Стратеги Ned Davis Research зазначили, що рекордні підйоми акцій США цього року можуть свідчити про те, що інвесторам потрібно ставати обережнішими.

У звіті в понеділок дослідницька компанія зазначила, що індекс S&P 500 з початку 2024 року зафіксував рекордні підйоми, а цей індекс з січня встановив 54 історичних закриття на максимумах.

В цьому році зниження процентних ставок ФРС, бум штучного інтелекту та зобов'язання Трампа щодо зниження податків та дерегуляції стали сприятливими для інвесторів на фондовому ринку США.

Однак стратеги зазначили, що історично рік, сповнений нових рекордів, часто призводить до того, що фондовий ринок у наступному році показує погані результати, що означає тиск на перспективи 2025 року.

Вони вказали, що з 1928 року в роках, коли індекс S&P 500 встановив понад 35 історичних максимумів, середня дохідність у наступному році становила лише 5,8%, що нижче 8% довгострокового середнього рівня.

А в роках, коли індекс S&P 500 встановив принаймні 50 історичних максимумів, середня дохідність у наступному році становила -6%.

Однак у такому випадку фондовий ринок США не завжди падає. Наприклад, у 1996 році дохідність індексу S&P 500 становила 20%, хоча в попередньому році було встановлено 77 історичних максимумів.

Однак компанія зазначила, що тодішнє зростання було в основному зумовлене бумом продуктивності в інтернеті, оскільки це підвищило економіку і зберегло низький рівень інфляції.

Стратеги написали: "Важливе нагадування з досліджень моментуму полягає в тому, що фондовий ринок не буде завжди зростати. Можливо, штучний інтелект сприятиме новому раунду буму продуктивності та зростанню прибутків, що дозволить утримувати інфляцію та політику ФРС у здоровому стані. Але історія показує, що це виняток, а не правило."

Компанія зазначила, що інші технічні показники ринку також вказують на слабкість у 2025 році. Стратеги вказали, що ширина фондового ринку залишається дуже вузькою, а більшість зростання сконцентровано на відносно невеликій кількості компаній.

"(Ширина) продовження звуження зробить фондовий ринок більш складним у 2025 році," додали вони.

Уолл-стріт загалом оптимістично оцінює перспективи фондового ринку на наступний рік, але більшість прогнозистів очікує, що рівень доходності буде нижчим, ніж цього року. Індекс S&P 500 з січня зріс на 27%, у 2024 році є надія на другий рік поспіль зростання двозначними числами.

Однак через високу оцінку акцій великих компаній інші стратеги більш обережно оцінюють перспективи фондового ринку США. Згідно з нещодавнім звітом Yardeni Research, деякі технічні показники вказують на те, що оцінка індексу S&P 500 коливається на екстремальних рівнях.

Тим часом, згідно з останнім опитуванням настроїв інвесторів AAII, 39% інвесторів заявили, що вони песимістично налаштовані щодо фондового ринку в найближчі шість місяців, що є найпесимістичнішим показником з моменту ведення цього опитування минулого року.

Стаття перепостилася з: Jinshi Data