Американські вибори, що нагадують підкидання монети, стимулюють деякі хедж-фонди віддавати перевагу валютним опціонам; якщо Гарріс виграє президентські вибори, ці опціони отримають вигоду від ослаблення долара.

Результати опитувань в Айові дуже близькі, хоча раніше вважалося, що Трамп впевнено виграє в цьому штаті, що сильно здивувало політичних аналітиків, оскільки Трамп легко вигравав цей штат на останніх двох президентських виборах — у 2016 та 2020 роках. Це також змусило хедж-фонди почати переоцінювати, хто переможе, деякі фонди у понеділок зняли ставки на підвищення долара.

Трейдери кажуть, що деякі фонди ще більше змінили свою позицію — купуючи опціони на підвищення євро та австралійського долара, оскільки вважають, що якщо кандидат від демократів Гарріс виграє, долар ослабне.

Мукунд Дага, керівник азійських валютних опціонів Barclays Bank Plc у Сінгапурі, сказав: "Ми спостерігаємо деякий інтерес хедж-фондів до ослаблення долара, в основному відносно австралійського долара та євро, намагаючись зафіксувати зворотній рух долара через валютні опціони". Він зазначив, що опціони на підвищення австралійського долара з терміном дії від тижня до місяця після оголошення результатів голосування користуються попитом у клієнтів.

Трейдери з різних ринкових категорій готуються до можливих неспокійних результатів виборів, багато хто в останній момент коригує свої інвестиційні плани, щоб впоратися з інтенсивною кампанією.

Через те, що інвестори переосмислюють ймовірність перемоги Трампа або Гарріса на голосуванні у вівторок, індекс долара Bloomberg у понеділок зазнав найбільшого падіння з серпня.

Стратег Citi Group Даніель Тобон та інші в звіті написали: "Якщо Трамп виграє, долар може відскочити на 3%, а якщо Гарріс виграє, долар може знизитися приблизно на 2%".

Позиції на ринку валютних опціонів на суму понад 300 мільярдів доларів також відображають цю тенденцію: у понеділок обсяг угод з опціонами на підвищення євро до долара, що закінчується у листопаді, перевищив 200 мільйонів євро (близько 218 мільйонів доларів), з співвідношенням до обсягу угод з опціонами на зниження понад 2,5:1. Ці ставки, що перевищують нормальний рівень, виграють від зміцнення євро до долара.

Дані DTCC показують, що австралійський долар також демонструє подібну тенденцію: у торгах з номінальною вартістю понад 100 мільйонів австралійських доларів, що закінчуються у листопаді, співвідношення опціонів на підвищення та зниження становить приблизно 2,5:1.

Сплеск волатильності

Під впливом політичної невизначеності в США, тижнева імпліцитна волатильність євро до долара (індикатор очікувань змін курсу цієї валютної пари протягом цього періоду) зросла до найвищого рівня з березня 2023 року. Австралійський долар також досяг найвищого рівня з грудня 2022 року.

"Якщо Гарріс виграє, загроза додаткових мит зменшиться," — сказав головний інвестиційний директор AVM Capital Pte. Ашвін Мурті. "Ми побачимо, що валюти всіх країн-експортерів до США будуть демонструвати хороші результати, а долар поверне більшу частину прибутку за останній місяць."

Индекс долара Bloomberg у понеділок впав більше ніж на 0,7%, у вівторок залишився практично незмінним. Цей індекс у жовтні зріс на 2,9%, що стало найбільшим зростанням за два роки, частково через те, що ставки на перемогу Трампа на президентських виборах зросли.

Георгій Бубурас, керівник досліджень K2 Asset Management, сказав: "Частина 'Трамп-трейду' полягає в покупці долара, але опитування в Айові дійсно прискорило переосмислення та відкат ставок на підвищення долара. З проведенням голосування ринок опціонів тільки ставати все більш нестабільним."

Стаття перепощена з: Jin10 Data