TL;DR

• Canh tác lợi nhuận là một cách để tiền điện tử của bạn hoạt động, kiếm lãi từ tiền điện tử.

• Nó đòi hỏi bạn phải cho những người tham gia khác trong hệ sinh thái DeFi vay tiền và kiếm lãi từ các khoản vay này bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh.

• Những người canh tác lợi nhuận có thể di chuyển tài sản của họ trên nhiều nền tảng DeFi một cách chiến lược để tận dụng việc nắm giữ tiền điện tử của họ.

Yield Farming trong tiền điện tử là gì?

Canh tác lợi nhuận, còn được gọi là khai thác thanh khoản, đề cập đến việc cho vay hoặc đặt cọc tiền điện tử trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) để kiếm thêm token làm phần thưởng. Canh tác năng suất đã trở nên phổ biến vì nó mang lại tiềm năng kiếm được lợi nhuận cao hơn so với các phương pháp tiết kiệm truyền thống.

Giả sử một nhà đầu tư sở hữu các đồng tiền như ether (ETH) hoặc stablecoin như DAI. Thay vì để những tài sản này không hoạt động trong ví tiền điện tử của mình, họ có thể đưa tiền của mình hoạt động bằng cách cho vay hoặc gửi chúng trên nhiều nền tảng DeFi khác nhau. Các nền tảng DeFi này có thể là sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nền tảng cho vay và đi vay, công cụ tổng hợp lợi nhuận, giao thức thanh khoản hoặc các giao thức quyền chọn và phái sinh.

Để đổi lấy việc cung cấp tính thanh khoản và trở thành nhà cung cấp thanh khoản (LP), các nhà đầu tư có thể nhận được mã thông báo gốc, mã thông báo quản trị của nền tảng hoặc thậm chí một phần doanh thu của nền tảng bằng các đồng xu blue chip như ether.

Người canh tác lợi nhuận có thể sử dụng nhóm thanh khoản để kiếm lợi nhuận và sau đó gửi tiền lãi kiếm được vào các nhóm thanh khoản khác để kiếm phần thưởng ở đó, v.v. Thật dễ dàng để thấy các chiến lược phức tạp có thể xuất hiện nhanh chóng như thế nào. Nhưng ý tưởng cơ bản là nhà cung cấp thanh khoản gửi tiền vào nhóm thanh khoản và đổi lại kiếm được phần thưởng.

Phần thưởng bạn có thể nhận được tùy thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như loại và số lượng tài sản bạn cho vay, thời gian tham gia của bạn và nhu cầu chung đối với các dịch vụ của nền tảng.

Yield Farming hoạt động như thế nào?

Yield Farming có liên quan chặt chẽ đến một mô hình gọi là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Nó thường liên quan đến các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và nhóm thanh khoản.

Khai thác thanh khoản bắt đầu bằng việc các nhà cung cấp thanh khoản gửi tiền vào nhóm thanh khoản. Nhóm này hỗ trợ giao thức DeFi, nơi người dùng có thể cho vay, mượn hoặc trao đổi mã thông báo. Việc sử dụng các nền tảng này sẽ phát sinh phí, sau đó sẽ được thanh toán cho các nhà cung cấp thanh khoản theo tỷ trọng của họ trong nhóm thanh khoản. Đây là nền tảng về cách thức hoạt động của AMM, nhưng việc triển khai có thể khác nhau tùy thuộc vào mạng.

Ngoài phí, một động lực khác để thêm tiền vào nhóm thanh khoản có thể là việc phân phối mã thông báo mới. Ví dụ: có thể không có cách nào để mua mã thông báo của giao thức DeFi mới trên thị trường mở. Thay vào đó, các giao thức có thể đề nghị tích lũy nó cho các LP cung cấp tính thanh khoản cho một nhóm cụ thể. Và LP nhận được tiền lãi dựa trên lượng thanh khoản mà chúng cung cấp cho nhóm.

Một số giao thức đúc mã thông báo đại diện cho số tiền bạn gửi vào hệ thống. Ví dụ: nếu bạn gửi DAI vào Hợp chất, bạn sẽ nhận được cDAI hoặc Hợp chất DAI. Nếu bạn gửi ETH vào Hợp chất, bạn sẽ nhận được cETH.

Những mã thông báo này sau đó có thể được sử dụng thêm trong chiến lược canh tác năng suất. Ví dụ: nhà đầu tư có thể gửi cDAI vào một giao thức khác để tạo ra mã thông báo thứ ba để đại diện cho cDAI của họ. Chiến lược canh tác lợi nhuận có thể trở nên phức tạp, bao gồm nhiều bước và yêu cầu người dùng hiểu cơ chế cơ bản của từng giao thức.

Để tham gia canh tác lợi nhuận, bạn sẽ cần kết nối ví kỹ thuật số của mình với nền tảng DeFi mà bạn chọn, gửi các tài sản cần thiết và làm theo hướng dẫn dành riêng cho nền tảng.

Lợi nhuận canh tác năng suất được tính như thế nào?

Lợi nhuận thu được từ việc canh tác năng suất ước tính thường được tính toán hàng năm. Đây là ước tính lợi nhuận mà một nhà đầu tư có thể mong đợi trong một năm.

Một số số liệu thường được sử dụng là Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) và Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APY). Sự khác biệt giữa chúng là APR không tính đến ảnh hưởng của lãi kép, trong khi APY thì có. Trong trường hợp này, gộp là việc tái đầu tư thu nhập vào giao thức để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Tuy nhiên, lưu ý rằng APR và APY thường được sử dụng thay thế cho nhau.

Điều quan trọng cần nhớ là đây chỉ là ước tính và dự đoán. Ngay cả phần thưởng ngắn hạn cũng khó ước tính chính xác vì việc canh tác năng suất có tính cạnh tranh cao và nhịp độ nhanh, đồng thời phần thưởng có thể dao động nhanh chóng. Nếu chiến lược canh tác năng suất hoạt động được một thời gian, nhiều nông dân sẽ chớp lấy cơ hội và nó có thể không còn mang lại lợi nhuận cao nữa.

Ngoài ra còn có khả năng mất mát tạm thời, đề cập đến khả năng mất giá trị của tiền điện tử so với việc chỉ giữ tài sản bên ngoài nhóm. Điều này ảnh hưởng đến LP trong một số chiến lược canh tác lợi nhuận nhất định, đặc biệt là các chiến lược liên quan đến nhóm thanh khoản. Kết quả là, lợi nhuận kiếm được từ việc canh tác có thể không đủ để bù đắp sự mất mát về giá trị do mất mát tạm thời gây ra, khiến chiến lược ít sinh lời hơn hoặc có khả năng không sinh lời.

Các loại hình canh tác năng suất phổ biến

1. Cung cấp thanh khoản

Cung cấp thanh khoản liên quan đến việc gửi số lượng bằng nhau của hai loại tiền điện tử vào một giao thức thanh khoản. Tất cả LP có cùng tổ hợp tài sản sẽ được gộp lại với nhau. Khi ai đó giao dịch giữa hai loại tiền điện tử, LP sẽ kiếm được một phần phí giao dịch do nền tảng tạo ra.

2. Đặt cược

Đặt cược liên quan đến việc khóa một lượng tiền nhất định trong chuỗi khối để giúp hỗ trợ tính bảo mật và hoạt động của mạng chuỗi khối. Bằng cách đặt cọc mã thông báo của họ, người dùng thường được thưởng thêm tiền như một sự khuyến khích. Phần thưởng có thể đến từ phí giao dịch, cơ chế lạm phát hoặc các nguồn khác do giao thức xác định. Một ví dụ về điều này là mạng Ethereum, chạy trên cơ chế đồng thuận Proof of Stake bằng cách sử dụng tiền đặt cọc để bảo mật mạng.

3. Cho vay

DeFi cũng cho phép mọi người và dự án vay tiền điện tử từ một nhóm người cho vay. Người dùng có thể cung cấp các khoản vay cho người đi vay thông qua giao thức cho vay và kiếm được tiền lãi.

Rủi ro của việc canh tác năng suất tiền điện tử

1. Lỗ hổng hợp đồng thông minh

Canh tác lợi nhuận dựa vào các hợp đồng thông minh, có khả năng bị tổn thương và bị khai thác. Lỗi hoặc lỗ hổng bảo mật trong hợp đồng thông minh có thể dẫn đến tổn thất tài chính, bao gồm mất tiền ký gửi và phần thưởng kiếm được. Điều cần thiết là phải đánh giá tính bảo mật và kiểm tra các giao thức bạn chọn tham gia và thận trọng.

2. Rủi ro về giao thức

Mỗi giao thức canh tác năng suất đều có những rủi ro riêng. Những rủi ro này có thể bao gồm sai sót trong thiết kế giao thức, nâng cấp hợp đồng thông minh, thay đổi mô hình kinh tế của giao thức hoặc thậm chí khả năng giao thức bị bỏ rơi.

3. Biến động thị trường

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng vì tính biến động của chúng, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị của token mà người dùng nắm giữ hoặc phần thưởng mà người dùng kiếm được thông qua canh tác lợi nhuận. Sự dao động giá đột ngột có thể dẫn đến giảm giá trị tài sản hoặc phần thưởng ký gửi của người dùng, có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận chung của chiến lược canh tác của người dùng.

Đây cũng là lý do tại sao sự mất mát vô thường xảy ra. Nếu giá của các token được gửi khác nhau đáng kể trong thời gian canh tác, các nhà cung cấp thanh khoản có thể bị lỗ khi họ rút tài sản của mình khỏi nhóm.

3. Rủi ro thanh khoản

Canh tác lợi nhuận thường liên quan đến việc khóa tiền của người dùng trong một khoảng thời gian cụ thể. Sự thiếu thanh khoản này có nghĩa là người dùng có thể không truy cập hoặc rút tiền ngay lập tức khi họ cần. Ngoài ra, nếu một nhóm hoặc nền tảng cụ thể trở nên ít phổ biến hơn hoặc mất người dùng, tính thanh khoản giảm có thể dẫn đến ít phần thưởng hơn, khó thoát khỏi vị thế canh tác lợi nhuận hoặc thậm chí thất bại của dự án, khiến giá token của nó lao dốc.

Các nền tảng và giao thức canh tác năng suất tiền điện tử phổ biến

Bây giờ chúng ta hãy xem xét một số giao thức cốt lõi được sử dụng trong hệ sinh thái canh tác năng suất.

1. Tài chính tổng hợp

Hợp chất là một thị trường tiền thuật toán cho phép người dùng cho vay và vay tài sản. Bất kỳ ai có ví Ethereum đều có thể đóng góp tài sản vào nhóm thanh khoản của Hợp chất và kiếm được phần thưởng bắt đầu gộp ngay lập tức. Tỷ giá được điều chỉnh theo thuật toán dựa trên cung và cầu.

2. MakerDAO

Maker là một nền tảng tín dụng phi tập trung hỗ trợ việc tạo ra DAI, một loại tiền ổn định được chốt theo thuật toán với giá trị của USD. Bất kỳ ai cũng có thể mở Maker Vault nơi họ khóa tài sản thế chấp, chẳng hạn như ETH, BAT, USDC hoặc WBTC. Họ có thể tạo DAI như một khoản nợ đối với tài sản thế chấp mà họ đã khóa. Khoản nợ này tích lũy tiền lãi theo thời gian, được gọi là phí ổn định, theo tỷ lệ do chủ sở hữu mã thông báo MKR của Maker đặt ra. Người canh tác năng suất có thể sử dụng Maker để tạo ra DAI nhằm sử dụng trong các chiến lược canh tác lợi nhuận.

3. Ma

Aave là một giao thức phi tập trung cho việc cho vay và đi vay. Lãi suất được điều chỉnh theo thuật toán dựa trên điều kiện thị trường hiện tại. Người cho vay nhận được “aTokens” để đổi lấy tiền của họ. Các token này bắt đầu kiếm tiền và lãi kép ngay sau khi gửi tiền. Aave cũng cho phép các tính năng nâng cao khác, chẳng hạn như các khoản vay nhanh.

4. Uniswap

Uniswap là một giao thức trao đổi phi tập trung (DEX) cho phép hoán đổi token không cần sự tin cậy. LP gửi giá trị tương đương của hai mã thông báo để tạo ra thị trường. Sau đó, các nhà giao dịch có thể giao dịch dựa trên nhóm thanh khoản đó. Để đổi lấy việc cung cấp tính thanh khoản, LP kiếm được phí từ các giao dịch diễn ra trong nhóm của họ.

5. Tài chính đường cong

Curve Finance là một giao thức trao đổi phi tập trung được thiết kế đặc biệt để hoán đổi stablecoin hiệu quả. Curve nhằm mục đích cho phép người dùng thực hiện các giao dịch hoán đổi stablecoin lớn với độ trượt giá tương đối thấp.

6. Năm.Tài chính

Yearn.finance là một hệ sinh thái phi tập trung gồm các công cụ tổng hợp cho các dịch vụ cho vay, chẳng hạn như Aave và Hợp chất. Nó nhằm mục đích tối ưu hóa việc cho vay mã thông báo bằng cách tìm kiếm thuật toán các dịch vụ cho vay có lợi nhất. Tiền được chuyển đổi thành yTokens khi gửi tiền và sau đó được cân bằng lại định kỳ để tối đa hóa lợi nhuận. Yearn.finance rất hữu ích cho những người nông dân muốn có một giao thức tự động chọn các chiến lược tốt nhất cho họ.

7. Tổng hợp

Synthetix là một giao thức dành cho tài sản tổng hợp. Nó cho phép bất cứ ai khóa (cổ phần) Synthetix Network Token (SNX) hoặc ETH làm tài sản thế chấp và đúc tài sản tổng hợp dựa vào nó. Tài sản tổng hợp có thể được coi là các công cụ phái sinh được mã hóa sử dụng công nghệ chuỗi khối để tái tạo giá trị của tài sản cơ bản của chúng. Như vậy, chúng cung cấp một cách dễ dàng để nắm giữ và giao dịch tài sản mà không thực sự sở hữu chúng. Hầu như bất kỳ tài sản tài chính nào, chẳng hạn như cổ phiếu, tiền thay thế hoặc hợp đồng quyền chọn, đều có thể được thêm vào nền tảng Synthetix.

Bớt tư tưởng

Canh tác năng suất đóng một vai trò trong hệ sinh thái DeFi đang phát triển và góp phần phát triển các dịch vụ tài chính mới. Bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho các nền tảng phi tập trung, các cá nhân tham gia canh tác năng suất sẽ đóng góp vào tính thanh khoản và hiệu quả chung của thị trường DeFi. Nó cũng cho phép các cá nhân kiếm được phần thưởng dưới dạng tiền điện tử khi tham gia.

Canh tác lợi nhuận thúc đẩy tài chính toàn diện bằng cách cho phép bất kỳ ai có kết nối internet và tiền điện tử đều có thể tham gia vào cuộc cách mạng DeFi. Nó cung cấp một giải pháp thay thế cho các hệ thống tài chính truyền thống, giúp các cá nhân kiểm soát tốt hơn quỹ của họ và khả năng kiếm thu nhập thụ động.

Đọc thêm

• Công cụ phái sinh phi tập trung là gì và chúng hoạt động như thế nào trong DeFi?

• Lưu trữ phi tập trung là gì?

• Cách các giao thức DeFi tạo ra doanh thu và tại sao nó quan trọng

• Lợi nhuận thực trong DeFi là gì?

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và cảnh báo rủi ro: Nội dung này được cung cấp cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và giáo dục mà không có sự đại diện hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi ở đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.