看，当美国经济恢复稳定和充分就业后，美联储就会进入加息周期，而加息后吸引大量资本回流，也会促进美国实体经济的增长，产能的扩张，最后不仅消化了通胀，还维持了美国实体经济的中长期复苏和增长。

美联储加息对全球其他新兴经济体带来的后果 美联储降息是向全球其他经济体释放风险，那么当美联储进入加息周期，也会对全球其他经济体带来冲击。 从国际资本流动来看，美联储加息会导致新兴经济体大量的资本出逃，原本流入新兴经济体的资金，转头进入美国市场，去追求更高的利息回报和金融资产投资回报，带来全球金融市场巨震。

而大多数新兴经济体都依赖美元霸权体系，支持美元的自由兑换，一旦美联储加息，大量资本外流，就会冲击本国的金融稳定，出现流动性短缺。

一些美元外汇储备不足又依赖海外资本流入投资的经济体，甚至会出现金融市场崩溃的情况，而自身货币不断贬值，最终也会冲击实体经济，带来区域性金融危机或者经济危机。 从实体贸易层面来看，美元加息周期到来，往往意味着美国经济有所好转，美元指数也不断走强，而新兴经济则没有恢复元气或者经济基本面比较弱，自身货币也走弱，这对于新兴经济体来说，意味着失去了出口贸易的竞争力，影响经济贸易的良性循环。

由于很多新兴经济体金融体系不完善，缺乏流动性管理工具，在美元泛滥的早期，国内的金融资产就已经出现泡沫上涨，通胀也大幅上升，货币外升内贬，大量的金融风险和泡沫累积下，一旦美联储突然加息，那么脆弱的金融体系和经贸体量，不足以应对美元加息带来的流动性逆转，最终陷入被动的困境。

美联储加息往往是在美国经济好转或者通胀失控的时候，开始阶段会冲击美股和美债市场，但后期往往会吸引大量资本回流美国市场，消化美股的债务泡沫，并且推动美国内部经济增长和产能扩张。#美联储利率决议

基于市场当前的普遍预期，美联储政策制定者准备在15个月来首次暂停加息，同时保持紧缩倾向，暗示最早可能在下个月恢复加息。

鲍威尔已经暗示，美联储领导层更愿意等待，以评估过去10次加息对经济的影响，以及最近银行破产对信贷状况的影响。然而，由于通胀仍是美联储目标的两倍多，FOMC可能会强调，它保留了在7月或9月再次加息的可能性。

6月利率决议：仍需警惕“鹰派”惊吓

“6月惊吓”当然还是有可能的。虽然华尔街多数人认为美联储这次会议将暂停加息，但花旗集团的经济学家和华盛顿LH Meyer/货币政策分析公司（Monetary Policy Analytics）的经济学家预计美联储将在6月加息。

Meyer公司强调，鲍威尔注重风险管理，警惕通胀上升和劳动力市场过热。 周二公布的最新CPI报告显示，美国5月整体通胀放缓，但扣除食品和能源的核心价格继续上涨，这可能令美联储官员感到担忧。Stifel Nicolaus & Co.首席经济学家Lindsey Piegza表示，通胀仍然过高。美联储打开了一扇暂停的门，现在不走出这扇门会引起不必要的担忧，但他们将不得不传达他们的工作还没有完成的信号

鲍威尔可能会被要求解释为什么美联储官员暗示未来可能需要收紧货币政策，但他们在这次会议上却不采取行动。 “如果他们这周决定暂停加息但保持紧缩倾向，那么主要的矛盾在于：既然如此肯定未来有必要继续收紧政策，为什么现在还不能继续加息？

LH Meyer/货币政策分析公司的Derek Tang说。 鲍威尔还会被问及7月和9月会议的前景，以及他是否仍然认为美国经济有可能实现软着陆。他还将被要求评估3月份银行倒闭事件对信贷的影响。 #合约锦标赛 #美联储利率决议