Memecoin thể hiện hình ảnh “Miền Tây hoang dã” của DeFi. Nhờ sự thành công vượt bậc của các token như Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu (SHIB), thị trường memecoin tự hào có mức vốn hóa thị trường là 54,4 tỷ USD – một con số có vẻ quá đáng khi những tài sản này lần đầu tiên xuất hiện. Tuy nhiên, ở đây chúng tôi đang có.

Gần đây nhất là vào tháng 3, khối lượng giao dịch memecoin đã đạt đến mức được thấy lần cuối ngay trước vụ nổ bong bóng tiền điện tử cuối cùng vào năm 2022. Sự trỗi dậy này làm nổi bật một xu hướng quen thuộc: các nhà giao dịch dễ dàng bị cuốn vào sự cường điệu và FOMO, đến mức họ đưa ra các quyết định đầu tư bốc đồng dựa trên dựa trên bản năng thuần túy và lòng tham. Trong Khung định giá tài sản kỹ thuật số, nhóm tại HashKey Capital và tôi đã đặt ra trường hợp áp dụng các khung định giá cơ bản và phân tích kỹ thuật cấp cao để điều hướng sự biến động vốn có của thị trường và tránh những cạm bẫy của cơn cuồng memecoin.

Không đặt nặng quan điểm, giờ đây hơn bao giờ hết, chúng ta phải triển khai các khuôn khổ mạnh mẽ và đưa ra phán đoán lạnh lùng để nhận ra giá trị đích thực trong thị trường hỗn loạn nhất này. Điều này hoàn toàn đúng đối với các nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách đạt được lợi thế bền vững và tích lũy giá trị lâu dài cho tài sản kỹ thuật số.

Tầm quan trọng của phân tích cơ bản

Trong bất kỳ thị trường tài chính nào, đôi khi sự cường điệu đầu cơ có thể làm lu mờ chiến lược đầu tư hợp lý. Hãy xem bong bóng dot-com, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn và vô số ví dụ khác.

Trong tiền điện tử, sự cường điệu đầu cơ được thúc đẩy bởi những cuộc trò chuyện bất tận trên mạng xã hội và cảm giác rằng mã thông báo moonshot tiếp theo đang ở ngay trước mũi bạn. Phóng viên Joshua Oliver của Financial Times đã viết một cuốn sách mới về hiện tượng này (“Hype Machine”) tập trung chủ yếu vào Sam Bankman-Fried và câu chuyện cảnh báo về FTX.

Xem thêm: Dan Kuhn - Bảo vệ đồng tiền Meme

Phân tích cơ bản cung cấp nền tảng cần thiết để hiểu giá trị nội tại của tài sản kỹ thuật số, vượt ra ngoài màn khói công khai và tuyên truyền được phổ biến bởi các nhà tiếp thị thông minh, những người sáng lập dự án kiêu ngạo, những người nông dân thả dù năng động và những người còn lại.

Các yếu tố quan trọng cần xem xét khi cân nhắc giá trị của khoản đầu tư vào Web3 bao gồm hồ sơ theo dõi của nhóm dự án, công nghệ cơ bản được sử dụng, trường hợp sử dụng thực tế của những gì đang được xây dựng và bằng chứng hữu hình về việc áp dụng trong thế giới thực.

Kiểu phân tích kiểu cũ, thực tế này cho phép các nhà đầu tư nhìn xa hơn sự phấn khích ngắn ngủi của thị trường và đánh giá khả năng tồn tại lâu dài của một dự án. Đó là một cách tiếp cận dựa ít hơn vào lợi nhuận giao dịch ngắn hạn mà dựa nhiều hơn vào việc tạo ra giá trị bền vững. Điều đó nói lên rằng, nhiều dự án không có khả năng tồn tại lâu dài vẫn có thể làm giàu cho một số nhà đầu tư.

Ngoài Memecoin

Sức hấp dẫn của memecoin là điều dễ hiểu, thậm chí bỏ qua những tin đồn không ngừng trên phương tiện truyền thông và tiếp thị lan truyền. Mặc dù thường bị chế giễu vì thiếu giá trị thực chất nhưng memecoin đã khiến cả thế giới ngạc nhiên về hiệu suất của chúng. Giá trị DOGE tăng đáng kinh ngạc 12.000% trong 5 tháng đầu năm 2021 chỉ là một ví dụ về điều này (mặc dù giá đã giảm 80% vào giữa tháng 12). Gần đây hơn, Dogwifhat và Pepe cũng đạt được kết quả tương tự - quỹ đầu tư thanh khoản Stratos đã giúp quỹ thanh khoản này đạt mức lợi nhuận 137% trong Q1.

Mặc dù memecoin thường thiếu giá trị cơ bản và tiện ích, nhưng vận may của chúng sẽ suy yếu theo niềm tin của các nhà giao dịch tham gia đầu cơ. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là người ta có thể đơn giản biến memecoin thành giá trị. Tham gia vào thị trường memecoin mà không có sự phân tích kỹ lưỡng và hiểu biết rõ ràng về những rủi ro liên quan là đánh bạc hiệu quả chứ không phải đầu tư.

Tầm quan trọng của phân tích cơ bản – đặc biệt là ở những thị trường đầy biến động này – không thể bị phóng đại. Những công cụ này trao quyền cho các nhà đầu tư đưa ra quyết định dựa trên nghiên cứu tỉ mỉ và bằng chứng chắc chắn, thay vì sự thúc đẩy liều lĩnh để theo đuổi mục tiêu không thể xảy ra tiếp theo.

Các khung định giá có ý nghĩa – bao gồm cả những khung có thể được sử dụng để định giá memecoin – có thể giúp cung cấp sự hiểu biết có căn cứ hơn về động lực thị trường trong thời điểm biến động. Bằng cách sử dụng những kỹ thuật này, tất cả chúng ta đều có thể thấy được sự cường điệu của nó - “bụi thần tiên”, trích lời nhân vật có dây của McConaughey trong “Sói già phố Wall”, điều đó có thể là phép thuật đối với một số ít người may mắn, nhưng không hiệu quả đối với hầu hết những người khác.

Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.