Theo Binance, thị trường tài sản thực tế được mã hóa, không bao gồm stablecoin, đã tăng vọt lên hơn 12 tỷ đô la.
Theo báo cáo của Binance Research được công bố vào ngày 13 tháng 9, sự tăng trưởng này phần lớn được thúc đẩy bởi Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa, với sự tham gia đáng kể từ các tổ chức tài chính lớn như BlackRock và Franklin Templeton.
Tổng số này không bao gồm thị trường stablecoin trị giá 175 tỷ đô la, vẫn tách biệt với RWA.
Tokenization là việc chia các tài sản truyền thống không thanh khoản, chẳng hạn như bất động sản, trái phiếu chính phủ và hàng hóa thành các phần nhỏ, giúp chúng dễ tiếp cận hơn với nhiều nhà đầu tư hơn. Nó cũng hợp lý hóa các quy trình như lưu giữ hồ sơ và thanh toán, có khả năng chuyển đổi giao dịch và quản lý tài sản trong tài chính truyền thống.
Theo báo cáo, chỉ riêng giá trị thị trường của các quỹ Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đã vượt quá 2,2 tỷ đô la.
Sản phẩm BUILD Treasury của BlackRock dẫn đầu danh mục với gần 520 triệu đô la tài sản, theo sát là FBOXX của Franklin Templeton với 434 triệu đô la. Theo báo cáo, cột mốc này đạt được trong vòng chưa đầy năm tháng sau khi thị trường đạt 1 tỷ đô la vào cuối tháng 3.
Bạn cũng có thể thích: Tiền điện tử chuẩn bị cho một rủi ro quan trọng: Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên Nhật được gỡ bỏ
Lãi suất của Hoa Kỳ
Báo cáo lưu ý rằng lãi suất tăng cao của Hoa Kỳ là yếu tố chính thúc đẩy sự mở rộng của Kho bạc được mã hóa, mang lại lợi suất thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Tuy nhiên, báo cáo của Binance Research lưu ý rằng việc Cục Dự trữ Liên bang sắp cắt giảm lãi suất có thể làm giảm sức hấp dẫn của các công cụ sinh lời như Kho bạc được mã hóa. Mặc dù vậy, công ty này chỉ ra rằng cần phải cắt giảm đáng kể lãi suất để tác động đáng kể đến nhu cầu.
Bạn cũng có thể thích: Các khoản quyên góp tiền điện tử cho cuộc bầu cử năm 2024 của Hoa Kỳ đạt 190 triệu đô la
Các hình thức khác của RWA
Ngoài Kho bạc, báo cáo của Binance Research còn khám phá các phân khúc khác của thị trường RWA trên chuỗi, bao gồm tín dụng tư nhân, hàng hóa được mã hóa và bất động sản.
Thị trường tín dụng tư nhân được mã hóa có giá trị khoảng 9 tỷ đô la, nhưng vẫn chỉ chiếm 0,4% trong tổng số 2,1 nghìn tỷ đô la của thị trường tín dụng tư nhân toàn cầu vào năm 2023.
“Mặc dù thị trường tín dụng tư nhân trên chuỗi chỉ chiếm khoảng 0,4% trong số này, ở mức ~9 tỷ đô la Mỹ (2), nhưng nó đã tăng trưởng và các khoản vay đang hoạt động đã tăng ~56% trong năm qua.”
Nghiên cứu Binance
Rủi ro của RWA
Bất chấp sự tăng trưởng này, Binance Research vẫn nêu bật một số rủi ro liên quan đến RWA.
Đầu tiên, các giao thức RWA thường có xu hướng tập trung hóa do các yêu cầu về quy định, làm dấy lên mối lo ngại về khả năng kiểm soát và tính minh bạch. Chúng cũng phụ thuộc rất nhiều vào các trung gian ngoài chuỗi để lưu ký tài sản, điều này làm tăng thêm sự phụ thuộc vào bên thứ ba.
Báo cáo lưu ý rằng đôi khi sự phức tạp của các hệ thống này có thể vượt quá lợi nhuận mà chúng tạo ra, dẫn đến câu hỏi liệu lợi nhuận có biện minh được cho những thách thức trong hoạt động hay không.
Ngoài ra, quyền riêng tư và tính tuân thủ vẫn là những vấn đề chính, trong đó công nghệ không kiến thức nổi lên như một công cụ đầy hứa hẹn để cân bằng giữa nhu cầu quản lý và quyền tự chủ của người dùng.
